中国股市：股票横盘后拉升一两个涨停就下跌，难道主力不想赚钱？

古时军事家作战讲究“知己知彼，百战不殆”。散户投资者若想达到成功猎庄的目的，首先要对庄家有个深入且细致的了解，通晓庄家的优势，明了庄家的劣势。坐庄过程中，庄家的招数往往虚虚实实、忽真忽假，有时以退为进，有时以进为退，可谓扑朔迷离、复杂多变。面对如此高深的坐庄策略，为什么散户投资者只能望天兴叹，作可怜状，最终亏损而出？其中有股市环境、资金数额等方面的原因，但最根本的原因却是，有没有掌握猎庄必备的基础知识、技巧，有没有在知己知彼的基础上运用科学的猎庄策略。

其实在每个庄家坐庄的过程中，虽然他们的运作手法有极大差别，但在资金运作的过程中，他们不可避免地会留下种种迹象，只要对股价波动进行细致的观察分析，庄家的一举一动就会暴露在我们眼前。

所以投资者要做的就是对庄家有全面的认识，了解入庄、控盘、建仓、洗盘、试盘、拉升、出货的手段及盘面特征，以及散户寻庄、跟庄、规避陷阱和骗术的方法和技巧；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略，直至取得最终的胜利。

什么原因导致股票涨停后又下跌呢？

第一，庄家封板意愿低，股票封板失败。如果一只个股有庄家在运作，恰巧碰上利好消息，但庄家认为启动主升浪的时机还未到，庄家就会趁机做T，盘中拉升至涨停，吸引跟风盘，然后把底部获利筹码卖一部分，等股价再次回落时，庄家就可以逢低吸纳，回补仓位。

第二，游资借机拉升，点火失败。游资的做法就是通过短期频繁换股来博取收益，对选股能力要求比较高，他们对股市起到了活跃市场的作用。他们到处点火，一旦打造出来热门的风口，短期内就可以获取高额收益。但也常有失败的案例，有时候，游资挖掘热点，选择概念股拉升，不过，投资者不买账，反而释放了获利筹码和套牢筹码，导致抛压比较大，封不住板，股价瞬间回落。

第三，庄家试盘，意不再板。庄家在运作某只个股时，推高股价至上方压力位附近，有时候会采取试盘的手法，来预估上方的压力情况。在试盘拉升时，庄家有时会直接冲击涨停，但是意图不是封板，而是通过冲涨停又回落的方式，看看有多少浮筹会卖出。

第四，个股在高位冲击涨停回落，放出天量，往往是见顶信号。一只个股经过了连续涨停的主升浪，如果某一天只是冲击涨停，但没封住，马上回落下来，并且当天的换手率特别高、成交量特别大，那就要注意要构筑顶部了。

那么，在庄家试盘，真正启动前，如何正确辨别呢？

首先，我们需要了解庄家在试盘期间股价波动的范围，也称试盘幅度。这个幅度必须适当，如果过高或者过低，都会很难达到庄家试盘的目的。通常情况下，长期底部横盘的个股试盘空间为正负5%～15%，一般状态的个股试盘空间为正负15%～30%。散户在试盘阶段的操作难度非常大，一般以快进快出、速战速决的方法操作，并且目标利润不能过高。

其次，通过异常盘口信息进行判断：

第一，拉升时挂大卖盘。一只股票不涨不跌时，挂出的卖盘比较正常，而一旦拉升时，立即出现较大的卖盘，有时甚至是先挂出大卖盘，然后才出现上涨，这时如果卖盘不能被吃掉，一般说明庄家吸筹不足，或者不想发动行情；如果卖盘被逐渐吃掉，且上攻的速度不是很快，大多说明庄家已经相对控盘，既想上攻，又不想再吃进更多的筹码，所以拉升的速度会慢一些，希望散户帮助他吃掉一些卖单。

第二，下跌时没有大承接盘。如果庄家建仓不足，那么在试盘时，不希望损失更多的筹码，因而下跌时低位会有一定的承接盘，自己卖给自己，有时甚至是先挂出接盘，再出现下跌动作。而庄家在已经控制了较多筹码的股票时，下跌时卖盘是真实的，低位不会主动挂出大的承接盘，因为庄家不想增仓，有时还要减仓，以便为下一波拉升作准备。

第三，即时走势的自然流畅程度。庄家介入程度不高的股票，上涨时显得十分滞重，市场抛压较大，而被庄家相对控盘的股票，其走势比较流畅自然的，成交也较活跃，盘口信息显示，多方起着主导作用。在被完全控盘的股票中，股价涨跌则不自然，平时买卖盘较小，成交稀疏，上涨或下跌时才有挂单出现，明显有已被控制的特征。

第四，大阳线次日的股价表现。一只没有控盘的股票，大阳线后的第二天一般都会成交活跃，股价上蹿下跳，说明多空分歧较大，买卖真实自然，庄家会借机吸筹或派发。而如果在大阳线过后，次日即成交清淡，波澜不惊，大多说明已被控盘，庄家既无意派发，也无意吸筹。

图解庄家常用的“停板式”的试盘形态，希望对散户们有所帮助，不要被庄家戏弄了：

一、涨停试盘

在实盘操作中，庄家经常运用涨停板进行试盘，以观察盘中的抛售量与跟风量的对比情况，分析和判断筹码的稳定程度。涨停试盘的盘面走势，大多在涨停之后的次日展开放量震荡，第三天股价出现下跌，或者横向整理。如果涨停后股价继续上涨，可能已经进入拉升阶段，此时不能以试盘对待。

涨停试盘有两方面的好处：一方面可以测试盘中抛售情况，以及散户的跟风热情；另一方面还可以出现在当天的涨幅榜中，以吸引散户眼球，提高市场“知名度”，为后续操盘打下基础。这时，庄家根据不同的盘面情况，将采取不同的操作策略。

（1）如果在推升时有大量的抛盘涌出，说明在此位置筹码稳定性差，庄家拉升时机未成熟，但适合于长线建仓。

（2）如果在推升时仅有少量的抛盘出现，说明在此位置筹码稳定性较好，庄家拉升时机基本成熟，股价随时可以脱离底部。

（3）如果在推升时有大量的跟风盘，说明投资者看好该股的后市，庄家拉升条件具备，只要其他环境许可，股价很快就会上涨。

（4）如果在推升时缺乏跟风盘，只有庄家自拉自唱，说明投资者暂时不看好该股，拉升条件不具备，股价仍需盘整。

图1-1，横店东磁（002056）：该股长时间在底部震荡，庄家在此吸纳了不少的低价筹码。随后庄家开展一次试盘动作，这天股价小幅低开后两波拉至涨停，当天直到收盘封单不动。

从当日盘面可以看出，在卖档位置堆积了不少的抛盘量，第二天股价出现冲高回落，说明盘中多空双方分歧较大，股价未到拉高时机，第三天股价低开震荡，虽然最后勉强拉起，但也反映盘中筹码的不稳定性。

此后，股价经过一段时间盘整后，再次拉至涨停，随后股价渐渐向上拉高。其实，从技术角度分析，该股出现涨停时，没有任何技术方面的支持，也就是说股价涨停来得非常突然，是庄家明显的一次试盘动作。

从图中可以看出，30日均线呈下降状态，不支持股价做多。股价上方遇到前期成交密集区域，很难一次性跨越，因此不是一个起涨信号，最多不过是一个企稳信号而已。投资者遇到这种盘面时，不妨进行高抛低吸做短差。

二、跌停试盘

通常庄家在风平浪静的时候突然打压股价，直至跌停板，然后让股价自然发展，以此来测试盘中的持股意愿和承接盘的动向。跌停试盘兼具试盘与洗盘的双重作用，在操作手法上以不断向下用大单砸盘为主。目的是测试下档买盘力量的强弱，如果买盘力量较强，则会继续向下打压砸盘，同时，在打压砸盘的过程中，也可以迫使部分投资者因害怕巨大亏损而恐慌性抛出，庄家趁机在较低价位再次悄悄买入。在跌停试盘过程中，成交量持续萎缩，当出现地量水平时，即宣告试盘动作结束。庄家根据盘面情况，将采取不同的操作策略。

（1）若在打压时有大量的抛盘涌出，说明在此位置投资者持股意愿很弱，稍有风吹草动就会离场，庄家拉升时机未到，但适合于长线建仓。

（2）若在打压时仅有少量的抛盘出现，说明在此位置投资者持股意愿强烈，拉升时机基本成熟，此时不适合庄家建仓。

（3）若在打压时有大量的承接盘，说明投资者看好该股的后市，适合庄家拉升和出货，但不适合庄家建仓。

（4）若在打压时缺乏承接盘，说明该股的关注度不高，适合庄家建仓，但不适合庄家拉升和出货，股价仍将继续盘整。

图2-2，新易盛（300502）：该股回落到底部后形成震荡走势，庄家为了测试低位的持股意愿和承接力度，在开盘后，股价一路走低，收出一根跌停大阴线，击穿了前期盘区的支撑，技术形态遭到严重破坏，无疑给散户造成了恐慌心理。

但是，第二天股价跳空低开并小幅走低后，很快得到企稳，随后股价出现一段时间的横向震荡走势。从盘面分析，散户惜售心理明显，下方有一定的抄底盘介入，说明股价下跌幅度不会很大，随后股价放量涨停，向上突破底部盘区，引发了一波拉升行情。

该股明显是庄家的一次诱空式试盘行为。从图中可以看出，股价处于长期下跌后的低位，下跌空间已经不大，特别是股价向下破位后，在盘面上营造强大的空头形态，但并未引发大量的抛盘出现。低迷的成交量就能证明这一点，说明盘中浮动筹码所剩无几，散户惜售意愿较强。这种情况下庄家如果继续打压股价的话，有可能在低位丢失廉价筹码。这是庄家不愿意看到的，所以股价很快获得企稳回升。

可见，在股价有较大幅度的下跌后出现破位时，大多是空方的最后一跌，股价随时有见底回升的可能。虽然没有能够使股价立即上涨，但至少说明股价的下跌力度已经很弱，下跌空间也已经不大。此时应逢低吸纳为主，当股价走强后，可以加仓买入。

当然，说到跌停试盘，投资还是需要灵活应对一些股价破位的走势，适时采取相应的操作策略。

1）跌破盘整区

这种情况多发生在一些长时间高位运行的庄股上。如果该类个股以放量跌停或大幅向下跳空等长阴线方式跌破此前的盘整区，基本上都会伴随着股价的连续下跌。由于破位后跌幅极大，持股的投资者应在破位的第一时间减仓出局以避免出现更大的损失，而不应心存幻想，抱有侥幸心理。

2）跌破关键点

由于历史原因大盘所形成的重要底部和一些关键性的整数关口，一般都具有较强烈的技术支撑和心理支撑作用。在没有重大利空的情况下，在这些相关点位跌破后，通常会引发大量短线资金的介入而出现反弹，此时的破位常是市场短期见底的信号。如果在破位前投资者采取谨慎观望策略的话，那么一旦破位出现后，则不应跟风杀跌，反而可以考虑通过适当参与把握短线的机会。

3）跌穿中长期均线

如果盘中跌破这类均线，则不必急于采取行动。因为这有可能是假跌，收盘之前还有可能被拉回。但若是有效突破，则应引起注意。因为这种情况多代表着中期下跌趋势的确立和形成，股价在此后的较长时间内仍会继续调整。比如，60日均线被跌破一般意味着阶段性高点已经形成；120日均线的跌破表明中线调整趋势已经开始，这时应离场观望。

4）技术形态分析上的破位

例如，头肩顶或双重顶的颈线位、上升趋势线、箱形整理的箱底位以及三角形整理的底边线等重要的位置被跌破，这时多会伴随着成交量放大的情况出现。破位之后调整的深度主要取决于技术形态的大小，形态越大、持续时间越长，破位之后调整的空间也会越大。不过由于技术形态在破位之后短时间内可能还会出现对颈线位的反抽确认，如果没有在形态刚刚破位时出局，那么反抽确认之时就是最后的逃命机会了。

5）各种指标发出的破位信号

例如，布林线中轨的跌穿、KDJ、MACD的高位交叉等。投资者需要注意的是，在运用技术指标来判断股价或股指的破位时，应当尽量以趋势类指标和中长期指标的信号为准。因为短线指标对股价的变化过于敏感，常会出现假破位的情况。