广东
大家好，我是量子熊猫。
坐标深圳，上午出门发现路上的车少了很多，平时早高峰要开50分钟的路程现在20分钟就到了，估计大部分不是自愿居家就是被迫居家了。
早上还见面的同事今晚又突然羊了...之前看预测大数据深圳这周是第一波感染的高峰期，给自己立个小目标整取挺进决赛圈。
教培股继续大涨，背后的原因是国务院周四发布的《“十四五”扩大内需战略实施方案》提到了“支持和规范民办教育发展”。
最近都很流行漂移过弯，俞老师现在的表情应该是：？？？黑人问号脸。
明天公布LPR，最后的降息机会了，希望秧妈好好把握住，也来把大的漂移。
今天市场回调比较大，之前熊猫说过现在市场是不见兔子不撒鹰，回调倒也正常，如果看好明年经济那么回调就是机会。
今提前把周二发车的基金买了，原因是最近经常周一跳跌周二反弹，这次我来个反向操作试试...
其他的先不多聊了，年末工作的事比较多，今天前文请个假。
接着进入今天打新内容，开始还是我们的常规声明。
鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。
这部分研究从2021年11月开始，截止目前已经分析数百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。
因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。
新股考察要素说明
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：市场情绪。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
下面进入正式内容。
2022年12月20日可申购新股分析
鸿铭股份（301105）：
企业基本情况：
全称“广东鸿铭智能股份有限公司”，主营业务为自动化包装设备和包装配套设备研发、生产、销售。
公司主要产品具体如下：
公司产品主要应用于消费类电子包装盒、珠宝首饰盒、礼品盒、化妆品盒、 医药保健品盒、服装服饰盒、食品烟酒盒等各类包装盒及纸浆模塑制品的生产，公司产品的主要消费群体为各类包装盒生产企业。
业务主要是自动化包装设备，然后因为疫情还拓展了口罩机，不过今年已经没有这类业务了。
具体营收方面，主要营收大部分来源于自动化包装设备，营收占比接近80%，其次是包装配套设备。
对应申万三级行业为印刷包装机械，可比上市企业分别为斯莱克（300382）、新美星（300509）、赛腾股份（603283）、中亚股份（300512）。
发行情况：
企业由东莞证券主承销，新发行市值5.1亿元，发行后市值20.25亿元，发行价格40.50元，发行市盈率33.00，PE-TTM24.43x，顶格申购需要12.5元市值。
对比印刷包装机械行业PE-TTM为34.82x，对比斯莱克PE-TTM为54.03x，对比新美星PE-TTM为30.09x，对比赛腾股份PE-TTM为23.48x，对比中亚股份PE-TTM为31.40x。
业绩情况：
预计2022年度营业收入为29,000.00万元至33,000.00万元，同比变动幅度为-10.36%至2.01%；
净利润为6,380.00万元至7,260.00万元，同比变动幅度为-4.77%至 8.37%；
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5,795.67万元至 6,575.67 万元，同比变动幅度为-6.16%至6.47%。
2021年营业收入32,351.25万元，2020年营收30,834.58万元，2019年营收26,501.88万元，年复合增速为10.49%。
2021年扣非归母净利润6,136.18万元，2020年扣非归母净利润3,801.52万元，2019年扣非归母净利润5,793.52万元，年复合增速为2.91%。
2019-2021年营收一般，利润增速较弱，并且2020年还是大幅下滑的，然后在2022年营收和利润双双下滑。
具体原因没看到解释，但是大概率是疫情影响导致行业需求下滑咯。
具体毛利率方面，2019年到2022年上半年毛利率（剔除口罩业务后）为44.64%、39.08%、42.58%和41.31%，毛利率处于波动下行趋势。
跟同业对比来看，处于头部水平。
从公司基本面看，行业概念一般，业绩表现也比较弱，并且今年还是下滑的，毛利率还行。
从发行情况看，创业板发行，发行价格一般，发行市盈率偏高，PE-TTM也偏高。
最后汇总如下。
打新评级：谨慎，我的操作：放弃。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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