2022年中国正丁醇产业现状分析，需求不及预期，市场震荡致价格波动下降「图」

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PART ONE

正丁醇产业概述

1、正丁醇制备工艺

正丁醇是一种无色、有酒精味的液体，应用于多种生产的反应环节，譬如石油工业、医药、织物制造等。其中，在丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、邻苯二甲酸二丁酯等酯类的生产过程中，正丁醇作为一种高效化的有机合成中间体和萃取剂，应用十分广泛。合成工艺而言，传统的丁醇生产主要包含了乙醛缩合法、发酵法、羰基合成法三种类型，目前低压羰基合成法已基本替代其他两种制备方法。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

2、正丁醇产业链概述

羰基合成法是丁醇主流生产工艺,该工艺过程是丙烯作为基本原料，单吨正丁醇约消耗0.583吨丙烯，下游主要被应用在化学以及医药领域，其中化学工业主要用于生产丙烯酸丁酯、醋酸丁酯和邻苯二甲酸二丁酯，合计约占正丁醇消费总量九成以上，其他如溶剂、医药中间体和农药中间体等消费占比约9%。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

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PART TWO

正丁醇产业链影响

1、上 游丙烯

羰基合成法是丁醇主流生产工艺,国内几乎全部企业产能皆用该法，该工艺过程是丙烯与合成气进行氢甲酰化反应生成正丁醛和异丁醛，丁醛催化加氢得到正丁醇和异丁醇，正丁醇丙烯来源来看，目前近七成来源于油制丙烯。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

2、下游结构

我国正丁醇下游消费结构变化不大，下游产品主要是丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、DBP、乙二醇单丁醚等。目前我国正丁醇消费量增长主要靠丙烯酸丁酯需求推动，在3大下游产品中，除丙烯酸丁酯消费量增长以外，醋酸丁酯和DBP对正丁醇消费量均缩减。数据显示，2021年我国55.3%的正丁醇用于丙烯酸丁酯、醋酸丁酯和DBP分别占比17.3%和13%。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

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PART THREE

正丁醇产业格局

1、正丁醇产能

我国正丁醇产能变动而言，随着国内整体正丁醇需求持续走高，我国正丁醇产能开始回升，数据显示，2021年我国正丁醇产能已达283万吨，2022年仍在280万吨以上。目前万华化学等主要企业为提升市场竞争力仍存在扩产计划，将带动我国正丁醇产能持续增长。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

2、正丁醇产量

正丁醇产量变动而言，我国正丁醇整体发展较晚，需求带动和产能持续落地，我国正丁醇产量持续走高，尤其是近年来价格和利润驱动，我国正丁醇开工率明显提升，进一步影响正丁醇产量增长，数据显示，截止2021年我国正丁醇产量为221万吨，较2020年增加34万吨，正丁醇装置开工率提升至近80%。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

3、正丁醇价格走势

就我国正丁醇价格走势而言，2020年下半年以来随着疫情高峰基本结束，化工整体需求回暖，正丁醇下游丙烯酸丁酯明显提升，此时国内主要企业产能开工率仍较低，供需错位背景下整体正丁醇持续走高，一度在3月达单吨2万元左右，直到2021年四季度中旬价格在需求不及预期情况有所下降，2022年来看，一二月整体供需较佳，三四月物流受限，市场持续震荡，下半年先涨再跌，截止2022年年末，我国正丁醇价格在10250元/吨左右。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

相关报告：华经产业研究院发布的《 2023-2029年中国正丁醇行业市场发展现状及投资规划建议报告 》；

4、正丁醇进出口

我国正丁醇进出口变动而言，我国正丁醇整体需求量较高，加之国内整体正丁醇产品国际竞争力不足，整体进口量明显高于出口量，数据显示，多年来我国正丁醇进口量保持在10万以上2019年达峰值51.55万吨，2020年以来国内企业持续扩产，进口明显下降，2021年仅为13.09万吨，2022年小幅度回升至15.92万吨；出口量稳定在3万吨以下，2022年达2.22万吨，较2021年下降0.63万吨。

资料来源：海关总署，华经产业研究院整理

5、正丁醇进口来源地

我国正丁醇进口目的而言，我国正丁醇进口来源较为集中，主要来源亚洲的我国台湾地区和沙特阿拉伯，数据显示，2022年我国正丁醇从我国台湾地区进口正丁醇10.54万吨，从沙特阿拉伯进口3.73万吨，综合占比国内正丁醇进口来源近9成。

资料来源：海关总署，华经产业研究院整理

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PART FOUR

正丁醇竞争格局

1、正丁醇产能分布

就我国正丁醇产能结构而言，整体产能仍处于持续扩张态势，且多来自龙头企业扩产，整体市场集中度表现为持续增长态势，但相较于整体正丁醇产能而言，行业仍处于较为分散的状态。数据显示，我国正丁醇生产能力在20万吨及以上的企业有6家，合计生产能力为159.5万吨，占全国正丁醇总生产能力的56.36%。山东鲁西化工正丁醇生产能力位居国内首位，占全国正丁醇总生产能力的14.49%。

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

资料来源：公开资料，华经产业研究院整理

2、鲁西化工

鲁西化工主营业务包括化工新材料、基础化工、化肥产品及其他业务，其中化工新材料包括聚碳酸酯、尼龙6、多元醇和有机硅等，其中多元醇产品有辛醇、正丁醇及其产业链上下游产品。鲁西化工丁辛醇产能达85万吨，其中正丁醇产能达45万吨，位列国内第一。随着2021年整体化工产业向好，鲁西化工营收大幅度增长至317.94亿元，2022年终端下游需求不振营收仅为303.57。

资料来源：企业公报，华经产业研究院整理

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PART FIVE

正丁醇发展趋势

随着全球财政和货币宽松政策影响增强，原油等大宗商品价格节节攀升，以及2021年上半年国外装置检修增多，我国正丁醇以及下游衍生品进出口格局出现大幅变动，市场价格和盈利屡创新高。 但2022年以来国内正丁醇市场在终端下游不振的环境下市场持续震荡下行，行业持续承压，随着国内主要企业持续扩产，产能过剩持续加剧的背景下龙头企业具备竞争优势，整体产业市场集中度将持续提升，但归根结底，产品质量和成本优势才是企业制胜法宝。

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