三花智控：2月6日接受机构调研，中融基金、西部证券等多家机构参与

2023年2月7日三花智控（002050）发布公告称公司于2023年2月6日接受机构调研，中融基金范鹏程、西部证券诸乐轩、财通自营毕晓静、勤辰资产赵乃凡、华创证券秦一超 田思琦 苏千叶、新华资产孙浩文、尚正基金胡启聪、中金资管王高远、景顺长城王永彬、国寿资产李珊珊、多璨投资魏振亚、光证资管何伟、运舟资本袁修恒参与。

具体内容如下：

问：公司未来的展望？

答：公司业务涉及多个行业，制冷空调电器零部件业务、新能源汽车热管理业务、储能热管理领域以及机器人行业。

第一制冷空调电器零部件业务处于一个相对成熟的市场，预计未来是一个稳健的增速。第二新能源汽车热管理业务处于一个快速发展的赛道，未来几年仍将快速发展。第三储能热管理领域，随着电化学储能的快速发展，与其相关的液冷热管理模式会成为今后的主流，未来几年公司将会迎来储能热管理业务的高速增长。第四机器人相关业务，人工智能是未来的发展方向，公司已对机器人展开持续研究和产品开发工作。公司长期看好机器人行业前景，应用空间巨大。

问：欧洲热泵市场？

答：因俄乌地缘冲突，欧洲生产要素紧缺、涨价，很多行业尤其是制造业均不同程度受到影响。然而，在欧洲能源持续紧张，政府高补贴的刺激政策下，欧洲空气源热泵需求强劲，爆发式增长。

我国是全球主要的空气源热泵生产国，我司在热泵领域有大量产品的布局，随着热泵相关产品的热销，我司的商用、微通道以及变频控制器等业务均保持良好的增长势头。

问：储能领域的布局和规划？

答：随着电化学储能的快速发展，与其相关的液冷热管理模式会成为今后的主流。2022 年 3 月底，三花新能源热管理科技(杭州)有限公司成立，标志着公司正式迈入储能热管理领域。定位是面向全球开展与储能热管理相关的业务。

储能热管理系统与空调热管理和新能源汽车热管理在理论和技术上一脉相承，三花不管是对热管理系统还是部件都有深入研究和相应的技术，我们有能力做系统解决方案。目前公司已拥有成熟的技术应用方案，同时也向国内外客户提供我司的技术解决方案。未来几年公司将会迎来储能业务的高速增长。

问：储能领域公司的优势？

答：公司优势主要体现，第一，随着电化学储能的快速发展，与其相关的液冷热管理模式会成为今后的主流，其核心就是热泵相关技术。公司优势之一就是热泵技术，在家电和新能源汽车上都已经得到长期和广泛的应用，技术有同源性和延续性。第二，硬件方面，无论是家电和新能源汽车，还是储能领域，热管理底层零部件原理都是相通的，大量用到阀、泵、换热器类产品，公司已有三十多年的积累。第三，家电、新能源汽车热管理及储能热管理多行业布局带来的规模效应，使我司具备性价比优势。

问：汽零产能规划？

答：当前三花汽零在手订单充足，产销两旺。公司会根据战略发展规划及市场需求进行新能源车热管理产品的产能布局。三花汽零目前除国内杭州、绍兴基地外，在墨西哥、波兰、印度等地均建有生产基地，随着全球新能源汽车高速发展，三花汽零的产能也将不断提升。

三花智控（002050）主营业务：生产销售制冷空调冰箱之元器件及部件、汽车空调及新能源车热管理之元器件及部件、咖啡机洗碗机洗衣机之元器件及部件

三花智控2022三季报显示，公司主营收入155.99亿元，同比上升33.1%；归母净利润16.28亿元，同比上升25.86%；扣非净利润17.52亿元，同比上升50.21%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入54.39亿元，同比上升34.44%；单季度归母净利润6.24亿元，同比上升33.06%；单季度扣非净利润7.22亿元，同比上升61.66%；负债率53.83%，投资收益57.57万元，财务费用-2.19亿元，毛利率25.13%。

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级17家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为28.34。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.3亿，融资余额减少；融券净流出1078.45万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，三花智控（002050）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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