在14世纪早期，随着外国商人贷款的下降和竞争的增加，英国的羊毛商人们赚了不少。但是就客观情况而言，英国羊毛出口商并未立即从外国商人贷款的下降和竞争中受益。
从1302年夏天开始，佛兰德斯市场就对英国关闭了，当时法国入侵佛兰德斯并引发了冲突，这就减少了当地的羊毛出口。
布拉班特商人和德国商人的更熟悉布拉班特的羊毛市场使他们更容易将羊毛转移到布拉班特的港口。
从1302年起，他们开始在约克、诺丁汉、林肯和伦敦注册并支付了大量羊毛预付款。
德国人通常很少使用法定商人登记处，并且通常表现出比其他商人更多的对信贷和银行的不信任。
汉萨同盟境内缺乏有组织的货币市场，吕贝克更是没有意大利银行。
德国人习惯于将钱存放在布鲁日的旅馆老板那里，而不是银行家手中。
而到了1302年，他们猛然意识到从意大利对英国羊毛下降的份额中抢占先机，就必须满足当地对现金的需求。
另一方面，在1301年至1305年之间，被迫关闭的佛兰德斯市场使英镑对弗罗林的汇率进一步下跌。
尽管这使意大利人也可以用更便宜的价格购买英国的羊毛，但也阻止了意大利人的借贷。
而且雪上加霜的是，他们还不得不抗衡弗罗林在法国汇率的剧烈波动，毕竟这关乎着他们与法国分支机构和香槟集市的财务往来。
这些困难导致外国人平均信贷额下降从1299年的609英镑到1301年的216英镑，再到1304年的48英镑。
在1304年，爱德华一世给予意大利商人新的商业特权，允许意大利商人将其进口品直接出售给伦敦的商人，并从那里购买羊毛作为回报。
战争期间，这座城市已成为主要的羊毛港口，当时航运的危险促使商人使用最短的航线。
到1303年，波尔顿的羊毛出口份额仅下降到伦敦总量的44％。
这些意大利商人他们希望既增加利润，又利用销售收益购买羊毛，从而减少对金银进口的依赖。
尽管英国实行了新政策，商人们对羊毛的需求也有了增长，但在接下来的五年中的意大利羊毛合同数量，总体却是在持续下降的。
事实上，这些商人们更是在1305年对伦敦的羊毛进口减少了40％。
这也让自记录开始以来，在1306年英国本国商人的羊毛出口量首次超过了外国商人的羊毛出口量。
从1302年开始，意大利商人就遇到了更为严重的财务困难，这些困难与其在巴黎的分支机构有关——阿曼纳提公司在这年倒闭；自1270年代末开始在英国交易的莫兹公司于1304年破产。
当英国国王在1306年以逮捕和监禁威胁其他佛罗伦萨公司时，大批意大利商人都在考虑从伦敦撤离，而这也导致了在接下来的十年中，意大利商人的羊毛出口量都在持续下降。
总的来说，尽管王室对贷款的持续需求以及未能偿还其他债务加剧了意大利商人的困境，但这并不是这场危机的主要原因，而这场危机显然与这些公司在欧洲的大陆分支自身的麻烦有关。
这些主要是由于法国和低等国家的货币贬值对西北欧的金融交易，信贷和贸易带去了不稳定的因素。
贬值导致法国硬币弗罗林的汇率从1297年至1302年持续走低，这可能是由于新流入英国造币厂的白银增加了黄金的相对价值。
这种变化就让意大利商人的进口所需的金钱变得更加昂贵。
这种变化所带来的影响到底有多要命呢？
稍微分析一下就能想明白，他们在1305年初通过英镑购买的羊毛，几个月后折合成弗洛林的价值变低了，以上都不利于意大利的债权人。
汇率的剧烈波动，严重降低了意大利人从英国获得的利润，并且极大地阻碍了投资。
例如伦敦的加勒拉尼只会，在1305年被迫分批从圣殿骑士团那里购买羊毛，这才得以勉强保证了意大利人向供应商的正常信贷流动——在一些特殊的月份里，他们甚至需要短期的借款来维持。对于素来以财力雄厚著称的意大利商人们而言，这实在是较为罕见的。
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