中国股市：牢记“长下影线买，长上影线卖”口诀，这才是大道至简

作为大众投资理财方式之一的股票投资，已经得到广大投资者的认可，投资股票市场也已经成为一种时尚。投资者都想在股市中挣大钱，但作为一种投资，有赚就必然有赔，而且赔钱的比例往往比较大。也许有的投资者认为，股市里赚钱无非是低买高卖，然后重复操作，就可以不断获利。这话似乎很有道理，也很正确。然而实际情况却并非如此，很多时候往往买的不是低点却卖在了低点；该卖的时候没卖，该买的时候没买。

造成投资失误的原因就是投资者不知道如何把握买点和卖点。也就是说，投资者没有一个明确的概念要在什么时候买，在什么时候卖，更没有一个合理的止损和止盈计划，这在股市中是非常危险的。我们除了要关注账面上那些时刻变化的数字，更重要的是要关注随时到来的风险与机遇，也就是关注买点和卖点的提示信号，只有这样，才能在股市中做到游刃有余，张弛有度，实现稳定的获利。

在多空争战中，有时双方力量虽有差距，但力量的悬殊并不总是能导致某一方说了算，而往往是一方虽然局面占优，另一方仍有反击的余力。反映在盘面上，就是股价上有阻力，下有支撑，多空双方发动拉锯战，从而在K线图上形成一种除实体外，上有头部（上影线）、下有脚部（下影线）的K线，这就是影型K线。长影型K线是指上影线（或下影线）的长度远远超过K线实体长度的K线形态。

长下影线应用法则

在K线图中，从实体向下延伸的细线叫下影线。在阳线中，它是当日开盘价与最低价之差；在阴线中，它是当日收盘价与最低价之差。一般来说，产生下影线的原因是由于多方力量大于空方力量。股票开盘后，股价由于空方的打压一度下落，但由于买盘旺盛，使股价回升，收于低点之上，从而产生下影线。带有下影线的K线形态可分为带下影线的阳线、带下影线的阴线和十字星。要更为精确地判断多空双方力量，还要根据不同的形态作出判断。

在K线实体大小一样的情况下，下影线越长，表明下档的支撑越强劲；上影线越短，表明上档的阻力就越小。长下影线大多数表现出阶段性见底特征。如图1-1所示。

长下影线应用法则有如下几种：

（1）长下影线出现在上升趋势的高位，若成交量放大，则意味着抛压加重，承接踊跃，但有多头力竭之感。

（2）长下影线出现在下降趋势的低位，若成交量放大，则意味着有恐慌性筹码抛出，但低位接盘踊跃，有大量多头抄底盘介入。

（3）如果是阳线带有长下影线，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。

长上影线应用法则

在K线图中，从实体向上延伸的细线叫上影线。在阳线中，它是当日最高价与收盘价之差；在阴线中，它是当日最高价与开盘价之差。由此，带有上影线的K线形态可分为带上影线的阳线、带上影线的阴线和十字星。对于不同的形态，多空力量的判断是有区别的。

一般来说，产生上影线的原因是由于空方力量大于多方。股票开盘后，多方上攻无力，遭到空方打压，股价由高点回落，形成上影线。在K线实体大小一样的情况下，上影线越长，表明股价在上档遇到的压力就越大；下影线越短，表明下档的支撑越弱。长上影线大多数表现出阶段性见顶特征。如图1-2所示。

长上影线应用法则有如下几种：

（1）长上影线出现在上升趋势的高位，若成交量放大，则意味着多头追高积极，但高位抛压沉重，股价向上攀越艰难，行情很可能调头回档或反转。

（2）长上影线出现在下降趋势的低位，若成交量放大，则意味着多头抄底盘介入，但不能有效遏制抛压，多空双方已逐渐转向势均力敌。

（3）如果是阳线带有长上影线，则显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。长上影线常常出现在阶段性顶部。

需注意的几类特殊上影线有以下几种：

（1）试盘型的上影线。有些主力拉升股票时，操作谨慎，在欲创新高或股价行进至前一高点时，均要试盘，即用上影线试探上方抛压，亦称“探路”。

如果认为上影线长有大的抛压而卖出，事后可能被证明是个错误的决策。上影线长，但成交量未放大，股价始终在一个区域内收带上影线的K线，则为主力试盘。如果在试盘后该股放量上扬，则可安心持股，如果转入下跌，则证明庄家试出上方确有抛压，此时可跟庄抛股，一般在更低位可以接回。当一只股票大涨之后拉出长上影线，最好马上退出。

（2）震仓型上影线。这种上影线经常发生在一些刚刚启动不久的个股身上。有些主力为了洗盘、震仓，往往用上影线吓出不坚定持仓者，吓退欲跟庄者。投资者操作时应看K线组合，而不要太关注单日的K线。

需要指出的是，大资金机构可以调控个股的涨跌，但在市值不断增大的市场内，没有什么可以调控大盘的机构，所以，若大盘在阶段性高位或低位出现了长上影线或下影线，其指导意义较强。

在强势市场中，有些机构资金实力不是很强，他们往往在其炒作的股票中制造一个或几个单日的长下影线。其方法为某只股票在盘中突然出现一笔莫名其妙的，价位极低且手数较大的成交，而后恢复平静，长下影线由此产生。这是其中主力在向广大投资者发出“支撑力强”的信号。一般这种股票由于庄家实力不是很强，表现不会太突出。

长影型K线有几类特殊形态，这里分别探讨射击之星、吊颈、倒锤头线和锤头线四类。

（一）射击之星

射击之星是指开市时股价跳空开盘，快速上攻创出新高，之后股价逐渐走低，并且以近于甚至低于开盘价收盘，形成具有一根长上影线、实体十分短小（上影线是实体的两倍或两倍以上；全无下影线，若有也极为短小，以致不成比例而可以忽略）的K线形态，如图1-3所示。此种形态使人联想到远古时代猎人的拉弓射箭动作。K线实体可以是阳线或阴线。当日的成交量放大越明显，则越符合标准。若当日的K线是阴线，则产生的心理压力更大。在传统的K线形态中，此种K线是一种见顶信号，即上涨趋势终结的信号。出现此种形态的K线后，应提高警惕，随时注意趋势的反转。这种K线会动摇多头的持股信心。

一根K线要成为射击之星，必须满以下两个基本条件：第一，K线实体要很小，阴线、阳线均可，但影线要很长（K线实体的两倍以上）；若有下影线，也应该很短。第二，出现在上升趋势中，通常已有一段较大的涨幅。

从技术上来讲，在一轮升势后出现射击之星，表示市势已经失去了上升的持久力，多方已抵抗不住空方打击，股价随时可能见顶回落。因此，投资者在般价大幅上扬后，见到射击之星时应退出观望为宜。

作为一种较多投资者知晓、影响力较大的K线形态，射击之星存在着反技术操作的价值，经常被市场主力作为洗盘之用。当主力建仓完毕决定拉升时，或在股价启动之初，刻意作出此形态，在低位将其他投资者的廉价筹码震出洗清，既可以增加自己仓位，又有利于后市的拉抬。因此，不少的股民都吃过它的苦头，即在启动的最后一分钟被清洗出局，然后看着股价腾空而起、一路狂奔却无可奈何。那么，如何判断这种洗盘手法呢？

此种形态的破绽在于，在此之前股价并未出现过大幅的上涨，股价仍在主力的成本附近。这一点便是此种洗盘手法的致命死穴。具体的技术特征表现为股价的均线系统刚刚形成多头排列，当日的股价与中长线的均线之间的距离并不大，意味着股价并未出现大幅上涨，主力尚无获利空间，无法出货。所以，投资者应当认识到这是主力在洗盘，启动在即。因此，这种低位的射击之星反倒是一种启动信号，可以认为主力即将发动行情，可在设好止损后积极介入。

（二）吊颈

吊颈是指出现在上升趋势末端的一根K线，其下影线较长而实体部分较小，近似于“┬”，如图1-4所示。通常情况下，下影线长度至少应是实体部分长度的两倍。吊颈可以由阴线或阳线构成。如果由阴线组成，表示收盘价已乏力回升至开盘价位的水平，见顶回落的可能性往往比阳线高。吊颈与锤头的形态如出一辙，只不过吊颈在上升趋势的顶部出现，属于见顶回落的信号；锤头则在下跌趋势的底部出现，预示着股价可能见底回升。

实战中，若下影线越长（超过实体部分两倍以上），则见顶的可能性越大；若K线为阴线，则见顶的可能性也增大。以一根K线来研判时，吊颈为次要转势信号，要结合缺口与次交易日进行综合研判。在吊颈出现后，第二天股价跳空低开出现缺口，反映出吊颈日买入的投资者已经被架空，成为名正言顺的“吊颈”。如果次日股价没有出现缺口，但只要拉出一根阴线，收盘价低于吊颈形态的收盘价，也可认为见顶。

射击之星与吊颈皆出现在市场阶段性顶部区域，都为见顶下跌的转向形态。虽然两者均在上升趋势末端出现，但形态上却恰好相反，射击之星类似于“┻”，吊颈类似于“┬”，相反的形态却有着相同的金蝉脱壳转势作用。

（三）倒锤头线和锤头线

与射击之星和吊颈极为类似的还有倒锤头线和锤头线。射击之星与倒锤头的形态完全一样，区别在于这两种K线出现的位置不同。射击之星在上升趋势的顶部出现，倒转锤头则在下跌趋势的底部出现。

由于股市中顶和底都是相对而言的，某段时间的顶有可能是以后行情的底，而某段时间的底却可能是未来行情的顶。因此，在技术理论中，通常采用均线系统来区分两者。

当股价在5日均线上方形成这种K线时，技术理论就将其归类为射击之星；当股价在5日均线下方形成这种K线时，技术理论就将其归类为倒锤头线。

吊颈和锤头线也存在这种情况。当这种K线形态出现在上升趋势的顶部时，被称为吊颈；如果当这种K线形态出现在下跌趋势的底部时，被称为锤头线。在技术理论上，同样通过均线系统来区分这两种形态完全一样的K线。

虽然技术理论和大多数分析软件采用均线系统来划分吊颈和锤头线，并以此来区分射击之星和倒锤头线，但是由于均线系统是经常变动的，因此会带来新的问题。有时本该在上升趋势顶部的射击之星与吊颈却比应该在下跌趋势底部的倒锤头线和锤头线还要低。为了解决这种K线的区别问题，有很多市场人士采用模糊判断的方法，根据自己对行情的理解来区分这四种K线。虽然这不是系统的方法，但却是有效的。也有很多投资者为了分析的简便，往往将射击之星与倒锤头线、吊颈与锤头线视为相同的K线进行分析。

（四）射击之星与吊颈的研判技巧

对射击之星与吊颈（或倒锤头线和锤头线）的研判，主要依据其五个方面的市场特征。

（1）射击之星与吊颈（倒锤头线和锤头线）出现的位置。通常这两种K线形态出现在低位是良好的买点，而出现在高位则是良好的卖点。当射击之星与吊颈出现在高位时，投资者要注意及时获利了结；当射击之星与吊颈出现在低位时，也就是被称为倒锤头线和锤头线时，投资者要考虑买进。射击之星与吊颈的出现，不仅仅是一个图形的出现，而是一个股价在底部开始启动或在顶部开始回落的预兆。投资者应根据市场条件，及时调整投资行为。

（2）射击之星与吊颈（倒锤头线和锤头线）出现的时机。如果股指持续下跌时间较长，下跌幅度较深，出现倒锤头线和锤头线，则属于比较安全的底部；如果行情刚刚启动，出现倒锤头线和锤头线，投资者可以暂时等待；当股指持续涨高，涨幅较大时出现射击之星与吊颈，投资者则需要把握时机，及时地获利了结。

（3）射击之星与吊颈（倒锤头线和锤头线）实体部分的大小。通常在行情萎靡不振时期，股市处于缩量温和盘整阶段时，最容易出现射击之星与吊颈实体部分偏窄的现象，其开盘价和收盘价的距离极短。当行情比较活跃或行情即将启动时，一般开盘价和收盘价的距离极远，射击之星与吊颈（倒锤头线和锤头线）实体部分较长。

（4）射击之星与吊颈（倒锤头线和锤头线）影线部分的长短。如果吊颈和锤头线下影线较长，则表明目前股指的下档有一定支撑力度，股指下方有十分活跃的低位承接盘。而当射击之星和倒锤头线上影线较长时，则显示股指上方存在一定抛压盘，将影响到行情的进一步上升。

（5）射击之星与吊颈在上升趋势中出现时，属于阶段性顶部的信号，股价容易见顶回落；射击之星与吊颈在下降趋势中出现时，即出现倒锤头K线和锤头K线时，属于阶段性底部的信号，股价见底回升的概率较大。

以上介绍的是有关单个射击之星与吊颈K线形态在实际应用中的研判技巧，当市场中出现连续的射击之星与吊颈K线形态时，具体的运用技术则有所不同。