浙江
今年纳斯达克100默默成了年内全球最强指数之一。
不过随着美股的快速上涨，目前说实话纳斯达克100不算太便宜了，得降低预期咯~
今天我也减了些美股的仓位，大概占美股20%的比例，加回了大A股。
从三个角度来分析：第一，纳斯达克100估值已经不低。
纳斯达克100的PE已超30倍，已高于过去历史的80%估值。
一方面受指数最近持续上涨的推动，另一方面则因为成分股盈利能力变差。今年FAMAG都出现了不同情况的业绩下滑。
比如苹果2022年度第四季度，当季收入1171.54亿美元，较上年同期1239.45亿美元下降5%，净利润299.98亿美元，较上年同期346.30亿美元下降13%。
第二，目前美国的十年国债利率为3.63%，处于历史60%的较高位，但纳斯达克100市盈率估值却同时处在80%的分位。
通常利率越高，股市估值是越低的。但目前的情况是，美债利率高，但美股估值也偏高，股债性价比较低。
第三，美股纳斯达克已经从四年均线位置上扬到两年均线位置。
之前我说过，破四年均线其实在统计学上来说，对于纳斯达克100指数还是非常有吸引力的~不过现在随着涨上两年均线，这也一层便宜的优势也减少了很多。
第四，纳斯达克100指数的PE-BANDS与PB-BANDS的走势，目前PE已经突破2轨，而PB已经突破1轨。
说明不管是从PE还是PB的角度来看，美股均已经回到之前较高估的位置。后续等其他互联网公司公布四季度财报，可能估值会进一步被动上升。
PE-BANDS
PB-BANDS
综上，考虑到今年纳斯达克100指数已经怒涨16%，人工智能概念也大炒了一波。
因此结合以上多重指标来看，我倒是觉得短期纳指很可能要歇气调整一下了~
如果你已经从这波美股吃到肉，胆子小的话，适当收割一下利润还是不错的。
但还是那句话，美股本身是个非常高效的市场，想要精准预测是极难的…
要想止盈美股，首先第一步得想好去哪儿，否则最后踏空一波，搞不好也会欲哭无泪..
那当前有什么资产性价比高？篇幅有限，我就几个方向抛砖引玉，略微探讨一下~
第一、大A股和港股
毕竟虽然大A股涨过了3200，港股涨到了20000+，但不管是股债利差模型，还是估值模型,还是处在相对便宜区间。
所以继续配置A股或港股的多头基金似乎都还不错。
具体到行业板块，目前调整后普遍估值也都不贵，互联网、医药、新能源、芯片等，都处于尚可接受的水准…
第二、越南股市
越南VN30指数这轮下调后，直接暴跌到四年均线以下了。从最高位甚至一度回调40%多，即便现在反弹也依旧跌了3成。
考虑到国内往越南产业链的长期迁移趋势，加上越南市场本身高达8%的GDP增速。调整出了机会之后还是值得关注一下的~
如图，VN30的成分股主要还是银行股为主，而且普遍估值不高。
比如越南科技银行PE4.9倍，越南国际商业银行PE6.8倍，越南股份商业银行PE8.3倍，军事商业银行PE4.8倍。
至于其他公司，保险股宝越控股24倍，工业股菲亚特动力18倍，SSI证券18倍，消费股西贡啤酒23倍，地产股西贡坑田商业大厦13倍。
就越南的经济增速水平而言，这个估值应该不算太贵，也能看出越南股市，在这一波暴跌过程中，泡沫出清了很多~
如果后续美联储降息，那么新兴市场将会受益显著，越南可能是个不错的标的。
对比当时越南VN30的估值，银行股的PE普遍还高达十几二十倍，现在几倍的估值，确实相比之前已经便宜很多了。
但因为篇幅有限，我一直没有深入探究越南的历史和背后的政策风险，所以我是光看不买，自己迟迟没有下手~
大家如果想看，可以文章点赞，后续看情况再补一篇越南市场更深度的文章。
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