顶流刘格菘，减持了国联股份

7月19日晚，广发基金旗下产品2023年二季报新鲜出炉。

其中，刘格菘管理的基金重仓股浮出水面，其在管6只基金大举减持国联股份。

此前，刘格菘被曝在管6只产品全部重仓“抱团股”国联股份达25亿元。

在国联股份财务问题的舆论压力下，刘格菘在今年2季度大举减持国联股份，但截止目前，其在管6只基金仍全部告负，绿油油一片。

在管6只基金全部减持，约16.8亿元

易简财经统计发现，2023年2季度，刘格菘大幅度减持了国联股份，持仓股数从6000多万减至2295万，减少了近一半，按2季度平均价约45元来算，减少近16.8亿元。

其中广发双擎升级混合、广发科技先锋混合、广发多元新兴股票这三只基金的前十大仓均已不见国联股份的影子，按照此前国联股份居前十大仓的股数来看，此次减持股数约3741万股。

但是，广发小盘成长混合和广发创新升级混合仍然重仓国联股份，根据6月14日国联股份发布的权益分派公告，经计算，刘格菘仍然持有国联股份合计2294.22万股，转增之后达到3327.66万股，市值约12亿元。

不过这两只基金也亏得一塌糊涂。其中，广发小盘成长混合2季度投资亏损近10亿元，净利润为-12.7亿元，该基金规模总价才不到83亿元，但仅2季度就亏损10亿元，相当于一买就亏12%。

还有广发创新升级混合，其总规模才63亿元，但仅2季度的亏损就超过1亿元，此外，还有管理费、手续费等各种七零八碎的费用，扣掉后，净利润居然-8.6亿之多。

总的亏损来看，仅2023年2季度，除了未公布季报的广发行业严选三年持有期混合，其余5只基金已亏损38.8亿元，按照刘格菘在管基金12%的亏损，假如买入其基金1万，那可是亏了317多万个基民的钱呀。

回顾刘格菘持仓国联股份的明细，以及国联股份股价的一路狂飙，其中的一些细节令人唏嘘。

国联股份股价飙升，刘格菘不断增持

国联股份成立于2002年，是B2B电子商务和产业互联网结合的新平台，主营商品包括钛白粉、纯碱、原纸、乙二醇等。其董事长钱晓钧此前介绍，“公司并不从事生产环节，网上商品交易业务仅包括采购和销售环节”。

2019年7月30日国联股份上市，当日开盘价为5.74元/股，此后该只股票连续一周一字涨停，到2020年7月初，该股价一度涨到35元，上市仅一年，股价涨幅达7倍。

而同期业绩的增长幅度，2019年中报显示，其归母净利润实现0.65亿元，2020年中实现1.14亿元，增长不到1倍。而销售毛利润则由7.67%降到了4.25%。

到了2020年4季度，该股继续上涨，最高价一度达到42元。这只价格飙升的“大牛股”成功吸引了刘格菘。

刘格菘将旗下三只基金大举买入国联股份，合计买入约1300万股，甚至广发创新升级和广发科技先锋还冲到了国联股份的前十大股东里，分别位列第3、4。按当时季度平均股价35元计算，刘格菘买入金额将近4.6亿元。

时值刘格菘意气风发，处人生高光之际。在2019年成功抓住了半导体行情之后，刘格菘一举拿下公募史上首个“三连冠”，成为公募基金行业的顶流，2020年底管理规模一度突破800亿大关。

刘格菘的大举买入也释放着市场看好信号。2021年，国联股份继续上涨，而刘格菘也继续大量买入，不仅大幅加仓国联股份，而且增加广发小盘成长、广发多元新兴的持仓，合计买入约2670万股，一度形成“抱团股”。

然而，最厉害的还是2022年。刘格菘在管的6只基金全部买入国联股份，其中5只位列国联股份的前10大股东了，比2021年新增1580万股，按2022年平均价65元计算，刘格菘加仓金额近10亿元。

2023年一季度，刘格菘继续持有国联股份。其中明显的变化是，广发行业严选三年持有期混合型增加44万股，广发小盘成长混合型（LOF）减少了30万股。

然而刘格菘不断增持国联股份却并没有带来收益，反而业绩一再告负，其在管6只基金全部亏损，2022年6只基金合计亏损近185亿元。而刘格菘在管的基金规模也不过才565亿元，将近32%的亏损！

而这股价的波动，还要从国联股份的财务问题说起。

国联股份陷入财务问题舆论

实际上，早在2022年11月，市场已有对国联股份财务数据问题的质疑。

就在国联股份的股价登顶90.51元的第二天，2022年11月24日，新浪证券从多个角度写文质疑国联股份的财务问题，自此国联股份陷入了财务问题和股价下跌的困境。（详见《“热门股”暴跌400多亿！2万多股民亏哭了》）

正所谓君子不立围墙之下，更何况前十大股东的刘格菘。但刘格菘似乎不为之所动。2023年一季度，刘格菘还是没有减持，反而增持了14万股，旗下6只基金共计4265万只股票，市值约23.5亿元。

股价暴跌，首当其冲的就是买了刘格菘基金的基民。截至今年一季度，刘格菘旗下基金全部告负，其中持仓国联股份最多的广发科技先锋混合，也是亏损最严重的，收益率为-35%，其他5只的收益率也惨不忍睹，在同类排名中处于垫底水平。

刘格菘基金收益走势

到了二季度，不知道刘格菘是意识到了问题还是迫于基民压力，他终于下定决定调仓减持，于是就出现了开头那一幕：刘格菘大幅度减持了国联股份，持仓股数从6000多万减至2295万，减少了近16.8亿元。

现在来看，虽然目前财务事件尚未有定论，但从刘格菘的业绩来看，国联股份或将成为刘格菘基金史上的滑铁卢事件了吧，而被套住的基民们还在苦苦等待翻身。

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作者 | 心所