前言观点！有机硅行业市场概况分析：合盛硅业VS东岳硅材

一、基本情况

由于有机硅独特的结构，兼备了与有机材料的性能，具有低、粘温系数小、压缩性高、气体渗透性高等基本性质，并具有耐高低温、电气绝缘、耐氧化稳定性、耐候性、难燃、、耐腐蚀、无毒无味以及生理惰性等优异特性，广泛应用于电子电气、建筑、运输、化工、纺织、食品、轻工、医疗等行业。随着有机硅数量和品种的持续增长，应用领域不断拓宽，形成化工新材料界独树一帜的重要产品体系，是其他化学品无法替代而又必不可少的。近年来我国有机硅行业迅速发展，诞生了众多重点企业，包括合盛硅业、东岳硅材等。

基本情况

资料来源：智研咨询整理

二、营收情况

合盛硅业作为我国有机硅行业龙头企业其营业收入规模远超于东岳硅材，两家企业的营业收入在近年来都保持不断增长的态势，东岳硅材和合盛硅业从2017年的24.41亿和69.5亿上升至2021年的43.33亿和213.43亿，合盛硅业的增长率也远超过东岳硅材。截至2022年Q3季度，东岳硅材实现51.79亿营业收入超过2021年全年收入，合盛硅业实现182.75亿营业收入。

2017-2022年两家企业营业收入情况（亿）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

从两家企业近年来的净利润情况来看，得益于光伏装机下游需求的暴增及硅料涨价，两家企业净利润都在2021年出现巨幅增长，合盛硅业和东岳硅材的净利润分别从2020年的14.04亿元和2.81亿增长至2021年的82.12亿和11.51亿元。截至2022年Q3季度，合盛硅业净利润为45.54亿，东岳硅材净利润为5.79亿元。

2017-2022年两家企业净利润情况（亿）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

从2017年-2020年两家企业的净利率都出现了下滑，合盛硅业从2017年的22.34%下降到2020年的11.43%。东岳硅材从2017年的12.7%下降到2020年的6.37%。而2021年两家企业净利率大幅回升，截至2022年Q3，东岳硅材和合盛硅业的净利率分别为11.19%和24.89%。

2017-2022年两家企业净利率情况（%）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国有机硅胶行业市场全景调查及前景战略分析报告》

三、业务布局

有机硅业务都为两家企业的主营业务，近年来两家企业的有机硅业务业绩呈现不断上升的态势。2021年东岳硅材和合盛硅业的有机硅业务业绩分别为43.33亿和122.4亿元。

2017-2021年两家企业有机硅业务业绩（亿）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

相比于合盛硅业，东岳硅材的有机硅业务占比在近年来都维持在100%，而合盛硅业的有机硅业务占比近年来也保持上升，从2017年的49.13%上升至2021年的57.35%。

2017-2021年两家企业有机硅业务占比（%）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

两家企业有机硅业务的毛利率近年来出现上升的趋势。相比于东岳硅材，合盛硅业有机硅业务毛利较高，2021年合盛硅业有机硅业务毛利率为55.86%高于东岳硅材的37.39%。

2017-2021年两家企业有机硅业务毛利率（%）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

近年来两家企业的有机硅产能都在不断增加，东岳硅材和合盛硅业的有机硅产能分别从2018年的20万吨和33万吨上升至2021年的60万吨和93万吨。

2018-2021年两家企业有机硅产能（万吨）

资料来源：公开资料整理

相比合盛硅业，东岳硅材的境外销售额占比更高，为15.38%高于合盛硅业的5.98%，表明东岳硅材的海外市场开拓较广。

2021年两家企业业务格局

资料来源：公司年报、智研咨询整理

四、科研情况

从两家企业对科研的投入来看，东岳硅材研发人员占比高达20.26%且研发费用占比为5.35%均超过龙头企业合盛硅业。表明东岳硅材对科研的重视程度高，不断努力提升自身产品力，努力追赶头部企业的步伐不断加快。

科研情况

资料来源：公司年报、智研咨询整理

五、结论

通过主要指标对比，能够看出合盛硅业的营收情况和盈利能力高于东岳硅材，而东岳硅材的业务布局和科研投入方面也较为优秀，两家企业作为我国有机硅行业的头部企业，市场竞争力较强。

资料来源：智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询发布的《2023-2029年中国有机硅胶行业市场全景调查及前景战略分析报告》。智研咨询是中国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。