锂价跌跌不休，新能源汽车降价潮或在路上

暴跌的锂矿引发新能源汽车供应链全线杀跌，后面，新能源汽车会像油车一样杀价吗？

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锂价跌破20万

去年一路飙涨的碳酸锂价格，进入2023年却突然开启了“跳水”模式，一次次跌破市场认为的价格支撑关口，在4月13日更是失守20万元/吨大关。

4月17日消息，今日部分锂电材料报价下跌，电池级碳酸锂跌5000元/吨，均价报18.75万元/吨，工业级碳酸锂跌12500元/吨，均价报14万元/吨；氢氧化锂跌12500~15000元/吨；镍豆涨1400元/吨。从最高点时的每吨60万元到跌破19万元，累计跌幅已接近7成，“白色石油”碳酸锂逐步走下“神坛”。

有业内人士表示，尽管业界对2023年全球锂产能过剩已有共识，但此前普遍预期价格会回落到每吨30万元至40万元。目前来看，现实的锂价下跌远远超出大家的预期。

MM分析师袁野认为，受电池材料价格触及历史高点等影响，国内新能源车市需求增速明显放缓。而电芯企业与车企已储备大量电芯及整车库存，需求不及预期之下，车企端对电芯需求逐步减弱，电芯采购减量、延期提货的状况时有发生，并逐步传导至产业链上游，推动锂盐价格由涨转跌。

华安证券指出，近期碳酸锂现货价格加速下跌至18万元/吨，而碳酸锂期货价格出现止跌信号，触底反弹价格上涨至15万元/吨，而随着中游去库存逐渐见底，预计5月排产回升。该机构认为碳酸锂价格或将企稳回升。产能方面，江西锂矿整治有减产或停产情况，且因碳酸锂加速下跌，材料厂采购谨慎多持观望态度，库存低位。中长期看，锂资源供需仍存在缺口，锂资源企业仍能享受锂价高位的利润，锂板块高业绩低估值，建议关注锂资源自供率高，低成本稳定产出且持续扩产的优质锂标的。

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供应链全线杀跌

锂矿何时能够止跌？根据Mysteel团队统计，从正极材料的4月排产量计算，4月碳酸锂需求量为3万-3.2万吨，而从供给量看，满足3万-3.2万吨的供给，还需要看江西锂云母生产碳酸锂的成本……预计4月锂盐价格仍将下行，寻求15万元左右的成本支撑位。

而锂矿石的下得也带崩了其他新能源电池材料。近日，深圳新星发布2022年度业绩预亏公告，其中提到，预计公司2022年度归属于上市公司股东的净利润亏损5200万~4200万元 ，与2021年同期相比出现亏损。

提及业绩预亏的原因，深圳新星表示，自2022年12月以来，六氟磷酸锂及其原材料LiF市场价格下跌，截至2023年1月底六氟磷酸锂和LiF的市场价格高于2022年期末存货成本价格，公司预计后续市场价格将逐步止跌企稳，因此未计提存货跌价准备。

六氟磷酸锂价格方面，据SMM现货报价显示，在2022年，六氟磷酸锂于2022年3月8日冲上其历史高位59.9万元/吨之后便因下游需求疲软、原材料碳酸锂价格下跌等因素影响一路下行，除了在三季度之后因碳酸锂价格回暖，拉动成本短暂上行外，在2022年12月份，又因下游需求疲软，六氟磷酸锂现货报价随着碳酸锂等原材料价格的回落而再度进入下行通道。

进入2023年以来，随着六氟磷酸锂产能过剩加之碳酸锂价格依旧在持续回落，六氟磷酸锂价格也迎来了“跌跌不休”的态势，截止4月14日，六氟磷酸锂现货报价已经跌至8~9万元/吨，均价报8.5万元/吨，较2022年高位的59.9万元/吨跌去51.4万元/吨，跌幅达85.8%。

而深受六氟磷酸锂降价拖累的不仅仅只有深圳新星一家，前段时间消息显示，受困于六氟磷酸锂价格下跌，天际股份2022年四季度净利润已经陷入亏损状态，公司财务总监杨志轩表示，2023年一季度，因上游碳酸锂价格大幅下跌，六氟磷酸锂价格也随之大幅走低，公司为减少减少存货跌价造成的损失，采取了去库存的经营策略，减少采购和生产，目前公司存货库存已经降至极低水平，鉴于目前六氟磷酸锂价格跌势已经减弱，主要原材料LiF价格也已经跌至较低水平，下游客户的订货需求逐渐增加，公司目前六氟磷酸锂经营正常。

除了天际股份，电解液龙头企业之一的多氟多，2022年业绩也受到了六氟磷酸锂价格下跌的影响，据SMM了解，多氟多2022年全年实现归属于上市公司股东的净利润19.48亿元，同比增长54.64%，而2021年同期其净利润同比大涨2490.8%。此外，本轮原材料降价已经波及全产业链——

正极材料领域，由于订单量减少加上锂盐价格下降，致使电池级磷酸铁锂价格降低幅度超过10%，中高镍三元材料价格下降3%左右。

负极材料领域，人造石墨成品产能逐渐释放，成品产能逐步从平衡走向过剩。新建石墨化产能集中投放叠加新型厢式炉工艺应用比例上升，供需松动下石墨化加工费逐步下滑。上游焦类价格同步下降支撑下，部分负极材料也给出了5%的价格降幅。

电解液领域，2022年电解液及上游原材料产能加速释放，其中，六氟磷酸锂新增投产超8万吨，VC新增投产超2万吨，电解液市场新增产能超35万吨。近期，六氟磷酸锂价格下降至20万/吨，相较12月下降达到20%，电解液降幅在4%-7%左右。

隔膜领域，随着去年Q2之后新增产能的释放，行业供需关系已经初步得到缓解，但价格仍保持坚挺。目前部分厂家已经开始前期价格谈判，预计会有一定下行空间。

值得注意的是，从供需来看，磷酸铁锂产业链、负极材料产业链以及6F、VC、PVDF等随着行业扩产项目的投放，在2023年有效产能利用率将进一步下滑，供给过剩的情况加剧。

随着重要原材料价格的杀跌，动力电池成本走低已是大势所趋。

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新能源车企主动降价

以锂矿为代表的动力电池原材料降价，对于车企的影响主要体现在电池身上，目前磷酸铁锂电芯成本已回落至0.53元/Wh，三元电芯成本回落至0.73元/Wh以下。而下游销量增长失速，车企对于动力电池的订单偏向谨慎，目前采购量及价格谈判正在进行中。

动力电池占整车成本的40%～50%。业内人士表示，此次电池原材料价格狂跌会给企业带来更多的调价空间，新能源汽车的价格也有望降低。

同时，上游材料价格全线下降正在进一步降低动力电池成本，基于签单采用价格联动方式，预计动力电池降价已经箭在弦上。

实际上，吉利几何汽车、沃尔沃汽车和奇瑞新能源车企等纷纷宣布下调在售车型售价，厂家直言降价原因为受惠于“新能源原材料价格回调”，最高回调幅度达到1.3万元/车。

刚刚进入4月份，吉利汽车旗下新能源品牌——几何就宣布提供补贴：由于新能源汽车成本下调，开启回馈活动，最高可补贴13000元，活动时间为4月1日至4月30日。此次参与活动的车型有几何E、几何G6、几何M6三款车型。具体来看，吉利几何E系列最高补贴幅度为10000元；几何G6系列和M6系列最高补贴幅度均为13000元。

无独有偶，3月30日，沃尔沃汽车官方宣布，2023年4月1日至4月30日期间，旗下S90、XC90、S60、XC60以及XC40（燃油版）等多款车型将有购车补贴活动，总额预计高达2亿元。

同期，奇瑞新能源汽车也宣布了官方降价消息。奇瑞新能源方面表示，公司将于2023年3月27日零点起正式调整旗下车型官方指导价，至高回调幅度9000元。

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全产业链洗牌提速

锂价持续走低，一线的厂商纷纷选择减产、停产，虽15万/吨有一定共识，可问题是如果无法激活终端消费市场，那成交的萎缩和去库存的压力，必将导致锂矿企业亏损严重。

与此同时，锂电池企业的好日子恐怕也要到头了。以“宁王”为例，其推出“锂矿返利”计划主动降价，把碳酸鲤价格直接降到了打骨折的程度。这个所谓的“钾矿返利”计划是，从宁德时代采购的电池一-50% (该比例会动态调整)的电池按照20万元/吨的碳酸理原材料价格计算，其余按照市价计算，差价返还主机厂。接受了让利的主机厂，三年内采购的电池比例不低于80%，第4-5年的供货量不低于前一年。

可问题是当前市场更偏向15万元/吨的价格，这意味着“锂矿返利”很难推行下去。“宁王”都不好过时，产业链其他企业又能拿到多少市场红利呢？

编辑｜张毅

审核｜吴新

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