北京
编者按：2022年10月，麦肯锡发布报告《欧洲金融科技机遇》（以下简称《报告》）。《报告》指出，金融科技为欧洲各国带来了诸多益处，如提高客户满意度、重塑金融生态系统、促进整体经济发展和就业等，但由于市场成熟度、资本获取、监管和法律框架、人才流动和引进等因素，金融科技在欧洲各国的发展存在差异性。为了促进欧洲金融科技更好的发展，《报告》从推动欧盟内部市场结构的调整、鼓励更加多样化的“本土”资本等四个方面提出了相应的政策建议。现对《报告》主要内容进行摘编，供参考。
一、欧洲金融科技的贡献
（一）提高客户满意度。金融科技公司能够以更低的成本提供更加优质的金融服务。同时，金融科技公司针对以前服务不足的客户群体，通过运用金融科技手段提供形式多样的金融服务，有力提升金融服务覆盖面。
（二）重塑金融生态系统。金融科技公司凭借其敏捷性，能够很好地适应金融发展的新趋势，是金融生态系统颠覆性创新和增长的催化剂，促使金融机构更具活力。
（三）促进整体经济发展和就业。在整个欧洲，金融科技公司创造了约13.4万个就业机会，同时促进了科技创新和经济增长。
二、欧洲各国金融科技的表现差异
（一）金融科技公司数量。《报告》显示超过一半的欧洲国家每百万居民拥有不到10家金融科技公司，与一流国家相比存在显著差距。例如，爱尔兰和瑞士每百万居民金融科技公司拥有量均为30家，英国26家。
（二）金融科技公司融资情况。融资在金融科技生态系统中发挥着关键作用。与荷兰、法国等国家相比，德国、希腊等国家的金融科技公司融资增长率较低。
（三）金融科技公司成长速度。作为衡量欧洲国家提高金融科技生态系统能力的指标，《报告》分析了独角兽公司的发展情况。大多数拥有一家以上独角兽公司国家的情况显示，从融资到成为独角兽的时间为6到8年。
三、影响欧洲金融科技差异的因素
（一）市场成熟度。市场会随着时间的推移而改变，因此金融科技公司或初创企业存在的时间会影响金融科技的发展。
（二）资本获取。《报告》显示只有不到20%的资金用于早期融资，这表明一些欧洲投资者具有风险厌恶情绪。超过三分之一的欧洲国家没有任何后期融资。这种不平衡可能会使初创金融科技公司的融资渠道枯竭，一些后期的金融科技公司需要从国外市场寻求资金。
（三）监管和法律框架。一些欧洲国家将其监管部门视为创新的重要推动者。法国的金融监管部门正演变为金融机构的战略合作伙伴。而在其他国家，现有支持金融科技公司设立、增长的监管框架仍有改进的空间。
（四）人才流动和引进。在欧洲各国，尤其在对金融科技至关重要的IT领域，科学、技术、工程和数学专业毕业生的比例差异很大。因此部分欧洲国家的金融科技生态系统严重依赖国外人才。
四、推动欧洲金融科技发展的建议
（一）推动欧盟内部市场结构的调整。建立一个对金融科技公司友好的欧洲市场结构，使其能够开发真正可持续的商业模式。全面简化和统一欧洲分散的国家监管，使金融科技公司能够理解法律框架，并专注于区域具体情况。
（二）鼓励更多元化的“本土”资本。在金融科技发展的萌芽、融资及扩张阶段增加资金投入，减少地缘政治风险。发挥地方政府和监管部门在机构投资者获取资本方面的重要作用。
（三）以创新思维实施监管。一方面，金融科技公司应积极让监管机构了解其产品和社会效益，并承诺在产品开发早期就考虑监管因素。另一方面，可以利用其客户导向，以用户友好的方式实施监管要求。
（四）加大全球人才的引入。首先，金融科技公司可以提供有吸引力的工作和发展机会，创造良好工作文化环境。其次，政府和监管部门可以帮助优化本国的工作环境，或借助税收框架吸引国外人才，例如降低员工持股的个人税收等。
本文来源：发展研究部
投稿邮箱：News@bfia.org.cn
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