广东
“618”电商购物节来临前夕，阿里系开始腾挪快递板块持股。6月4日晚间，申通快递(002468)公告，菜鸟供应链将作价近39亿元受让德峨实业所持上市公司25%股份；后续购股权落地后，菜鸟供应链持股比例有望进一步提升。
百亿快递巨头股权变动
根据股份转让协议，德峨实业拟以协议转让的方式向菜鸟供应链转让其持有的申通快递3.83亿股无限售流通股股份，占申通快递总股本的25%，每股转让价格为10.134 元，转让价款总额为38.78亿元。
截至6月5日收盘，申通快递股价报收10.43元/股，总市值160亿元，相较最新收盘价本次转让价小幅折价。
双方同意，自协议签署之日起 15 个工作日内，受让方向转让方一次性支付全部股份转让价款。转让完成后，德峨实业不再持有公司股份，菜鸟供应链持有公司 3.83亿股无限售股。
本次权益变动实质为上市公司股份在阿里巴巴集团内不同主体之间的转让。
股权关系显示，德峨实业由阿里巴巴（中国）网络技术有限公司全资持股，目前位居申通快递单一持股比例最高的第一大股东；浙江菜鸟供应链管理有限公司由菜鸟网络科技有限公司全资持股，为阿里巴巴集团内企业。
申通快递也表示，本次协议转让属于股东同一控制下不同主体之间的内部转让，不触及要约收购本次协议转让；也不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化。
目前申通快递的控股股东为陈德军和陈小英，前十大股东中，恭之润、德殷投资、德润二、陈德军、陈小英以及磐耀通享3号结为一致行动关系人。
后续菜鸟持股比例将增加
对于后续增持计划，德峨实业表示暂无在未来12个月内增加其在上市公司中拥有权益的股份的明确计划；菜鸟供应链则表示后续后续行使此前签署的购股权协议，可能导致所持申通快递股份进一步增加。
2022年12月27日，阿里网络与德殷投资、陈德军、陈小英签署了《经第二次修订和重述的购股权协议之延期协议》，约定阿里网络或其指定第三方有权自该协议生效之日至2025年12月27日（含当日）期间，向德殷投资和陈德军、陈小英发出书面通知要求购买，包括德润二100%的股权或德润二届时持有的4.9%的上市公司股份；以及恭之润100%的股权或恭之润届时持有的16.1%的上市公司股份。
本次双方前述的股份转让协议，约定就前述购股权而言，菜鸟供应链有权要求阿里网络优先指定菜鸟供应链或菜鸟供应链指定的主体作为购股权的行权主体，从而直接或间接地、分批或一次性获得上市公司的合计21%股份。因此，如果菜鸟供应链行使该项权力，将会导致持股比例进一步增加。
加码业务合作
阿里集团在快递行业投资已经集齐“四通一达”。
除了本次入股申通快递，菜鸟供应链还及其一致行动人阿里网络、杭州阿里创业投资有限公司合计持股圆通速递20.65%；另外，阿里巴巴方面还持股中通快递-W、圆通速递、韵达股份以及百世集团等头部快递公司。
在本次股权腾挪前，菜鸟供应链也在业务层面加强与申通快递合作。
5月24日，菜鸟联合申通快递宣布，启动全国重点经济圈物流升级计划，推出智选仓配次日达服务。菜鸟集团副总裁、国内供应链事业部总经理帅勇与申通快递总裁王文彬介绍，产品由双方共创，实现优势资源互补。
据介绍，首批启动菜鸟智选仓配次日达，依托安徽芜湖、浙江嘉兴、广东广州和佛山四大仓群的15个菜鸟仓，涵盖消电、美妆美护等品类，由申通快递负责揽收和配送，为长三角和珠三角经济圈内的主要城市提供承诺性的次日达服务。
目前菜鸟供应链已经形成轻小件、大件和冷链等八大专业网络，覆盖全国2800多个区县。菜鸟供应链旗下的优选仓配，通过自营仓和自营配能力，发力半日达服务，已覆盖杭州、上海、广州和深圳等多座城市，年内将实现千万级人口城市全覆盖。
本次权益变动披露显示，菜鸟供应链2022年营收同比下降实现近84亿元，但净利润达到29亿元，同比增长约8%，净资产收益率提升至26.63%。相比，顺丰控股去年实现归属净利润近62亿元，同比增长约四成，近三年来，两者盈利差距有所收窄。
从市场表现来看，快递板块走低低迷，机构呼吁关注快递行业投资机遇。
华金证券分析指出，从2023年1月以来，快递股是交运中下跌幅度最大板块，截至5月30日，快递（中信）指数下跌18.04%；但各快递上市公司今年一季度均录得业绩正增长，股价与业绩出现趋势背离。龙头公司进入低预期、低股价，部分公司进入低估值状态。国内快递业务的潜在增长可能被低估，预计龙头市占率将持续提升，获得高于行业的业绩增长水平。
校对：李凌锋
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