你之前看的个人养老金节税分析，可能都是错的

个人养老金政策出炉已经有一段时间了，不知道你已经开户了吗？

所谓个人养老金，是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。是养老“三支柱”体系中的第三支柱。

政策支持体现在税收优惠上：

• 缴费环节：抵税额度最高12000元/年
• 投资环节：抵税部分投资收益不收个人所得税，在退休领取时按3%税率征收

但对于我们普通人来说，光看12000、3%这两个数字是没有感觉的，不知道买个人养老金是否划算？

如果要买的话，是年纪轻买划算，还是年纪大买划算呢？

相信之前有人也去主动了解过这个问题，看得最多的就是下面这张图了吧:

这张图根据不同的税前收入，将应纳税所得额、边际税率和每年省税金额分档罗列了出来。

但是只看省税金额并不能量化出相对收益率，很多人看到省税金额也是没啥感觉的。

所以，我通过测算不同的养老金投资收益率情况下（假设0%、3%、5%、15%），能为购买个人养老金的消费者带来的增量收益率，以此来评估购买个人养老金是否划算，以及什么年龄买划算的问题。

测算方式并不复杂，但需要你好好理解。

假设小王应纳税所得额是31万元，对应边际税率则为25%。如果缴满12000元/年个人养老金，则1万元节税税率为25%，2000元节税税率为20%，共节税2900元。

退休时再按3%税率征收，可以算出收益率为12000*（1-3%）/（12000-2900）-1=27.9%

因此到退休时领取，省税金额为小王可以带来27.9%的收益。

注意，27.9%不是年化收益率，是到退休时点的到期收益率。

我们还要把27.9%折算到不同年龄段，就可以知道不同年龄的小王选择购买个人养老金，能为他带来多少增量年化收益率了。

用这样的方式测算，在男性60岁退休、女性55岁退休的情况下，我们可以归纳出全年龄段的增量年化收益率表（建议收藏）。

1、假设个人养老金账户和全市场的投资年化收益率为0%

2、假设个人养老金账户和全市场的投资年化收益率为3%

3、假设个人养老金账户和全市场的投资年化收益率为5%

4、假设个人养老金账户和全市场的投资年化收益率为15%

这四张表该怎么使用呢？

我们首先要了解一下现在可以买的个人养老金产品有哪些，预期收益率和风险水平如何？

目前，我们个人养老金账户开户后，可以购买银行养老理财、特定养老储蓄、养老目标基金、专属商业养老保险等产品。

其中养老目标基金可分为目标日期基金和目标风险基金。

专属商业养老保险可以分为稳健型和进取型。

• 特定养老储蓄产品收益率略高于银行5年期定存收益，预期收益率大概在3%-4%，风险低；
• 银行养老理财产品预期收益率在5%-8%，中低风险水平；
• 养老目标基金中目标日期基金风险中低风险，预期收益率大概在4%-6%；目标风险基金风险较高，预期收益率大概在8%-15%，但波动很大，短期可能有亏损风险
• 专属商业养老保险稳健型预期收益率大概在4%-5%；进取型收益率大概在5%-6%，均保本

养老金产品对比

结合具体的个人养老金产品，我们就可以利用前面归纳出的四张表来做个自我评估了。

比如你准备购买的是专属商业养老保险产品（进取型），那我们大概可以预期接近5%这样一个预期收益率水平。

假设你是男性，刚刚30岁，税前收入30万，那么对应的节税金额能增加的年化收益率仅为0.7%；

如果你已经50岁了，税前收入也是30万，那么对应的节税金额能增加的年化收益率为2%；如果税前收入达到106.8万以上，则能增加的年化收益率为6.1%。

刚才说的增加的年化收益率是什么意思呢？

还是用刚才这个例子为例，30岁男性，税前收入30万，本来计划购买专属商业养老保险产品（进取型），预期收益率为5%，对应查到增加的年化收益率为0.7%。

如果不买商业养老保险产品（进取型）了，本来预计的节税金额要用来购买年化5.7%收益率的产品，就刚好能和购买预期年化收益率5%的商业养老保险产品收益相匹配。

如果同样的收入水平，是50岁的男性购买，那预计的节税金额要自己能实现年化7%收益率，才能和购买这个产品相匹配。

这就是表中增加的年化收益率的意思。

总结下来，在决策是否购买个人养老金产品时，要综合考虑自己距离退休年限、对这部分资金的流动性需求、自己的投资能力及个人养老金产品的投资能力。

一般来说，距离退休年限越短，节税金额能增加的年化收益率就越高，账户资金的流动性损失也越低，参与价值越高；收入越高的，参与价值也越高。

因此，年纪大的购买个人养老金，肯定比年纪轻的要划算很多。

如果年轻人收入不是很高，还是好好学习理财知识，为自己积累更多的第一桶金，不用急着买个人养老金。