在病痛中寻找复苏的感觉

终于，不再是药的天下，连续亢奋了几天之后市场逐渐清醒。尽管资金因为前期介入程度较高还不舍得立马下车，但至少，给投资者提个醒，药虽好，也不能胡吃，尤其是乱吃一气，不仅起不到效果还会伤了身体。盘面上看，新华制药、宣泰医药、亨迪药业、上海凯宝等依旧上演了疯狂的赚钱效应，甚至于全天萎靡不振后尾盘还有部分资金在博弈抢明天的先手，还有不少低位医药股也出现了明显的补涨，但是你要清楚的是，越涨越高的药其风险肯定也是越来越大，抗风险能力低的投资者更是需要谨慎应对。你可能会说，现如今的市场没有别的亮点，不玩药还能玩啥？之所以不敢玩是因为你对未来没信心，如果你认为接下来的市场仍然有相当多的机会可以把握，你还会瞻前顾后吗？

对大盘来说，从2885点反弹开启，就已经宣告了年内的第二段行情正在徐徐展开，你当然可以理解为于5、6月份的行情相类似，大盘在完成了一个年内大双底形态后正在进入一段难得的修复行情中。而从目前的市场情况看，反弹仍然没有结束到终结时刻。如果说年中的第一段修复是基于上半年非理性下跌后的报复性修复，那此时所经历的修复则应该视为着眼于疫后复苏的一段实质性修复。它所经历的时间要比年中的那一段长，而整体幅度也会比年中的那一段大。这就意味着，2022年以来一直压制A股的多重因素将在2023年迎来转折，近期，防疫政策优化和地产支持发力已明确政策预期拐点，经济逐步企稳回升潜在增速水平，改善市场风险偏好。预计2023年3月欧美加息结束，人民币汇率拐点真正出现并逐步升值，这会打开估值修复的进一步空间。而随着时间的推移，2023年下半年A股盈利拐点也有望出现，增速弹性更大，这都会继续夯实中期修复的基础。随着三大拐点渐次出现，2023年的A股完全有能力逐步聚力上行，延续已经开启的中期全面修复趋势。至少，2023年的第一季度前，市场仍然是充满着各种预期的。

至于近期市场在3200点上方开启的震荡，也没必要过于担心，基本上还是一个窄幅震荡态势，从大道子线到大道辰线，就是几个重要的支撑位置，大致位于3130-3150点区域。或者说，这些位置没有真正失守，你现在看到的调整都算是正常的。那何时会出现转机呢？不妨紧盯12月15日前后，因为12月15日会公布几个重要数据，中国11月的经济数据以及美联储12月的议息决议，这对短时市场是有扰动的。所以，至少要等到这个时间点再来关注市场的企稳动作。所以，此时大盘出现的震荡并不奇怪，你完全可以视为等待靴子落地的混沌时刻。所以大盘近两日的缩量调整从某种意义上来说就是有利而无害的。

你需要关注的，并非只是指数，而是震荡期市场的机会到底该如何把握。很明显，目前市场上绝大多数的赚钱效应均集中在消费以及医药这两大方向，特别是在资金抱团效应的背景下，当前市场的结构性分化恐怕仍将延续。

今日消费复苏概念全面走强，旅游、航空、零售、传媒娱乐等方向均涨幅居前。

首先先来关注出行链方向，其中西安旅游、三特索道、山西路桥、富临运业、湖南投资涨停，中青旅、曲江文旅、众信旅游、江西长运、海汽集团等个股涨幅居前。从节奏来看，预计在经历一段“疫情适应期”后，行业将走向持续快速复苏，直至恢复至疫情前的水平。元旦和春运将是判断后续恢复进程的关键节点。从空间来看，供给确定性大幅降速，叠加近年来头部航线经济舱全价票大幅提升，最终为行业票价弹性构筑了极佳的外部环境，业绩弹性可期。

免税零售方向，其中人人乐6连板，步步高、西安饮食、步步高、大连友谊等个股涨停。随着防疫政策的不断优化流量复苏有望提振可选消费，再结合各地派发消费券等促消费的举措，免税零售方向有望打响消费需求复苏的第一枪。考虑国内市场复苏进度，预计2025年国内免税市场规模近2000亿元。回归市场角度来看，零售分支属于消费板块中弹性较高的方向，在人人乐、西安饮食等人气高标不断向上开拓市场空间的背景下，对于零售板块而言或存在低位补涨的机会。

医药方向再度活跃，振东制药、维康药业、多瑞医药获20CM涨停，新华制药、贵州百灵、太龙药业、赛隆药业、哈药股份、东北制药涨停，香雪制药、上海凯宝、亨迪药业等涨超15%。在早盘阶段医药方向一度陷入分歧整理，但午后随即资金大规模回流医药方向。可以看到作为目前市场最为核心的抱团板块，当其在盘中出现回调时，始终具有较强的承接动能。故以目前的资金认可度来看，本轮抗病毒的主线行情或仍将延续。但需留意随着医药内部赚钱效应的不断扩散，个股或将持续分化，在短线分歧整理过程相对逆势活口个股是后续关注的重点。

目前短线高标核心仍在于新华制药，在早盘医药遭遇卖压的背景下，新华制药虽一度炸板，但很快便回封成功，为午后的资金回流奠定了良好的基础。因此新华制药可视为人气风向标，在其出现连续亏钱效应退潮之前，医药方向或将持续活跃。另一方面可以观察到的是，医药方向内部仍是持续轮动的。像振东制药、贵州百灵等皆属于中药的上游分支在近期才获得资金的重视。随着抗病毒方向的持续走强，资金对于板块内部的挖掘也将越来越细分化，因此就短线套利的角度来看后续重点留意一些尚处于低位边缘性细分个股。

此外在宣泰医药4天实现股价翻倍的资金正反馈下，目前近期短线资金加大了对于创业板个股炒作的力度，维康药业、多瑞医药、振东制药、亨迪药业、思创医惠等个股均涨超10%，因此就近两日的市场来看创业板个股更容易获得短期的超额收益。

整体看，虽然药没有完全停，人气没有完全散，但市场已经在逐步寻找着吃完药后的下一个动作了。毫无疑问，复苏是目前人气较高的看点，但是复苏也包括方方面面，除了吃喝的复苏，其他就不需要复苏吗？我们的未来，难道不需要高质量发展吗？所以，眼睛里盯着碗里的同时，那锅里的东西，是不是也得紧盯着点？比如说，半导体呢？天天被卡脖子得东西，要不要也抓紧复苏呢？