国企电力：粤电力A、华电国际、建投能源、上海电力，谁成长更好

随着数字经济的主线行情告一段落，新的主线行情却在慢慢崛起，那就是中特估，相对于数字经济而言，中特估的行情依然方兴未艾且覆盖的方向更广。

之前，中特估，主要集中在银行、证券、保险，大金融之上，而最近中特估，正在向电力板块蔓延，因为电力行业，同样是央企国企的集中营。

今天就来看看，电力中特估中的几家代表公司，究竟谁的成长更好。

本文将通过，公司的行业优势亮点，以及最新财报经营关键数据，对公司的成长性进行综合对比评估。

粤电力A，

优势：公司作为广东省装机规模最大的电力上市公司，拥有可控装机容量、受托管理装机容量合计 3,998.6 万千瓦，约占广东省统调装机容量的四分之一。

亮点：公司控股股东广东能源集团作为省属重点能源企业，作为广东能源集团唯一上市公司和主力军，控股股东一直以来积极支持上市 公司做优做强做大。

华电国际，

优势：本公司是中国装机容量最大的上市发电公司之一，在运营的发电资产遍布全国十二个省、市、自治区及直辖市，抵御系统风险能力较强。

亮点：公司的大股东为中国华电集团，为国资委直属央企。股东实力雄厚。

建投能源，

优势：公司 90%以上机组为大容量、低能耗性能优良的热电联产机组，且全部为优于国家和区域排放限值要求的发电机组，实现了清洁绿色发电。

亮点：公司实控人为河北国资委。京津冀一体化发展、雄安新区建设及城镇化加速推进建设，将为公司综合能源业务发展提供新的空间。

上海电力，

优势：公司大力推进清洁能源转型，控股装机容量为 2091.53 万千瓦，清洁能源占装机规模的 52.91%，新能源控股装机容量 819.21 万千瓦。

亮点：公司大股东为央企国家电力投资集团，公司确定了“深耕上海，站稳周边，推进海外，全力打造西部规模化清洁能源大基地，打造千万千瓦级新能源航母”的发展思路。

接下来，通过公司的最新财报经营关键数据，来对公司的成长性，进行综合对比分析，

此处，依然采用的是，从宏观到微观，层层递进的方式，对公司的成长性进行梳理，

先看，最宏观的成长性数据，总资产增长率，总资产作为公司所有财务数据的集合，是评估公司成长性的第一个关键数据，

过去五年，

总资产增长率排名第一，上海电力，年均增长13.68%。

第二，粤电力A，年均增长9.97%。

第三，建投能源，年均增长2.22%。

第四，华电国际，年均增长-0.05%。

其中，粤电力A与上海电力，均实现了连续五年总资产增长。

下面，更进一步，来看剔除了负债之后，公司的净资产成长性情况，

过去五年，

净资产增长率排名第一，上海电力，年均增长10.31%。

第二，华电国际，年均增长7.69%。

第三，建投能源，年均增长-1.04%。

第四，粤电力A，年均增长-5.15%。

可以看到，总资产增长靠前的粤电力A和建投能源净资产是负增长的，表明，这两家公司的总资产的增长，主要是来源于负债的增长。

看完了公司宏观资产层面的成长性，接下来，再来看公司经营层面的成长性，

首先，要看的就是公司的生意规模是否扩大，也就是公司的营业收入增长率，

可以看到，

过去五年，

营业收入增长率排名第一，上海电力，年均增长15.64%。

第二，粤电力A，年均增长11.27%。

第三，建投能源，年均增长10.71%。

第四，华电国际，年均增长5.64%。

其中，仅上海电力一家实现了连续五年营收增长。

最后，来看公司成长性的核心指标，净利润，资产、营收，如果持续得不到净利润增长的验证，那么成长性的意义就变小了。

需要注意的是，上述四家电力公司，均在2021年，由于煤炭价格上涨，出现了业绩的大幅下降，也就是在2021年，公司的业绩处于低谷期。

因此2022年的高增长，实际上，是建立在一个低基数的基础之上。过去五年的平均增长意义较小。

所以，此处我们更多的是看今年一季度的业绩增长情况，

今年一季度，

净利润增长率排名第一，上海电力，增长230.64%。

第二，粤电力A，增长119.71%。

第三，华电国际，增长82.3%。

第四，建投能源，增长-302.57%。

综合成长第一，上海电力，利润、营收、资产增长均排名第一。

第二，粤电力A，利润、营收仅次于上海电力。

第三，华电国际，利润、营收、资产均正增长。

第四，建投能源，资产、利润负增长。

大家更看好电力板块中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！