浦发银行整体经营仍在筑底

虽然资产结构、收入结构、资产质量已有所改善， 但浦发银行营收、净利润增速仍落后于同业，整体经营仍在筑底过程中。

本刊特约作者 方斐/文

浦发银行发布一季报显示，2023年一季度，集团实现营业收入480.79亿元，同比减少19.23亿元，下降3.85%；实现利润总额195.07亿元，同比下降14.22%；税后归属于母公司股东的净利润158.31亿元，同比减少35.57亿元，下降18.35%。成本收入比为24.23%。

营收利润增速落后于同业

众所周知，因当年成都分行风险事件，浦发银行自2017年起面临阶段性资产质量的巨大压力。为重塑中长期发展基础，浦发银行自2020年起立足长三角主场优势，推进轻型银行、绿色银行和全景银行建设。目前，浦发银行营收、利润增速仍落后于同业，但资产结构、收入结构、资产质量已有所改善，整体经营仍在筑底过程中。

在资产结构调整方面，受不良资产处置及主动调整信贷投向等因素影响，浦发银行贷款同比增速由2019年的13.4%放缓至2023年一季度的2.5%，信贷增速慢于股份制银行同业。但在浦发银行战略投入的长三角区域、绿色金融及科技金融领域，贷款增速远高于平均水平，在总盘子中的比重上升，资产结构趋于改善。

数据显示，浦发银行长三角区域贷款余额近四年年均复合增速为10.4%，保持区域内股份制银行市场份额第一；绿色贷款余额近四年年均复合增速为18.4%，余额规模居股份制银行第二位；科创贷款余额近三年年均复合增速为29%，服务已覆盖70%以上的科创板上市企业。

在收入结构调整方面，作为打造“轻型银行”的成果之一，浦发银行非利息净收入在营业收入中的占比由2019年的24.2%逐步攀升至2022年的29.1%。增长主要来自财富管理业务。近三年财富管理业务收入年均复合增速为14.5%，测算管理个人客户金融资产（AUM）年均复合增速为17%，财富管理专业能力有所提升。

在资产质量方面，浦发银行自2020年一季度至2023年一季度连续十三个季度实现不良率环比下降，自2022年一季度至2023年一季度连续五个季度拨备覆盖率环比上升，TTM信用成本率、TTM不良净生成率均处近四年低位，资产质量稳中向好的趋势基本得到验证。

从2023年一季度营收、利润表现看，浦发银行结构调整成果切实转化为财务收益尚需时日，目前业绩仍在筑底阶段。2023年一季度归母净利润同比增速为-18.3%，增速环比2022年进一步下滑14.9个百分点；营业收入同比增速为-3.8%，增速环比下降2.6个百分点，归母净利润增速居上市银行最末位。

根据浙商证券的分析，浦发银行业绩拖累因素主要有三：

一是净息差，测算2023年一季度单季净息差（期初期末口径，下同）环比2022年四季度下降13BP至1.54%，对营收的负贡献环比2022年扩大11.7个百分点至16.8%，其中，生息资产收益率环比下行7BP至3.8%，主要受LPR重定价及新发放贷款定价边际下行影响，付息负债成本率环比上行3BP至2.27%，主要受存款定期化影响，测算一季度定期存款日均在存款日均总额中的占比环比增加4.2个百分点至56.9%。

二是手续费收入同比下行10.6%，主要受居民财富产品风险偏好下降、消费修复不及预期及浦银理财规模收缩影响。

三是拨备对利润的负贡献环比下降7.8个百分点至-8.9%，主要受2023年一季度零售消费及信用卡贷款不良生成仍处高位，以及应用预期信用损失法计提的影响。

浦发银行业绩的积极性因素主要包括：1.其他非息同比增长43.4%，主要系上投摩根股权出售的一次性收入。2.生息资产日均同比增长4.8%，增速环比提升1.4个百分点。主要系岁末年初把握债市利率高点加大了债券资产配置力度。

展望未来，考虑到上投摩根72.4亿元股权交易收入对营收利润增速贡献将逐季摊薄，预计年内浦发银行营收、归母净利润增速将持续承压，业绩仍在筑底阶段。