石油限价半年效果显著，油价持续下降，俄石油收入减半

内容提要：

1、美国财政部表示，对俄海运石油限价措施导致俄罗斯石油收入下降一半；

2、半年前刚宣布对俄石油限价措施时，很多媒体专家认为限价不仅难以影响俄罗斯，还会导致石油供应减少、价格上涨；

3、火星宏观准确预估了石油限价引导国际油价回落、压缩俄罗斯石油收入的结果；

4、从国际油价和俄罗斯石油收入来准确评估石油限价的作用。

2022年12月1日，G7、欧盟27国、澳大利亚达成一致意见，同意将对俄罗斯海运石油价格上限设定为60美元。

随后，欧盟宣布对俄罗斯天然气的最高限价于2023年1月1日生效，对俄罗斯石油产品的欧洲禁运和最高限价于2月5日生效。

七国集团和欧盟的这些制裁措施基本上是为了达到两个目标：削减莫斯科的能源收入，但同时保持世界能源市场的供应稳定。

从2022年12月5日对对俄罗斯海运石油限价开始算起，西方对俄罗斯核心经济支柱和军费来源的石油制裁措施效果如何？达到目的了吗？

一、美国财政部表示，对俄海运石油限价措施导致俄罗斯石油收入下降一半

美国对俄制裁实施机构经过认真评估后表示，俄罗斯的石油收入因为价格上限措施而下降了50%，基本达到了在不影响全球能源供应稳定的基础上，“削弱俄罗斯政府为乌克兰战争提供资金的能力”的目标。

6月16日的华盛顿邮报报道称，美国财政部副部长沃利·阿德耶莫（Wally Adeyemo）周四（15日）在华盛顿的一次讲话中表示，七国集团、欧盟和澳大利亚于去年12月就俄罗斯石油联合设定的石油价格上限，措施有效。

第一、对俄罗斯石油实行的价格上限措施导致俄罗斯今年前五个月的石油收入下降了50%。

第二、对俄罗斯海运石油价格上限设定为60美元，而周四布伦特原油的价格则是接近76美元。有效将俄罗斯石油与国际石油价差从限价前半年的平均15%扩大到25%以上，削弱了俄罗斯获取收入的能力。

阿德耶莫表示：“尽管与战争开始时相比，俄罗斯的石油出口数量有所增加，但是俄罗斯的石油收入却出现了大幅度下降。因为俄罗斯石油目前的售价比市场价格低四分之一以上。”

当被问及美国财政部是如何确定俄罗斯的石油收入水平时，美国财政部的一位官员回答说：

第一、贸易是一种多方行为，涉及到卖方、买家，货运商、资金服务商，虽然俄罗斯将能源对外贸易数据列入禁止发布的分类数据，但美国拥有好几种工具来衡量俄罗斯石油的价格。即使是民间的分析研究机构也能通过间接渠道获得准确的数据。

第二、极少承认经济受制裁影响的俄罗斯当局，自己也承认其石油收入受到了影响。

这位官员补充说，价格上限什么时候结束，目前没有任何决定。这位官员还表示，除了限制俄罗斯石油价格之外，西方的制裁还让俄罗斯政府难以更换自入侵乌克兰以来所损失的1万多件军事装备。

二、半年前刚宣布对俄石油限价措施时，很多媒体专家认为限价不仅难以影响俄罗斯，还会导致石油供应减少、价格上涨

G7+澳大利亚即欧盟刚宣布对俄罗斯海运石油实施最高限价那会，不仅俄罗斯强烈反对，普帝、梅姐夫声称不会以低于限价的价格出售石油。大多数国内媒体、专家学者大都认为，西方限价措施会搬起石头砸自己的脚，限价会扰乱国际石油供应，导致油价上涨，让欧美持续加息降低通货膨胀的努力失败。

2022年12月13日的海外网还转发了人民日报海外版的评论文章《美西方对俄油限价影响几何》，声称：“专家分析认为，该限价机制象征意义大于实际意义，能否奏效很大程度上取决于主要产油国和国际市场上买家的反应。若俄罗斯拒不接受，并停止向执行限价的国家出口石油，这一强行干涉市场的限价机制可能失效，而且将给市场供给侧带来新的不确定性，增加供应短缺和油价走高风险”。

中国人民大学国际关系学院教授、国际组织学院副院长崔守军则认为：“目前，欧洲面临能源危机、高通胀以及经济衰退的巨大挑战。限价举措如果引发俄方反制，进一步改变能源市场走势，可能反噬欧洲经济。”

三、火星宏观准确预估了石油限价引导国际油价回落、压缩俄罗斯石油收入的结果

较早关注火星宏观的读者应该知道，作者徐三郎不仅在2022年2月24日的《俄乌一旦开战，北极熊胜算几何？》一文中，准确预测了俄乌战争的走向，欧美将对俄罗斯实施哪些制裁措施。此后还在2022年5月份准确预测了俄乌战争开始后一度高涨的石油与天然气价格将在2022年内回落到战前水平。该文链接：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg4NjczMTg4Nw==&mid=2247484499&idx=1&sn=40c42d510b3813759ae5da3568c88660&chksm=cf946153f8e3e8458e5bf6e7e01f511fa1a7f10466587bd726278d2c7ec24327873c34f7e710&token=188729743&lang=zh_CN#rd

对于西方的石油限价措施的作用，三郎在2022年12月5日《今天开始实施的对俄石油限价，对国际石油市场有何影响？》一文中预判：不管俄罗斯是否接受石油限价，低于限价的石油俄罗斯卖不卖，其实都不会对欧洲产生任何影响。能源这场仗，莫斯科将输得干干净净，欧美将赢得漂漂亮亮。因为即使欧美对俄罗斯能源实施最高限价制裁措施，全球的原油供应也能够实现基本平衡。石油限价只可能带动油价下行，不可能导致油价上涨。

12月6日，三郎在《石油限价，对俄罗斯有多大影响？》一文中预估：“石油禁运和石油限价，将直接导致俄罗斯2023年减少油气收入2.04万亿卢布。明年俄罗斯的财政赤字，将从预算草案中的2.925万亿卢布，增加到5万亿卢布以上。实际情况可能比我按照乐观情况推算的更残酷”。

四、从国际油价和俄罗斯石油收入来准确评估石油限价的作用

第一、限价半年国际油价下跌16.2%。

从对俄罗斯石油实施最高限价半年之后的实际情况来看，最高限价没有导致俄罗斯因对抗石油限价减少石油出口，国际石油因此供求紧张，导致国际油价上涨的结果。

2022年6月12日，布伦特国际油价为每桶122.75美元，12月1日为86.88美元，到2023年6月12日，已经跌到72.81美元，与去年同期对比，下跌了40.7%，与实施限价之前的12月1日对比，下降了16.2%。

第二、限价后俄罗斯乌拉尔油价格下跌了12%。

在国际油价大幅下跌的同时，俄罗斯乌拉尔石油的出口价格在一年中几乎减半。在 2022 年 6 月12日，它的交易价格为每桶 101 美元，12月1日为63.42美元。2023年6月12日为 55.84美元，比一年前下跌了44.7%，比半年前下跌了12%。

第三、1-5月俄罗斯石油和天然气预算收入下降了50%。

根据俄罗斯财政部官网公布的数据，2023年1-5月，俄预算收入为9.818万亿卢布，比2022年1-5月低19%。其中油气收入2.853万亿卢布，同比下降50%。

1-5月的俄罗斯财政支出为13.229万亿卢布，同比增长27%。五个月初步预算赤字为3.411万亿卢布，比全年预算赤字2.9525万亿卢布超出15.5%。

俄罗斯财政部披露，2023年5月，乌拉尔石油的平均价格为每桶53.34美元，比2022年5月的78.81美元低32.3%。

第四、石油限价为什么既能维持国际石油供应基本稳定，还能引导国际油价下降，打击俄罗斯油气收入？

对于欧美而言，一个不依赖于俄罗斯石化能源的新的供应系统已经重组成功。去年2-3季度，欧美的高通胀和低失业率已经足够证明，油价下跌到战前水平，并非因为经济衰退，而是欧美已经建立了新的石油供求平衡，通过美、澳、中东、北非，获得了总量上的大体平衡。此外，欧洲减缓核能源、煤炭能源的退出步伐，缓冲了部分对石化能源的需求。

从欧美采取最高限价措施这一策略来看，没有彻底封堵俄罗斯石油出口，而是希望既可以减少莫斯科的战争费用，又尽量不对全球石油供求产生大的影响。

60美元的设置也有奥秘。在2021年以及之前，俄罗斯石油销售价，也经常低于60美元。因此，俄罗斯不可能在面对低于60美元的价格时，不销售石油。不卖石油，俄罗斯将损失一半的财政收入，国家的运转、军人的生存，都将出现严重的问题。所以，限价措施不会导致国际石油供应的减少。

毫无疑问，石油限价措施对打击俄罗斯财政收入而言是非常有效的。其结果不仅会影响俄罗斯老百姓对执政队伍的评价，还会严重影响执政队伍执政所依赖的物质条件，更会影响对乌克兰作战军事队伍对未来获得足够军备与报酬的信心，因而将对俄罗斯社会和经济的方方面面产生巨大冲击。

【作者：徐三郎】