江苏
据第一财经消息，30日晚间，养猪企业新希望和新五丰双双发布业绩修正公告，均大幅下修业绩。其中，新希望原预计2022年净利润-4.1亿元至-6.1亿元，此次修正为-13.5亿元至-15.5亿元，亏损额扩大近10亿元。公司表示，修正原因是今年一季度生猪价格下跌，导致生物资产(生猪和种猪)计提减值加大。
从公告细节来看，两家猪企业绩下修的主因有二：一是一季度猪价超预期下跌，需要计提生产性生物资产（能繁母猪）减值；二是山东、河北等区域的生猪疫病超预期，需要计提消耗性生物资产（商品猪）减值。
简而言之，一季度猪价大跌与疫病共振，导致养殖企业加速去产能。
从价格层面来看，3月以来，国内猪价震荡下行，3月中旬我国生猪市场价为15.1元/千克，较去年10月的高点下跌了45.49%，行业再次进入亏损状态，倒逼能繁母猪产能去化。
从疫病来看，2023年春节前后，辽宁、山东、安徽、河南、河北部分地区有零星点状生猪疫情，不过并未大规模扩散。随着天气转暖，生猪疫情对供给端的影响有望逐步消退。近期生猪出栏体重有所上升,也从侧面反映出疫情影响减弱。
基于以上分析，后续疫情对产能去化的节奏影响不大，猪价仍是核心变量。而当前生猪市场仍处于“供强弱需”的格局中。无论是基于官方能繁母猪存栏走势，还是畜牧业协会新生仔猪数据指引，均指向二季度生猪供应量环比继续增加。而目前正处于春节后猪肉消费淡季。由此判断，二季度猪价或将继续承压。
下半年随着需求回暖，叠加行业产能持续去化，届时猪价有望迎来上行拐点。
落脚到A股市场，在猪价持续低迷背景下，行业产能去化正在提速。虽然当前供需格局尚未根本性扭转，猪价仍在弱势探底，但资本市场预期总是走在基本面之前。
目前，市场焦点已从猪价下跌导致的亏损恐慌，转向行业去化和新一轮上行周期。鉴于生猪养殖板块估值已回落至历史低位，可积极关注具有成本与规模优势的养殖龙头。
根据市场公开资料显示，相关概念股包括：新五丰（600975）、牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、天康生物（002100）。
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