二月金股！

来源：《股市动态分析》研究部

（排名不分先后，仅供参考，不构成任何投资建议）

1、中国电建（601669）

（中国电建1月K线图）

1月表现：1月31日收盘价7.02元，1月涨幅-0.85%。

主要理由：

1）公司是清洁能源建设龙头，以新能源和抽水蓄能为核心主业，具有规划、勘察、设计、施工、运营、装备制造和投融资等全产业链服务能力。

根据《“十四五”电力发展规划研究》，2025 年末拟初步实现风电及光伏总装机分别达5.36、5.51 亿千瓦，截止2021年风电、太阳能发电总装机容量达到6.35亿千瓦，预计四年内复合增速超过14%，公司作为新能源建设领域的龙头有望持续受益。在抽水储能建设方面，公司是抽水储能建设领域的绝对主力，参与了国内 90%以上抽蓄电站的规划设计和工程建设。根据国家能源局印发的《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035）》，预计2022-2030年，抽水蓄能装机规模年均复合增速将超过14%，在政策的驱动下，公司有望受益于行业发展，订单持续高增长。从签订订单来看，2022年1-12月，公司新签合同额约10,092亿元，同比增加29.3%。

2）最近公司完成非公开股票发行。非公开发行股数约20.80亿股，发行价格6.44 元/股，非公开发行对象30名，募集资金总额约133.96亿元，公司目前股价比定增价格高9%。定增落地以及在手充足新能源项目指标，有助于公司十四五新能源转型前景，同时布局抽蓄资产。

3）公司积极向新能源转型。截止2 022年六月末公司累计控股装机1910万千瓦，较 2021年末增加170万千瓦，其中风电和光伏装机910万千瓦。2022上半年公司新增获取新能源 建设指标10 00万千瓦，近期硅料价格呈现快速下降趋势，光伏组件价格也持续回落，光伏电站的成本下降，会驱动公司加快新能源电站的投产节奏。

4）值博率高。从股价走势看，中国电建在7-8元区间横盘时间超过10个月，目前股价在横盘区间下沿，向下空间有限，也有估值支撑，中期还是短期均向上不封顶，向下空间小，值博率高。

2、华灿光电（300323）

（华灿光电1月K线图）

1月表现：1月31日收盘价7.00元，1月涨幅为8.53%。

主要理由：

1）京东方拟控股。2022年11月6日，据华灿光电公告，京东方拟以不超过21亿元的自筹资金认购华灿光电23.08%股权，成为其第一大股东，加码MiniLED、MicroLED这两个高速成长的领域，定增尚需证监会批准，此次行业纵向整合，且双方均为国有控股企业，过会概率极大。若京东方顺利控股，双方的协同作用有望快速加强。

2）华灿光电技术并不弱。围绕MicroLED进行了长期全面的技术和产品研发布局，包括MicroLED芯片、像素器件、微显示屏幕、巨量转移等，其中MicroLED芯片产品在波长均匀性、性能、良率等方面通过了多家头部企业的验证，并已经持续小批量供应，MicroLED像素器件在2022年10月份实现上屏点亮，预计今年就可小规模量产，用于AR近眼显示的微显示屏幕，采用目前行业较为先进的晶圆集成工艺，目前也已实现样品屏幕动态画面显示。

3）弹性大。向京东方拟定增价为5.60元，公布京东方拟增发控股后股价最高曾到8.80元，12月底最低调整至6.40元，下跌27%。若遇下跌便是机遇，短中长期均有机会。

3、蓝思科技（300433）

（蓝思科技1月K线图）

1月表现：1月31日收盘价13.29元，1月涨幅26.21%。

主要理由：

1）消费电子行业至暗时刻已过，下半年有反转预期。从基本面来看，当前消费电子还处于去库存阶段。但市场普遍认为2023年二季度前后消费电子库存将回归安全水位，下半年市场将呈现稳步复苏态势。简单来说，2022年是消费电子最黑暗的时期，2023年消费电子板块向上的动力都要大于向下。

2）蓝思的消费电子业务接下来有虚拟现实看点。苹果即将推出MR产品，蓝思是核心供应商。

3）新业务汽车电子渐入佳境，2022年继续放量大增。公司稳居新能源汽车电子市场领航地位，经过6年的布局，公司汽车业务逐渐进入放量期，2022年三季度新能源汽车收入10.15亿元，同比增长超80%，前三季度累计收入24.87亿元，同比增长超60%。 目前公司与超过20家汽车客户建立了长期稳定的战略合作关系，包括特斯拉、宾利、比亚迪等。 汽车业务是未来公司非常重要的关注点。

4）三大消费电子权重中，蓝思是调整力度最大，估值最便宜的，在2022年行业低迷背景下，业绩最先回暖。

三大消费电子权重立讯精密、歌尔股份和蓝思科技中，蓝思最先调整，跌幅最大，最大跌幅股价仅剩下五分之一。估值也最低，按PB算，最低PB曾跌至1.1倍以下，近期因为业绩预告大反弹，但PB值也仅有1.4倍，在三巨头中还是最低。股价底部徘徊接近一年，安全边际足够，相比歌尔和立讯，技术形态更优。 从业绩角度看，蓝思的业绩率先走出低估，近期预告显示，2022年扣非后净利润为19亿元-20亿元，同比增长54%-63%，同样是三家权重中表现最好的。

‍（本文完）