三峰环境坚持长期主义 深耕垃圾焚烧发电产业链

三峰环境/供图 官兵/制图

证券时报记者 韩忠楠

第一次走进位于重庆市江津区西湖镇的百果园垃圾焚烧发电厂，人们往往会误以为这里是“图书馆”“博物馆”或是“科技城”。

如山峦般错落起伏的建筑、灰白色GRC板外立面、大面积深蓝玻璃幕墙，其简约凝练的现代化设计，很难将此处与垃圾焚烧发电厂联系起来。实际上，这里不仅承担着重庆市每日超过4500吨生活垃圾的处理职责，还是当地堪称典范的环保教育基地、散文学会的创作基地，被业内评为“最美垃圾焚烧厂”。

这座垃圾焚烧厂的背后，是一家20余年来始终坚持长期主义精神的公司——三峰环境（601827）在孜孜不倦地探索和发展。

公开信息显示，三峰环境事业起步于1998年，主营业务为焚烧发电项目投资、EPC总承包、设备制造和运营管理全产业链服务等。

回溯三峰环境20年来的发展之路，在当初国内环保行业尚未兴盛之时，三峰环境是如何以前瞻的目光聚焦于垃圾处理细分领域？又是如何通过技术革新、设备国产化等一系列举措，成为了固废处理行业的重要奠基者和推动者？带着这一系列的问题，证券时报采访团走进了三峰环境总部，通过高管对话、实地参观等方式，系统探寻了这家固废处理龙头背后的成长史。

20年专攻一件事

20世纪90年代，我国将可持续发展确立为国家战略，提出了环境与发展十大对策，对生态环境保护与污染防治问题重视程度日渐提高。

正是在此时，三峰环境以颇具前瞻性的眼光聚焦于垃圾处理细分行业，通过垃圾焚烧发电模式，既实现了绿色环保，也实现了固废资源的充分利用，促进了可持续发展。

据三峰环境内部人士透露，在垃圾焚烧事业发展的20余年中，三峰环境已累计处理生活垃圾9000余万吨，相对垃圾填埋减少二氧化碳等温室气体排放超过2000万吨，相当于为地球新栽了11亿棵树，累计生产清洁电力约318亿度，约等于为3500万城市居民提供一年的清洁用电。

追溯三峰环境的成长史，不仅是在厘清这家公司的发展“横截面”，更是在梳理我国环保行业的变迁过程。20余年来，三峰始终坚持着长期主义精神，做好垃圾焚烧发电这一件事。

早在2000年，三峰便率先引进了德国马丁SITY2000全套技术，包括焚烧炉、余热锅炉、烟气净化系统和相应的控制系统。

在三峰环境百果园垃圾焚烧基地，证券时报记者见到了庞大的垃圾焚烧炉，通过现场的演示动画可知，三峰环境的炉排炉产品为逆推往复式机械炉排，生活垃圾在炉膛中可以实现充分焚烧，具有适应范围广、技术成熟可靠、垃圾充分燃尽、热效率优良、运行维护简便等优点。

据悉，三峰环境在21世纪初引入的德国马丁公司垃圾焚烧技术，经过不断发展和迭代，迄今仍然是全球最为顶级的垃圾焚烧处理技术。在引入海外先进技术后，三峰环境并未依赖于技术引进，而是在此基础上积极消化和再创新，并与德国马丁保持技术交流和往来。目前，三峰环境的垃圾焚烧技术和装备已实现完全国产化，且仍在不断创新、发展和完善。

业内人士判断，三峰环境对垃圾焚烧技术的国产化、本土化改进和发展，打破了最初的国外技术垄断，从而推动了国内垃圾焚烧发电行业的发展，是行业的重要奠基者。

公开信息显示，截至2022年底，三峰环境已拥有垃圾焚烧处理相关的有效专利授权202项，其中实用新型专利162项，发明专利27项，外观专利4项，软件著作权9项。上述新技术、新专利不仅推动了三峰环境的生产经营效率的提高，也为公司的业务创新提供了有力的支撑。

除在技术上不断创新，三峰环境作为一家国有控股企业，还始终走在市场化前沿，不断在体制机制领域探索创新。

2006年，专业从事垃圾焚烧的美国上市公司卡万塔在中国考察时，出于对中国市场的重视以及对三峰实力和发展前景的认可，主动提出与三峰进行合作。这一提议得到了公司管理层的一致认可。2007年，三峰正式接受美国卡万塔出资，三峰卡万塔公司正式设立，通过引入外资上市公司的公司治理、管理架构以及经营理念，三峰得以实现跨越式的高速发展和进步。

在实现高速发展和增长的同时，三峰环境持续推进体制机制改革，为公司发展注入澎湃动力。2020年，三峰环境完成职业经理人改革签约，并以推进国企改革“双百行动”为契机，扎实开展国企改革三年行动。

持续的技术创新叠加上灵活的体制机制，让三峰环境在垃圾焚烧赛道上迅速领跑行业。公开信息显示，截至2022年12月底，三峰环境已投资54个垃圾焚烧发电项目，日处理生活垃圾59550吨。同时，公司的技术及设备已广泛应用于8个国家和澳门地区的垃圾焚烧发电项目，共计393条焚烧线，日处理生活垃圾超21万吨。

IPO上市三年以来，三峰环境的营业收入由2020年的49.29亿元增长至2022年的60.23亿元，年平均增长约10.85%；归母净利润由7.2亿元增长至11.39亿元，年平均增长约31.89%。

海外市场持续拓展

虽然垃圾焚烧技术渊源来自海外，但自引进、消化和再创新后，三峰环境便开始了从“引进来”到“走出去”的海外探索之路。十余年来，三峰环境垃圾焚烧核心设备已出口至美国、印度、埃塞俄比亚、泰国、越南等国家，“走出去”的基因已刻在了三峰环境这家公司的骨子里。

三峰环境2022年年报显示，报告期内，公司重点推进海外市场拓展，瞄准东南亚、南亚等“一带一路”沿线国家和地区市场，凭借公司完善的国际业务团队和丰富的跨国业务经验，发挥全产业链协同优势，为当地客户提供垃圾焚烧炉、渗滤液处理等全套垃圾焚烧核心装备产品，以及相关技术和服务。

“把垃圾焚烧运营管理服务输出到海外，是三峰环境开创的行业先河”。三峰环境内部人士向证券时报记者透露，在早期，中国企业走出国门要么做基础设施建设，要么通过援外带动商业化业务，很少进行运营管理输出尝试。2014年初，泰国普吉岛一家垃圾发电厂的投资人主动找到三峰环境，提到该电厂的运营管理水平不高，急需有经验、业务好的运营商帮助其优化运营管理，三峰环境便顺理成章地成为了这家垃圾发电厂的运营商，并有效提高了该电厂的运营管理水平和盈利能力。

而这次尝试，不仅为三峰环境的业务模式开辟了新赛道，也加速了公司的出海步伐，从设备出口到提供运营管理服务，既实现了轻资产运营，也体现了公司的技术实力和服务能力。

三峰环境2022年报显示，在海外业务上，公司计划进一步实施“走出去”战略，重点推进海外市场拓展，以产品销售、工程建设以及审慎性海外投资三项业务联动，着力提升“一带一路”沿线等海外市场占有率。

向产业链上下游延伸

经过多年发展，国内固废产业链上下游大部分传统业务领域已进入发展成熟期和平稳期，市场增量出现缩减。同时，垃圾焚烧发电行业补贴的逐步退出，也给相关企业的盈利能力带来了挑战。

对于行业面临的挑战和困难，三峰环境的态度是坦然的。公司认为，任何一个行业发展到一定阶段，都会面临洗牌期，而目前垃圾焚烧细分行业正在经历着这一阶段，这对于三峰环境这样现金流稳定、技术储备优渥的企业而言，其实是机遇期。三峰环境将采取“双轮驱动”的措施，一方面加强精细化管理，稳定提升自身的效益和现金流；另一方面也将适度加大资本运营，主动出击进行并购。

而在具体业务层面，三峰环境对新增项目进行严格尽调和筛选，以确保新增项目基本面及盈利能力满足公司要求。另一方面，公司还针对补贴退出采取了一系列有针对性的应对措施，例如推广高参数余热锅炉等技术和工艺，推动垃圾焚烧发电厂智慧化运营管控。此外，三峰环境还大力开发餐厨、污泥等协同处置业务及垃圾焚烧供热业务，实现了除焚烧发电外的另一种收入和盈利模式。

三峰环境内部人士向证券时报记者透露，围绕县域垃圾资源化市场，三峰环境也正在进行探索研究和重点战略布局，以充分抓住县域市场未来机遇。固废产业链还有很多可横向拓展、纵向延伸的空间，经过多年发展，公司在产业链上的协同优势正在显现。

“展望未来，三峰环境将围绕固废产业链，以垃圾焚烧为核心，不断拓宽业务边界。进一步实施‘走出去’战略，着力提升‘一带一路’沿线等海外市场占有率。”上述人士称，接下来，三峰环境将积极谨慎谋划上下游产业链并购重组，努力实现全球一流的城市固废处理解决方案提供商和固废行业知名公众公司这一发展目标。