山东
追梦人团队浅谈当前全球通胀问题
从上世纪90年代起，全球经济迎来了高增长、低通胀的“大稳健”时代（The Great Moderation Era）。从目前看来，经济全球化“成长期”造就的经济大稳健时代可能已经落幕了，未来我们将面临经济全球化的“退潮期”。加上地缘政治冲突加剧，这意味着全球范围内的低通胀极有可能转变为中等程度的通胀。
如今的变局是深刻而宏阔的时代之变，世界经济发展面临巨大的现实压力。
多项统计数据显示，全球通胀仍处于相对较高的位置，但全球通胀率正显示出见顶的迹象，这说明尽管通胀数据正在从长期以来的高点缓慢回落，但迈向正常的水平仍需要较多的时间和耐心，这也意味着2023年通胀仍将是全球各央行面临的一个大难题。
今年以来，放开疫情防控后为了实现经济“软着陆”，全球各大央行开启激进的模式抑制通胀率上行。随着全球经济在新的宏观经济力量塑造下，许多国家都在经历创纪录的高通胀水平。一些国家甚至面临三位数的通货膨胀率。目前在全球范围内，津巴布韦、黎巴嫩和委内瑞拉的通货膨胀率最高。
全球化在经历了几十年的稳步成长期之后，在中美经贸摩擦、英国脱欧、新冠肺炎疫情、俄乌冲突等一系列大事件冲击之下步入了退潮期。自2018年中美贸易摩擦爆发后开始，经济全球化的速度明显放缓。
事实上，历史上两次滞胀时期分别发生在上世纪70年代与90年代，这分别与阿以战争以及海湾战争的爆发高度相关。而当前，以俄乌冲突为代表的资源输出区域的地缘政治冲突在欧美拱火之下愈演愈烈，这也给全球通货膨胀造成新的供给侧冲击，这正是当前全球面临新一轮滞胀威胁的深层次原因。
在6月份美联储开启75个基点加息幅度之后，全球央行随即紧跟美联储步伐大幅收紧疫情以来宽松的货币政策。但事实证明，在过去遭遇创纪录的高通胀时，这种最佳预期难以实现，经济衰退似乎不可避免。目前，华尔街普遍预计美国明年陷入衰退的概率高达百分之50。
追梦人团队预计未来几年全球通胀会在4%～6%，全球经济增长可能会在3%～4%之间。具体而言，美国CPI增速中枢可能由2%上升为4%～5%，美国经济可能会在2023年迎来衰退。这种衰退持续的时间目前还不确定。
面临经济全球化的“退潮期”，追梦人团队分析，在未来两三年或三五年内，全球可能面临新一轮滞胀风险。所谓“滞胀”，即是经济增长停滞，通货膨胀高企。而这种格局下，中国经济当前的主要任务毫无疑问依然是稳增长。
追梦人团队分析，当前存在着三个趋势，表明全球经济和金融体系正在发生根本性转型。第一个转变趋势是从需求不足转向供应量不足；第二个是全球央行无限流动性终结；第三是金融市场日益脆弱。追梦人团队认为世界不仅仅是在另一场经济衰退的边缘摇摇欲坠，它正处于深度的经济和金融转型之中。
展望2023年，我国通胀仍将保持温和水平，随着疫情防控放松促进需求回升，通胀中枢大概率小幅升高。近期中央分析研究2023年经济工作。提出“推动经济运行整体好转”“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作”。2023经济形势将会是怎样发展呢？让我们拭目以待。
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