利润或降94%，周黑鸭上热搜！市场早已预判，被绝味远远甩下

2月14日，一条“周黑鸭业绩大降超90%”的消息登上热搜榜前列，并引发无数网友讨论。

前一天晚间，在港股上市的周黑鸭发布一条盈利警告，称公司2022年净利润将不少于2000万元，2021年这个数字是3.42亿元，这意味着，周黑鸭的净利润降幅将超94%。

相比而言，周黑鸭2022年的收入预计降幅为20%，要远低于其净利润下滑程度，按上一年业绩计算，周黑鸭2022年的收入约为23亿元。对于业绩的下滑，周黑鸭解释称，是由于国内疫情持续反复，消费客流骤降，加之部分门店暂时停业，以及原材料价格上涨等因素，对集团的利润产生较大冲击。

不过，有网友吐槽道，“贵就不说了，上次发现店里只卖单独密封包装的，味道也不如以前，就没再买过”、“这价格买现捞不香吗，别啥都怪疫情，举个例子，有疫情降90%，没有降80%，其实没太大区别”。

实际上，周黑鸭的产品价格的确不算便宜。据周黑鸭官方小程序显示，其重量在半斤多的经典盒装鸭脖、锁骨等产品的价格达到30元左右，换算下来，一斤鸭脖或锁骨的售价可达50~60元，与牛羊肉基本相当。

值得一提的是，周黑鸭此番业绩预告，并没有引起太大的资本市场震动，最新收盘跌2.05%，大概率是因为资本市场早已对周黑鸭的业绩作出预判。1月11日，周黑鸭出现闪崩，暴跌22.94%，市值损失32亿港元，而中金公司也在当时的研报中透露，预计周黑鸭2022年亏损1400万元，年收入下降19%。

2016年11月，周黑鸭成功登陆香港交易所主板，也是其业绩最辉煌的时候，当年净利润达7.16亿元。2017年，周黑鸭营收突破30亿大关，利润也收获7.62亿元的新高。但此后，周黑鸭的收入便停滞不前，利润也开始下滑。到了2020年，周黑鸭的营收仅为21.82亿元，利润只有1.51亿元，成为其上市以来可查数据中，盈利最差的一年。

虽然在2021年，周黑鸭的收入和利润分别达到28.70亿元和3.42亿元，出现不同程度的复苏。但2022年上半年，周黑鸭再度交出一份无法令投资者满意的答卷，其中营收同比下滑19%，净利润更是骤降92%，扣非归母净利润更是亏损700万元。

当然，业绩的下滑，也并非周黑鸭一家卤味制品企业面临的问题。

据A股的绝味食品业绩预告显示，公司2022年净利润将同比下降73.49%~77.57%，降至2.2亿~2.6亿元，虽然不及周黑鸭的94%要“狠”，但超过七成的降幅，同样能够说明问题。至于下滑的原因，绝味食品给出的解释与周黑鸭基本相同，但其还提到，由于加大对加盟商的支持，导致销售费用增加较大。

不过，相比而言，绝味食品的营收要更加稳定，预计2022年实现营收66亿~68亿元，出现0.78%~3.83%的小幅度上涨。也就是说，在经过2022年的鏖战后，绝味鸭脖不论在营收上还是净利润上，都已领先周黑鸭几个身位，其中营收是其3倍左右，净利润则可能超过10倍。

（作者 | 冯晨晨， 编辑 | 刘肖迎）