Glassnode 警告说,比特币多头正袖手旁观,但需要与迅速失去盈利能力的短期卖家作斗争
新的分析表明,比特币 (BTC) 已达到价格走势的“决策点”,但投机者负责。
在 5 月 26 日上传到 Twitter 的调查结果中,Glassnode 的首席链上分析师 Checkmate 透露了一场 BTC 价格摊牌。
分析师警告比特币多头“什么都不做”
BTC/USD 在关键趋势线附近挣扎,本月让越来越多的长期市场参与者退缩。
随着下行价格预测的不断涌现,链上分析师的注意力越来越集中在短期持有者 (STH) 上,谈到价格接下来可能走向何方。
正如 Cointelegraph报道的那样,在经历了一段时间的繁荣之后,专门涵盖 STH(定义为 155 天或更短时间内持有代币的实体)的各种指标正在接近“重置水平”。
对于 Checkmate 而言,这可能是 2023 年牛市延续所需的健康回撤,但同样,现在情况可能变得糟糕。
“比特币目前正处于一个决策点,短期持有者是观察这一修正的主要镜头,”他总结道。
涵盖 STH 盈利能力的几个指标正在受到关注。
STH 市场价值到实现价值 (STH-MVRV)
STH-MVRV 衡量的是 STH 转移的代币价值与这些代币的价值在整个比特币市值中所占的比重。当为 1.0 时,它对应于 STH 实现价格——STH 硬币最后移动的总价格,或它们的盈亏平衡点。
STH-MVRV 目前为 1.022,1.0 读数相当于 BTC 现货价格约为 26,500 美元。
“在牛市中,这一水平(2.65 万美元)应该会提供良好的心理支撑。我们可以在其下方交易,但需要快速复苏才能证明继续向上发展是合理的,”Checkmate 评论道。
短期持有人支出产出利润率 (STH-SOPR)
正如 Glassnode 所描述的那样,STH-SOPR 是一种“销售价格与支付价格”的指标,用于衡量已用产出的盈利能力。
目前低于 1.0 线,这表明 STH 之间“失去主导地位”,并要求低价买家下一步介入。SOPR 不区分大小交易,只关注花费输出的数量。
“STH 造成的损失只能来自当地的顶级买家,而且与直觉相反,我们希望看到顶级买家出售当地的底部。这就是造成 FOMO 反弹反应的原因,”Checkmate 解释道。
同样,考虑到交易量的 SOPR 版本短期持有人实现的利润/损失比率有翻转看跌的危险。然而,要做到这一点,它需要花费“持续”低于 1.0 的时间。
最后,返回“中性”区域的趋势在指标中也可见,该指标提醒观察者注意 STH 盈利能力趋势的突然变化。
自 2023 年初和比特币价格回升以来,势头正在从其“绿色”阶段撤退。
“STH 损益动量是一种旨在发现市场体制和趋势快速变化的工具。它反应非常灵敏,并且已经回到空档,”帖子补充道。
“如果这件事开始变红,那将是一个更深层次的修正正在进行的早期信号。它一直预示着趋势的逆转,通常是在第一次盈亏平衡发生之前。”
最后,Checkmate 呼吁目前处于休眠状态且不愿花钱的持有者介入。
“如果多头想要更高的价格,他们需要付出努力,”他写道。
“HODLers 肯定会这样做,但他们没有用他们的代币做任何事情。我们几乎没有 ATH 代币活动。”
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