如何防范系统性金融风险

系统性金融风险是指金融机构因某种因素而破产或产生巨额亏损，并导致整个金融系统崩溃的风险，会对实体经济产生严重的负面影响。发生系统性金融风险，金融市场中的参与主体都不能幸免。最近的一次系统性金融风险就是2007年爆发的美国次贷危机。系统性金融风险主要是由于制度不完善、市场化程度低、监管不到位、金融衍生品敞口大等因素产生。

防范发生系统性金融风险是我国金融工作中的根本任务，也是经济活动中亘古不变的原则。主动防范和化解系统性金融风险需要放在首要位置。

系统性金融风险有以下几个特点：

1、危害范围大。系统性金融风险威胁着整个金融体系的安全，不仅仅是一家、两家金融机构受到影响。

2、风险传导快。往往单个的小事件就会快速传递到多个机构和市场，引起多米诺骨牌效应，损失范围快速扩大。

3、中断金融功能。往往系统性金融风险发生的时候，金融市场整个信息会出现中断，短期金融干预也会失效，导致金融功能的丧失。

4、影响实体经济。金融体系的崩溃会引发投资者信心崩溃，对经济未来的不确定性会导致实体经济受到严重影响。

那我们应该如何防范系统性金融风险？应该从以下几个方面考虑：

1、构建合理的监控指标。

通过寻找影响系统性金融风险的相关指标，并合理处理数据产生监控指标，可以反应金融市场运行的健康情况。例如金融压力指数、IMF金融稳健指标等都是比较好的监控指标。

2、合理评估风险损失预期

通过例如VaR（在险价值）模型等方法，在一定的置信区间和时间范围内测定金融资产的最大损失。这样有助于提高投资者对市场的把握程度，通过事前计算降低金融风险，增强投资者的投资信心，稳定金融市场。

3、加强金融监管

加强宏观审慎管理，引导金融机构稳健经营，谨慎开展金融创新。强化交叉性、跨市场金融产品的风险监测和监管协调，规范各类融资行为，切实发挥好地方政府在防范化解金融风险、打击金融犯罪、维护地方金融和社会稳定中的作用。

4、深化金融机构改革

督促金融机构深化改革， 提高风险防控能力和水平。防范“大而不能倒”风险，发布系统性重要银行名单，加强监管。