江苏
近来，光伏板块走势明显强于大盘，福斯特（603806）作为细分行业龙头，股价也是节节走高，6月以来，该股累计涨幅超过两成。28日，福斯特早盘小幅低开，随后股价震荡走高。截至收盘，该股上涨7.98%，报收38.04元/股，成交16.7亿元。
资料显示，福斯特主营业务为EVA太阳能电池胶膜、共聚酰胺丝网状热熔胶膜、太阳能电池背板产品的研发、生产和销售，为光伏组件厂商提供一流的产品和超值的服务，与众多全球著名的光伏企业建立了深层次的供应合作关系。当前光伏组件需求向好，光伏全面平价上网时代渐近，公司光伏封装材料高端产品白色EVA胶膜与POE胶膜占比提升，扩产突破产能瓶颈。此外，公司依托在膜材料领域的深厚积淀积极布局功能膜材料，感光干膜产品已成功导入下游PCB大客户并持续放量，铝塑膜及柔性覆铜板FCCL新材料稳步推进。
记者注意到，福斯特在2021年8月股价最高曾探至84.96元/股，随后股价进入中期调整；2023年6月9日，该股最低探至28.23元/股，调整幅度达66.8%。6月1日，福斯特公告称，公司拟回购部分A股股份，回购的股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或者股权激励，并在股份回购实施结果暨股份变动公告后三年内予以转让；回购资金总额不低于8000万元，不超过1.5亿元，回购价格不超过46.37元/股。6月9日，公司首次回购349500股，回购最高价为28.77元/股，最低价为28.40元/股，支付的资金总额为999.8万元。值得注意的是，公司股价也从6月9日出现反转，此后股价一路震荡上行。
华鑫证券分析师张涵认为，公司在2022年净利润下滑主要系去年四季度胶膜核心原材料EVA树脂价格大幅下调，而企业需消耗高价库存所致。公司去年毛利率为15.62%，同比下降9.4个百分点；净利率为8.37%，同比下降8.7个百分点。而随着光伏级EVA粒子价格在2022年底逐步企稳，公司盈利提升明显，2023年一季度公司毛利率为12.29%，环比提升6.39个百分点，净利率为7.42%，环比提升6.57个百分点，预计随着POE类胶膜出货占比进一步提升，今年胶膜盈利有望持续修复。预计公司2023年—2025年收入分别为234亿元、297亿元、351亿元，维持“买入”投资评级。
记者 汤晓飞
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