北京
今天是2022年最后一个交易日，A股红盘收官。市场积极信号频现，成为2023年基金投资最大的底气。复盘过去，展望未来，看完基金经理许利明的分析，你可能对明年的权益投资更有信心~
基金经理许利明
拥有24年证券从业经验，其中包含超7年公募基金管理经验，首批养老FOF基金经理之一，多年来持续深耕养老投资研究，具备丰富的组合管理经验、出色的宏观配置能力和良好的金融工程功底。
2022年就要过去了。在这一年里，除了零星的几个月，股票市场几乎从年头跌到年尾，累计下跌超过15%，让投资者饱受煎熬。
（数据来源：Wind）
那么如果把2022放到过去十九年的市场里对比一下，又处于什么位置？未来能给投资者一些什么启示呢？
下面我们就透过几组数据来看看今年的基金表现~
从年度涨跌幅看，偏股型公募基金指数在过去19年的市场里，今年的跌幅排名第三，低于2008年和2018年，与2011年基本接近。
数据来源：Wind，截至2022-12-28。指数为偏股混合型基金指数（885001.WI）。指数的过往业绩并不预示其未来表现，指数历史表现不代表基金产品表现。
为了更形象地展示过去这十九年偏型公募基金的走势，用对数作标表示如下：
数据来源：Wind，截至2022-12-28。指数的过往业绩并不预示其未来表现，指数历史表现不代表基金产品表现。
从这张图上我们可以看出：
第一，市场每隔几年会有一次下跌，但整体向上的趋势没有改变。
第二，市场从2004年初的1000点涨到今年12月28日的10005.56点，上涨了大约9倍，年化收益率13.29%，长期回报非常可观，而同期上证指数年化收益率不到4%。
数据来源：Wind，截至2022-12-28。指数的过往业绩并不预示其未来表现，指数历史表现不代表基金产品表现。
第三，观察过去这19年里跌幅较大的四个年份，之所以出现下跌，都与其前几年上涨幅度较大有一定关系。
数据来源：Wind，截至2022-12-28。指数的过往业绩并不预示其未来表现，指数历史表现不代表基金产品表现。
如果某一年之前，市场累积的上涨幅度比较大，一旦这一年市场出现回调，那幅度就有可能比较大；同样的，如果某一年之前，市场累积上涨的时间比较久，一旦当年市场出现回调，回调幅度也有可能比较大。
综上，我们可以得出以下几个结论：
01
市场没有连续两年出现过超过20%的回调。
02
市场当年下跌的幅度越大，其后创新高需要的时间越长。
03
市场在经历了超过20%的回调之后，其后的两三年时间里，都有机会进入一个慢牛格局。
04
如果我们在市场单年度出现超20%的回调后进入市场，其后得到的回报可能都比较可观。
05
偏股公募基金指数自有数据以来的涨幅远远超过各类宽基指数，“炒股不如买基金”是无可争辩的事实。
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