宏观调控政策加码 共促高质量发展

12月15日至16日，中央经济工作会议在京举行。在宏观政策方面，会议要求，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。

“‘加大宏观政策调控力度’是本次会议特别强调的内容，在外需转弱、内需不足的情况下，明年宏观政策将会继续加大逆周期与跨周期调节力度，在保持今年政策力度不减的情况下，可能会出台更有力的需求扩张措施。”中国首席经济学家论坛理事长连平分析。

财政可持续将被摆在更突出位置

会议明确，积极的财政政策要加力提效。中国社科院财经战略研究院副院长杨志勇认为：“宏观政策力度加大在财政政策上的表现就是‘加力提效’，即保持必要的支出强度，同时更注重政策效果的提升，以有效支持高质量发展。”

具体来看，积极的财政政策如何加力提效？财政部副部长许宏才介绍，“加力”主要体现在三方面。其一，是统筹财政收入、财政赤字、专项债券、调度资金等，保持适度支出强度，加强国家重大战略任务财力保障。其二，是合理安排赤字率和地方政府专项债券规模，适量扩大专项债券资金投向领域和用做资本金范围，今明两年持续形成实物工作量和投资拉动力，确保政府投资力度不减。其三，是持续增加中央对地方转移支付，做好困难群众失业人员动态建设和救助帮扶，兜牢兜实基层“三保”底线。

“提效”则从五个方面体现。一是完善减税退税降费政策，增强精准性和针对性。二是进一步优化财政支出机构，加大科技攻关、生态环保、基本民生、区域协调等重点领域投入，更直接、更有效地发挥积极财政政策作用。三是更好发挥财政资金引导与撬动作用，有效带动扩大全社会投资和促进消费。四是完善财政资金直达机制，深化预算绩效管理，提高财政资金使用效益和财政政策效能。五是持续创新和完善财政宏观调控，注重加强与就业、产业、科技、社会政策协调配合，形成高质量发展合力。

会议提到，在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控。如何理解这一内容？

从可持续角度看，今年经济下行压力加大，财政收入放缓，同时为了稳经济，财政支出保持一定强度，加上实施新的减税降费政策等因素，我国财政收支矛盾较为突出。业内专家分析，财政政策发挥作用的前提是财政的正常运行，放眼明年，财政可持续将被摆在更加突出的位置。

从债务角度看，专项债投资是支出侧的积极财政政策。新增专项债发行规模带来了政府投资力度，通过发挥投资撬动作用，对冲经济下行压力。“一方面要继续加快有序化解地方政府债务风险，保持可控；另一方面要优化资金投向，提高使用绩效，用好专项债。”前述专家分析。

“强调财政可持续性，意味着中央高度关注地方财政紧张问题。预计明年将加快推动税制体制改革，进一步挖掘国有经济有关实体所积累的财政资源，结构性地用于急需支持的领域，发挥好关键性作用。”连平预计，明年将继续严控以企业债务形式增加隐性债务，加强对金融机构的审慎合规经营监管，严禁向地方政府违规提供融资，清理规范地方融资平台公司，剥离其政府融资职能；同时，健全市场化、法治化的债务违约处置机制，严格落实政府举债终身问责制和债务问题倒查机制。

货币政策定调“精准有力”

“总量要够、结构要准”是2023年货币政策的主旋律。会议强调，稳健的货币政策要精准有力。要保持流动性合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度。

记者注意到，“稳健的货币政策要精准有力”与近些年货币政策“松紧适度”“合理适度”“灵活适度”的提法截然不同——货币政策主基调已由去年中央工作会议“灵活适度”变为今年会议的“精准有力”。

对此，粤开证券首席经济学家罗志恒分析：“当前经济形势更加严峻，因此需要更有力的货币政策支持。”他认为，这一转变体现货币政策要兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，而是运用结构性货币政策工具，实现“精准滴灌”、正向激励。

本次会议关于“保持流动性合理充裕”的表述与去年中央经济工作会议提法一致。对此，连平认为，这表明我国保持流动性合理充裕以支持稳增长有着较强的必要性。“明年主要发达国家紧缩性货币政策可能趋缓，输入性通胀压力逐步减轻，国内物价总体上会相对平缓，我国货币政策向松调节的空间将会增大。”

此外，会议强调引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度。多位专家认为，这表明注重发挥结构性货币政策工具的作用。红塔证券首席经济学家李奇霖认为：“这说明未来还是会避免‘大水漫灌’，货币政策仍然以结构优化为主，各类再贷款工具投放规模可能会加量。”

连平也认为，明年央行可能会继续加大支小再贷款、科技创新再贷款、碳减排支持工具、煤炭清洁高效利用专项再贷款等结构性货币政策工具的规模，或降低再贷款利率，以不低于现有规模的结构性工具持续支持重点领域与薄弱环节，甚至可能会扩展至消费领域，增加对消费需求恢复的金融支持。

记者还发现，会议对防范和化解金融风险提出了新的要求。会议指出，要防范化解金融风险，压实各方责任，防止形成区域性、系统性金融风险。对此，秦农银行首席研究员董希淼说：“未来一段时间，防范化解金融风险既要坚定信心和决心，又要把握好力度和节奏。”他认为，应加大对中小银行的支持力度，加快处置高风险金融机构，深化农村信用社改革，维护好银行体系稳健性；落实好“金融十六条”，促进房地产市场健康发展和良性循环；进一步压实地方党委、政府主体责任和意识，防控地方政府债务风险，防范化解区域性金融风险。

南方日报记者唐柳雯肖文舸