新股破发率85%！北交所还“有救”吗？

最近有个板块可让打新的股民有点郁闷，那就是北交所。

北交所最近上市的12只新股，全部破发！

如果将时间拉长一点，北交所的破发情况同样不容乐观，自2022年12月以来，北交所共上市了33只新股，其中28只在上市首日就出现了破发，破发率高达84.8%！

同时也是在12月，北交所还创下了几十年中国资本市场“新纪录”——新股15连破，直到去年12月21日康普化学上市，该纪录才得以中断。

难怪有投资者吐槽，在北交所打新，实在是愚蠢到极点的行为，不仅破发多，还有更重要的一条：不破发的中签率很低，破发的中签率很高。

不仅新股破发率高，北交所个股整体走势缺乏亮眼表现。

就拿12月份的走势来说，几个热点指数中，沪指跌幅1.97%、创业板指涨幅0.06%、沪深300涨幅0.48%、上证50涨幅1.10%，科创50已经算是比较差的了，跌幅3.65%。

再看北证50，跌幅高达7.54%，是科创50的两倍以上！

那么北交所的表现为什么这么疲弱呢？

有北交所自己原因，首当其冲便是新股扩容节奏太快。尤其是12月，几乎是“每日一新股”的节奏。

然而，值得注意的是，虽然北交所“新人不断”，却不见“吸金效应”。

数据显示，从2021年12月份开始至去年11月，北交所的月成交金额几乎都是在百亿徘徊。如此低的流动性，导致新股流动性折价较大。同时，北交所热点匮乏也加剧了这一现象。

也因此，2022年12月以来北交所新股密集发行、上市，让很多投资者担忧北交所能否承受如此快速的扩容节奏。

其次就是上市公司的原因。

北交所新股公司质地和所属行业一般，相对于科创板动辄行业领头羊、高精尖的新股，近期在北交所上市的公司质地和所属行业要逊色不少。

为此，近期北交所也进行了一些积极的尝试，比如近期拟赴北交所上市的企业就纷纷调整发行方案。

据初步统计，近一个月，已有科志股份、驰诚股份、峆一药业、乐创技术等十余家企业发布了调整北交所上市方案的公告。下调发行底价、缩减募资规模、重新规划募资用途等，成为多家公司方案调整的共性。

但仅仅是这样显然不够，北交所还有一些现实的问题需要解决。

比如市场缺乏基金等机构投资者，估值体系缺乏锚定。

没有基石投资者，市场估值体系难以形成。因此，北交所当务之急是发展机构投资者，引进资金，而不是闷头大发新股。

再有就是北交所需要重视新股发行端与资金端平衡，在发行新股、扩大市场规模的同时，注意资金引进。二者平衡，注重投融资双方利益，市场才能长久，北交所才能做大。