银泰黄金易主山东黄金，“银泰系”或退出江湖？

编者按

在郭广昌的复星系不断在资本市场上卖出资产时，另一位知名浙商沈国军的银泰系，也开启了在资本市场上的大撤退之路。

一、易主同行山东黄金

在彻底退出京投发展（曾用名“银泰股份”）之后，12月5日，银泰黄金又公告，公司于2022年12月4日收到公司实际控制人沈国军、控股股东中国银泰投资有限公司的通知，拟与其黄金资源板块开展股权合作，不排除其通过向该企业协议转让其持有的公司股份实现控制权变更事项。

如果银泰黄金本次交易事项如顺利进行，交易对方将获得公司20.93%的股份，具体方案以届时各方签署的相关交易协议为准，上述事项可能将导致公司控制权发生变更。此次交易对方为黄金行业，交易相关事项尚需有权部门进行事前审批。

在银泰投资的集团官网显示：“银泰黄金资产质地优良，矿产资源储量丰富，品位较高，勘探前景广阔，专业人才和技术力量雄厚，已发展成为国内贵金属行业具有重要影响力的上市公司”。

然而，如此重大利好，并没有使得银泰黄金在二级市场上大涨一波，与一般的公司重组前夕股价大涨相反，上周五银泰黄金出人意料的放量跌停。根据收盘后龙虎榜数据显示，当日深股通专用席位买入1.51亿元并卖出1.38亿元，二机构净买入5190.67万元，三机构净卖出2.73亿元。

从公司经营来看，自2018年大幅增长以来，近几年银泰黄金业绩均保持良好发展态势，从近几年财务数据来看，银泰黄金表现也很好。

2019年至2021年，其营收分别为51.49亿元、79.06亿元、90.40亿元；同期应对的归母净利润分别为8.64亿元、12.42亿元、12.73亿元。2022年前三季度，银泰黄金实现营业收入64.32亿元，实现归属于上市公司股东的净利润9.3元。

2022年前三季度，银泰黄金实现营业收入643241.45万元，比去年同期增长9.92%，实现归属于上市公司股东的净利润93006.51万元，同比下降 10.39%；但公司第三季度归母净利润3.64亿元，比一、二季度平均增加了28%。

12月11日，银泰黄金再次公告，沈国军及中国银泰投资有限公司拟将其合计持有公司20.93%的股份转让给山东黄金，标的股份转让价款不高于人民币130亿元。若本次转让全部顺利实施完成，山东黄金将成为公司控股股东，公司实际控制人将变更为山东省人民政府国有资产监督管理委员会，公司股票自12月12日起复牌。

二、停牌前放量跌停

停牌前的交易日，银泰黄金虽然早盘高开，但一分钟后就开始掉头下行，直到下午封住跌停板。盘后龙虎榜数据显示，当日深股通专用席位买入1.51亿元并卖出1.38亿元，二机构净买入5190.67万元，三机构净卖出2.73亿元。

而在此之前，银泰黄金股价一直震荡上行，但自11月28日起开始掉头下行。

从二级市场持股来看，2022年三季度末银泰黄金的机构股东中，除了华夏能源革新基金持股和上海趵虎投资管理中心(有限合伙)，还有新进入前十大流通股东的的广发多因子灵活基金、BARCLAYS BANK PLC、华泰柏瑞富利基金。其中，银泰黄金是华泰柏瑞富利基金的第一大重仓股，在该基金的前十大重仓股中，除了银泰黄金，还有三只黄金股，即中金黄金、山东黄金、湖南黄金。

目前，在A股的黄金股中，国资控股的一共有5家，山东黄金便是其中一家。

据相关资料显示：山东黄金批准许可范围内的业务主要为：黄金开采、选冶、黄金矿山专用设备、建筑装饰材料的生产、销售，主要生产标准金锭和各种规格的投资金条和银锭等产品。山东黄金所属玲珑金矿、焦家金矿、三山岛金矿、新城金矿在全国相继实现累计黄金产量过百吨，公司也成为国内唯一拥有四座累计产金过百吨的矿山企业。

近年来，山东黄金不断增强其资源储备，自上市以来，在做好现有矿山的扩能增产工作外，公司一直积极开展资源并购工作。山东黄金先后并购了山东省内、省外多项优质黄金资源，以及阿根廷贝拉德罗金矿、加纳卡蒂诺资源公司等境外黄金矿山。同时，公司控股股东山东黄金集团持续将符合条件的优质黄金资源注入至上市公司，山东黄金的资源储备和黄金产能不断增长。

资本市场上，2021年2月，山东黄金通过增发山东黄金H股收购恒兴黄金控股有限公司100%股份，完成了对恒兴黄金的私有化，恒兴黄金核心资产为新疆金山金矿，金山金矿是新疆地区最大单体金矿、中国经济效益十佳矿山之一。2019年黄金储量和产量分别为40.93吨和2.66吨。金山金矿2021年黄金产量2.35吨，超过其2020年全年黄金产量。

境外资源收购方面2021年3月，山东黄金完成对Cardinal Resources100%股权要约收购。Cardinal Resources在加纳拥有3个黄金项目，其中Namdini项目拥有探明加控制黄金资源量203吨。据悉，项目建成后平均年产黄金8.9吨。

此外，2021年下半年，山东黄金共以71.32亿元收购了控股股东山东黄金集团旗下山东天承矿业、山东莱州鲁地金矿、山东地矿来金100%股权、莱州鸿昇矿业45%股权、及焦家矿业权的收购。

截至2021年底，山东黄金拥有13座国内矿山和2座海外矿山，主要分布在山东、内蒙古、福建、甘肃和阿根廷。公司的黄金资源量为1479.26吨（较上年增加约435吨），对应权益黄金资源量为1280.65吨；黄金储量为592.41吨（较上年增加约203吨），对应权益黄金储量为499.62吨。

三、“银泰系”大撤退

中国银泰投资有限公司由沈国军于1997年创立，业务涵盖商业零售、商业地产、矿产资源勘探与开发、股权投资等领域，在境内外拥有多家控股、参股公司，已发展成为一家主业突出、多元发展，产业与资本双轮驱动的现代企业集团。

银泰投资有四大业务板块，涵盖百货、购物中心、高端时尚零售等业态的“银泰商业集团”、以综合性商业地产开发与经营为主营业务的“银泰置地集团”，以银泰黄金为主体的“银泰黄金集团”，以及投资板块“银泰投资与金融集团”。而此次如果银泰黄金最终实现转让，银泰投资的版图也将由四个缩减为三个。

在投资金融板块，银泰近年来共投资了80余家公司，投资额超百亿，其中有15家公司已经成长为估值10亿美金以上的“独角兽”，超过40家已实现顺利退出，10余家完成上市。投资范围遍及智能物流、智能金融、智能零售、新能源等领域，如菜鸟网络、网商银行、蚂蚁集团、字节跳动、村鸟、友宝在线、车和家、趣头条等，助力消费升级、技术创新，并变革了很多的传统行业。

在二级市场上，沈国军掌管的“银泰系”屡次掀起并购争夺战，沈还曾是“2006年中国十大并购人物”。

此前，“银泰系”参控股的A股上市公司包括：银泰黄金、京投发展、新世界、武商集团、南都物业。

其中，截至2008年，中国银泰还是京投发展的第一大股东。但从2009年起，第一大股东变更为北京市基础设施投资有限公司，银泰退居第二，这种持股格局一直持续到2014年。此后，银泰原来持有的24.83%股权，被分割为程少良持有20.78%、银泰持有4.05%，这个持股格局一直持续到2020年底。

但从2021年一季度起，银泰开始减持京投发展，到2021年底，其持股比例降至1.05%；2022年一季度进一步降至0.84%，仅余623.665万股。2022年二季度，银泰已退出京投发展前十大股东之列。从此，沈国军及其银泰控股的A股上市公司仅剩下银泰黄金，而此次银泰黄金的控股权变更顺利完成，则沈国军旗下再无控股的A股上市公司。

那么后续银泰黄金在二级市场上会上演怎么样的走势呢？小编也将持续关注。

参考：

最高130亿！又一浙商大佬出售优质资产，直接让出控制权.中国基金报.链接：

https://baijiahao.baidu.com/sid=1751920089154640933&wfr=spider&for=pc

控股权变更前夕，股价突然放量跌停，机构大出逃！中国基金报：链接：https://baijiahao.baidu.com/sid=1751391260555972523&wfr=spider&for=pc