直击调研 | 开立医疗(300633.SZ)：超声业务稳健增长 新一代高端超声平台Pluto今年有望拿证并上市

智通财经APP获悉，2月1-3日，开立医疗(300633.SZ)在接受机构调研时表示，公司超声业务稳健增长，内镜设备业务持续高增长，带动公司整体营收的不断增长，收入规模迈上新台阶。另外，公司新一代高端超声平台Pluto已在2022年获得CE证书，2023年有望在国内拿证并上市；2023年公司也将会推出新一代硬镜产品4K100。

据介绍，经公司财务初步核算，2022年度公司超声产品线收入同比增长13-14%，软镜产品线收入同比增长46%左右，硬镜产品线增长117%左右，内窥镜治疗器具业务收入相比上年接近持平，以上数据未经会计师审计，最终以公司2022年度报告披露的数据为准。从上述数据可以看出，公司超声业务稳健增长，内镜设备业务持续高增长，带动公司整体营收的不断增长，收入规模迈上新台阶。展望2023年，公司仍希望内镜设备业务继续保持高增长，超声业务稳健增长。

研发方面，公司内镜与超声存在一些共用的部门，如硬件、法规、知识产权等，无法作出特别清晰的计算。大概估算，2022年度，公司内镜设备产品线的研发费用率在20%左右，销售费用率大概在25%左右。公司内镜设备产品线的毛利率较高，而目前的研发和销售团队规模已大体满足现阶段需求，随着公司内镜业务的继续增长，内镜设备产品线的利润率将逐渐上升。

关于软镜销售的镜体与主机比值，公司表示，从2022年公司软镜对外销售的数据看，镜体与主机的比值相比上年度未发生明显变化，公司主打的高端软镜产品HD-550在2022年销售的镜体与主机比值为3.5:1的水平。从公司软镜产品在国内三级医院的装机家数看，2022年表现较好，相比2021年明显上升，历史递增趋势良好，目前公司软镜历史累计在国内300家左右三级医院装机，占国内三级医院比例仅十分之一。

2023年新产品研发规划方面，开立医疗表示，2022年度是公司研发的收获年，公司拿证的重磅产品包括：光学放大内镜、可变硬度镜体、超声内镜、血管内超声、十二指肠镜等，高端医疗器械从获批拿证，到真正满足临床需要、实现批量交付，还需要较长的一段路要走，因此2023年公司研发的主要任务是继续打磨已获证高端产品，尽快投向市场。