新股申购23717：盛邦安全、威迈斯、舜宇股份、君逸数码

上周上交所突击抽查34家申报公司，16家立即撤回上市申请；这周深交所抽查104家，没有看到撤回的具体数量（估计不会比上交所的好）。也就是说全面注册之下近半的IPO都是存疑的~

1.募资及估值分析

发行股数1888万股，发行后总股本7539.9万股，发行价39.9元，募集资金7.53亿元，超募1.88亿元（“涨幅”33%）；对应发行后总市值30.08亿。

21年净利4778万，PE63；22年净利4618万，PE65；23Q1净利-706.4万，动态PE~；

（1）上市前估值

2021 年 4 月 1 日，陈四强与周华金及何永华签订了《股份转让协议》，约定陈四强将其持有的盛邦安全 25.70 万股、18.00 万股股份分别转让给周华金及何永华，转让价格为 22.35 元/股。

2021年4月，股转对应公司估值12.63亿

2. 主营业务经营情况

截至报告期各期末，公司及控股子公司员工人数合计分别为340人、416人和443人。

3.行业内的主要企业

1.募资及估值分析

发行股数4210万股，发行后总股本42095.71万股，发行价47.29元，募集资金19.91亿元，超募6.59亿元（“涨幅”49%）；对应发行后总市值199.07亿。

21年净利7504万，PE265；22年净利2.948亿，PE67；23Q1净利8816万，动态PE56；

（1）上市前估值

2021年11月22日，根据公司全体股东审议通过的 2021 年第三次临时股东大会决议，辰途华迈、辰途十四号、三花弘道与威迈斯及其全体股东签署《关于深圳威迈斯新能源股份有限公司之增资合同书》，公司注册资本由36,400.00万元增加至37,885.7142万元，新增1,485.7142万元注册资本分别由辰途华迈、辰途十四号、三花弘道认缴，其中辰途华迈以 10,000 万元的价格认缴新增注册资本619.0476万元，辰途十四号以2,000万元的价格认缴新增注册资本123.8095万元，三花弘道以12,000万元的价格认缴新增注册资本742.8571万元，其余溢价部分计入资本公积；其他股东放弃上述新增注册资本优先认购权。

2021年11月，增资后公司估值61.2亿

（2）募投项目

项目1以全资子公司芜湖威迈斯为实施主体，拟投资 62,000 万元，实现新增产能120 万台/年（现有产能162万台），计划建设期为 18 个月，其中，12 个月时间完成基建工程，6 个月完成生产设备的装修、购置、安装、调试，同时进行生产招聘、培训等。本项目预计开工建设后的第二年下半年即可顺利实现投产，当年达产20%，第三年达产 60%，第四年开始产能完全释放。

2. 主营业务经营情况

公司专注于新能源汽车领域，主要从事新能源汽车相关电力电子产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括车载电源的车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品，电驱系统的电机控制器、电驱总成，以及液冷充电桩模块等。

自 2013 年以来，公司在电梯电源和通信电源业务基础上，逐步专注于发展新能源汽车车载电源产品。2017 年，公司成功量产车载电源集成产品，成为业内最早实现将车载充电机、车载 DC/DC 变换器和其他相关部件集成的厂商之一。公司车载电源集成产品是公司车载电源产品业务的主要构成，产品在功率密度、重量、体积、成本控制等核心指标中具有较强的竞争力，其中磁集成控制解耦技术、输出端口电路集成控制技术等磁集成相关技术已获得欧洲、美国、韩国、日本等 13 项境外专利。公司 800V 车载集成电源产品已获得小鹏汽车、理想汽车、岚图汽车等客户的定点，其中小鹏 G9 车型已于 2022 年第三季度上市，为国内首批基于 800V 高压平台的新能源汽车车型之一。在新能源汽车车载电源、电驱系统集成化程度越来越高的发展趋势下，公司积极向电驱系统领域进行拓展和产业布局，已取得上汽集团、通用汽车、长城汽车、三一重机等多家境内外知名企业的定点，实现了电机控制器、电驱三合一总成产品和“电源+电驱”电驱多合一总成产品的量产出货，其中电驱系统产品 2022 年出货量达到 6.25 万台。

报告期内，公司存在通过顺景泰进行境外采购功率半导体和芯片等主要原材料，具体情况如下：

3.行业内主要企业

目前，公司主要产品包括车载电源的车载充电机、车载 DC/DC 变换器、车载电源集成产品，电驱系统的电机控制器、电驱总成，以及液冷充电桩模块等。其中，车载电源的主要行业厂商包括欣锐科技、富特科技、英搏尔、汇川技术、台达电子、法雷奥等，电驱系统的主要行业厂商有英搏尔、精进电动、汇川技术、台达电子等

1.募资及估值分析

发行股数4116万股，发行后总股本16416万股，发行价20.93元，募集资金8.61亿元，超募4.91亿元（“涨幅”132%）；对应发行后总市值34.36亿。

21年净利0.9747亿，PE35；22年净利1.006亿，PE34；23Q1净利398.7万，动态PE215；

安徽省内业务占比达到80%，地方政府（PPP）和国企为主要客户、现金流较差，应收账款到当期营收的50%；公共事业有一定福利性，在不同的朝代下水电燃气、粮食价格松动，这类公司才有可能有估值弹性。

（1）上市前估值

近期无可考公允估值（2018年9月，增资后公司估值7.38亿；2020年4月，新三板转股价2元/股，金额较小，参考价值低，对应估值2.46亿）

2. 主营业务经营情况

公司系水务行业的国家高新技术企业，主营业务包括二次供水和污水处理业务。同时，公司逐步开展智慧管理平台的研发与搭建，为业务的智慧化管理提供支持，致力于成为二次供水、污水处理、智慧水务的整体解决方案综合服务商。

3.行业内主要企业

①大型国有水务企业

A. 北控水务集团有限公司 北控水务集团有限公司成立于 1993 年，为香港联合交易所主板上市公司，股票代码：0371.HK，是国内具有核心竞争力的大型水务集团之一，业务领域涵盖自来水处理及供水、污水处理、工业废水处理、水环境综合治理等领域，2022 年度营业收入约 249.82 亿港元。

B.北京首创生态环保集团股份有限公司 北京首创生态环保集团股份有限公司成立于 1999 年，为上海证券交易所主 板上市公司，股票代码：600008.SH，主要从事环境综合服务业务，业务领域涵 盖供水、污水处理等城镇水务业务，以及固废处理、海绵城市、黑臭水体治理、村镇水环境治理等综合环境治理业务，2022 年度营业收入约 221.57 亿元。

②细分领域内专业化企业

在二次供水领域内专业化企业有上海威派格智慧水务股份有限公司、青岛三利集团有限公司、上海熊猫机械（集团）有限公司等全国性二次供水设备厂商，以及南方中金环境股份有限公司等

在污水处理领域内专业化企业有中节能国祯环保科技股份有限公司、中持水务股份有限公司、鹏鹞环保股份有限公司、安徽华骐环保科技股份有限公司、深水海纳水务集团股份有限公司、江西金达莱环保股份有限公司等。

1.募资及估值分析

发行股数3080万股，发行后总股本12320万股，发行价31.33元，募集资金9.65亿元，超募6.44亿元（“涨幅”201%）；对应发行后总市值38.6亿。

21年净利6746万，PE57；22年净利7225万，PE53；23Q1净利-429.9万，动态PE~；

四川省内业务超过7成，业务有区域性，很难突破“限制”；一次性项目分包商，项目开发需持续“新增”，稳定性差；在手订单8亿，周期长、回款慢。

（1）上市前估值

2021年5月，新三板市值10.35亿

2. 主营业务经营情况

发行人是一家专业的智慧城市综合解决方案提供商，主营业务是为智慧城市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务。

发行人主要采用物联网、云计算、大数据、人工智能、BIM 等新一代信息应用技术，为客户提供集“应用软件定制开发”和“智能化、信息化系统集成服务”为一体的智慧城市行业综合解决方案，业务环节涵盖智慧城市项目的技术咨询、方案设计、软硬件的开发、系统集成、项目实施和运营维护等。

发行人以智能视频分析技术、音视频接入和处理技术、地理空间信息处理技术、物联网边缘服务网关技术、能源管理节能技术、大数据平台技术等核心技术作为技术支撑，根据客户的个性化和定制化需求，为政府机关、国有企业、事业单位等用户提供智慧市政、智慧管廊、智慧公安、智慧交通及智慧楼宇、智慧场馆、智慧金融安防、智慧校园等领域的智慧城市综合解决方案。

3.公司与同行业可比公司的主要资质对比情况如下：

投资有风险 入市需谨慎