《恒盛策略》宽松预期升温，地产板块再度走强，京投发展斩获3板

地产板块7日盘中再度走强，截至发稿，中天服务、福星股份、京投发展、京能置业等涨停，中南建设涨超6%，金地集团、特发服务等涨超3%。值得注意的是，京投发展近4日已斩获3个涨停板。

消息面上，昨日，有媒体报道称，多地金融监管部门近期开展调研，对当前经济信贷需求、房地产市场、金融风险变化等情况开展调研。一位业内人士表示，当地监管部门询问了金融机构、房地产企业等对市场的意见和看法，现场以听取意见为主。

此次调研了解了房地产市场运行情况，向金融机构了解了房地产贷款的特点和问题，监管部门出台支持房企融资政策后，当前“保交楼”推进实施情况，房地产企业的融资环境是否改善等。

对于房地产企业，现场也调研了房地产企业销售、融资和投资等情况。对于房地产企业销售，询问了房企今年项目销售情况，对后续销售变化的预期情况。从居民看房、咨询、成交量等情况看，预计今年居民购房需求是否明显回暖，当前房企库存变化等情况。

对于房地产企业融资情况，调研了解了房企当前融资金额、融资渠道、融资成本情况。支持房地产融资政策发布后，房企融资需求改善情况等。

恒盛策略指出，4、5月房地产销售走弱，市场对宽松预期加强。2023年2-3月在积压需求释放和宽松政策支持背景下，房地产市场销售回暖明显，其中3月新房和二手房单月销量均创近年来新高。而进入4、5月份后，销售增长动能减弱，环比持续下滑，1-5月百强房企销售金额累计同比增长8.2%（较1-4月下降0.5pct），4、5月单月销售金额分别环比下降13.9%和14.5%，从历史上看，5月销售表现通常与4月持平或更好。在股票市场，A股房地产板块4月12-6月1日下跌14.2%，港股房地产板块同期下跌18.5%，板块指数一度跌破2022年11月前低，市场对进一步出台宽松政策预期加强。

高能级城市需求侧宽松正逐步落地。自2022年3月以来，全国各城市需求侧的宽松政策持续出台，包括但不限于降低限购门槛、三孩增加购房资格、降低贷款利率和首付比例等。进入2023年，高能级城市中杭州、成都等也在远郊或城市外围区域放松限购；一线城市北京在4月宣布拟在房山试点多子女家庭和职住平衡家庭购房支持政策，房山区发布了引才聚才支持办法，落实引进落户、住房保障等优惠政策；6月2日青岛发布楼市新政放松限售、降首付比例、试点房票制等，以维持房地产市场稳定发展。预计未来在“房住不炒、因城施策”的基调下，各城市将持续在需求侧给予支持，以一区一策优化购房限制政策，一线城市远郊地区也可能出现宽松政策的试点。

供给侧的金融支持或将进一步落实。2022年11月金融“十六条”、房企“三支箭”等措施相继出台，2023年1月央行和银保监会提出实施改善优质房企资产负债表计划，供给侧对主体的支持应出尽出，但截至目前近半年时间，资金到位速度相对较慢，2023年1-5月房企新增债券融资（含信用债和海外债）同比增长14.3%，其中5月单月同比下降47.7%，环比下降51.3%，房企（尤其是民营房企）现金流状况仍有压力、保交楼工作仍需支持。预计未来银行等金融机构对房企项目的信贷投放将加快、中债增支持发债的范围将扩大、股权融资的推进速度或提升等，对现行落地情况“打补丁”。供给侧和需求侧的政策协同发力，促进房地产市场回归健康，对行业发展不必悲观。

该机构表示，预计供给侧支持将加速推进，高能级城市需求侧政策将持续落地，供需政策协同发力支撑市场销售复苏，能拿好地且快速去化的房企更加受益。推荐有持续拿地能力、布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企，如建发国际集团、中国海外发展、招商蛇口、保利发展等。