营收、利润双降！2022成品家具软体企业年报全景图！

1. 本统计暂未纳入装修装饰公司

2. 金额单位如无特殊说明，均为人民币

3. 所有数据均来自上市公司最新年报

4. 盛诺集团、皇朝家居年报数据单位为港元，本表格分别按各企业财政年度最后一天港币兑人民币汇率进行换算

（盛诺：2022年12月31日 1HKD=0.8933CNY ；皇朝：2022年12月31日 1HKD=0.8933CNY）

5.敏华控股2022财年为2022.3.31-2023.3.31，不纳入此次分析

近日，中国家居建材上市公司2022财年年报已全部出炉。针对六大品类——成品家具/软体、定制家居、瓷砖、地板、卫浴、建材/其他，从营收、净利、盈利、负债等多项业绩指标进行梳理分析，透视行业发展之变，拆解数字背后的秘密。此为第一期——成品家具/软体篇。

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仅4家营收增长，13家下滑！

慕容家居营收跌幅73.75%排名垫底

从17家成品家具/软体企业的营收情况来看，顾家家居依然稳居龙头位置，虽同比小幅下滑1.81%，但仍以180.1亿元的营收高居第一。

另一头，慕容家居以1.32亿元营收，同比下滑73.75%的跌幅位列末位。对此，慕容家居表示，主要系受全球范围内爆发的COVID-19长期影响，产品销量下降，销售沙发、沙发套及其他家具产品产生的收入有所减少。

从营收同比增速来看，仅有4家实现了正向增长，分别是浙江永强、喜临门、恒林股份、皇朝家居，其余13家均有不同程度的下滑。

其中，恒林股份以同比增长12.76%的增幅位居第一。据悉，2022年，恒林股份内外销双增长，境外营收为49.57亿元，同比增加11.59%；境内收入为14.90亿元，同比增加17.98%。恒林股份称，外销增长主要系国际市场的开拓、海外电商业务增长所致，内销增长主要系并入厨博士销售收入所致。

而在营收下滑版块，除却上文提到的下跌幅度超70%的慕容家居，汇森家居营收同比下降41.33%的降幅同样引人注目。年报披露，营收不利主要是2022年财政年度订单减少，且部分产品降价，整体销售毛利率有所下滑所致。

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7家净利增长，10家亏损！

梦百合同比大增115.01%扭亏为盈

从归母净利润来看，除盛诺集团、中源家居、亚振家居、慕容家居、美克家居为负值亏损外，其余12家成品家具/软体企业，均为盈利状态。

其中，美克家居以-297.7百万元的归母净利润，成为倒数第一。对此，美克家居称，报告期内国内疫情反复，物流配送受阻、消费需求延后，导致国内零售订单、特别是销售规模受到影响。

不过，与2021年相比，仅有7家实现净利润正向增长，分别为顾家家居、恒林股份、永艺股份、匠心家居、浙江永强、梦百合、慕思股份。

其中，最值得关注的无疑是同比大增115.01%的梦百合。去年同期亏损超2.7亿的梦百合，2022年净利润成功实现扭亏为盈，归母净利润为41.36百万元。

针对此番净利大涨，梦百合在年报中透露，主要系品牌国际化战略的成功实施。从其营收渠道端来看，梦百合境外线上业务增长明显，实现4.47亿营收，增长率高达69.67%。

值得一提的是，仍有两家企业成功破局，实现营收、净利双丰收。浙江永强、恒林股份成为2022年17家成品家具/软体企业中唯二两家既增收又增利的企业。

其中，浙江永强在报告期实现营业收入82.19亿元，同比增长0.84%；归母净利润216.9百万元，同比增长73.21%。对此，浙江永强在年报中披露，主要受公司接单价有所上涨、原材料价格下降、人民币汇率波动，以及太阳伞召回事项等影响。

而恒林股份2022年度实现营业收入65.15亿元，同比增长12.76%；归母净利润352.9百万元，同比增长4.50％，这得益于"团队运营+大家居"双轮驱动的战略初见成效。

3

慕思股份毛利率最高达46.47%

慕容家居净利率最低为-150%

净利润率是一个企业经营的最终成果，也是衡量一个企业经营效益的主要指标。在17家成品家具/软体企业中，共有5家企业净利率为负值，分别是美克家居、亚振家居、盛诺集团、中源家居、慕容家居。

一般来说，毛利越高，说明企业的议价能力越强、产品溢价越高；而另一方面，当行业进入竞争的红海阶段，行业整体毛利润将也会逐渐下降。

从统计数据来看，2022年毛利率超过40%的成品/软体家具企业有2家，分别是慕思股份、美克家居，其中慕思股份毛利率最高，为46.47%。根据慕思股份年报披露，这主要受益于公司降本增效措施的持续推进，以及2022年7月提价动作，叠加原材料价格企稳略有下降的关系。

此外，亚振家居、匠心家居、喜临门、曲美家居、麒盛科技、梦百合、顾家家居的毛利率分别为39.85%、32.56%、32.40%、32.29%、31.61%、31.04%、30.83%，分属30%-40%梯队之间，较为合适。

另一方面，仍有7家家居企业毛利率在20%以下，分别是盛诺集团、永艺股份、汇森家居、中源家居、浙江永强、皇朝家居、慕容家居，其中，尤其需要关注的是慕容家居，其2022年毛利率为1.52%，在一众企业中位居倒数第一。年报披露，主要是由于清仓销售及存货减值增加。

值得一提的是，亚振家居的毛利率在一众家居企业中处于前列，而在净利率排行榜中却以-38.53%位居倒二，仅次于慕容家居的-153.46%。这主要因亚振家居在报告期内，营业收入同比下降14.16%，营业成本同比下降3.4%。

在现金流比率方面，有5家企业呈负值状态，分别为亚振家居、汇森家居、中源家居、皇朝家居、慕容家居，说明面临较大的短期偿债风险。

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资产负债率健康状态不佳

整体应收账款变现时间较长

对于上市公司而言，资产负债率保持在40%-60%，属于较合适的健康状态；若资产负债率超过70%，可能会产生偿债风险，处于“不健康”的状态；若是超过100%，则说明上市企业已经没有净资产或资不抵债，面临破产危机。

根据统计数据情况来看，17家成品/软体家具企业中，只有6家达到健康水平，分别是喜临门、浙江永强、美克家居、中源家居、顾家家居、永艺股份，不过，恒林股份、皇朝家居、盛诺集团仅稍高于60%，尚属健康范畴。而慕容家居以135.83%的资产负债率排位第一，整体情况不容乐观。

在应收票据及应收账款方面，共有4家超10亿，分别是梦百合、恒林股份、浙江永强、顾家家居；3家超5亿，分别是盛诺集团、喜临门、汇森家居。此外，共有10家同比下降，说明较多企业的应收账款周转率下降，也就是应收账款变现时间比较长。

纵观2022年17家中国家居成品家具/软体上市企业的成绩单，大部分企业营收、净利双降，难掩业绩增速下滑的事实，但也有部分企业取得了逆势增长。在行业隆冬过去后，期待家居企业在磨砺和坚守之下早日焕发新活力！