财政部发行7500亿特别国债，有何意义？必看！

汇头条12月12日讯，财政部发布消息，为筹集资金，支持国民经济和社会失业发展，决定予以发型2022特别国债，发行方式为，在全国银行间债券市场面向境内有关银行定向发行，发行日和起息日为2022年12月12日。发行过程不涉及社会投资者，个人不可购买。

那什么是特别国债呢？特别国债的发行对我们的日常生活以及投资有什么影响呢？

首先，按照用途来说，国债一半分为三种：普通国债、建设国债和特别国债。

我们一般说的国债发行指的就是普通国债的发行，一般为弥补财政赤字，补充国家财政资金。

建设国债顾名思义，是用于某种特定的基础建设发展，例如我们已经发行很多期的铁路建设国债。

特别国债呢，相对特殊，是基于特殊背景下发行，为了特定目的和明确用途而发行的国债特点包括：专款专用，不列入财政赤字等特点。

请注意，强调一些，特别国债不列入财政赤字。

在凯恩斯注意的指导下，央行一般实行的货币政策有三种：降准降息的宽松货币政策、量化宽松和债务货币化。

特别债券的发行属于第三种。

降准降息和量化宽松我们其实一直在经历。

例如我国三年期银行存款利率从2008年的5.58%降到如今的2.6%等。而量化宽松大家就更熟了，如今全球性的通货膨胀就是起于美国过度的量化宽松。

每个国家的经济形势是不同的，这里我们不与详谈。我们要说的是特别国债的发行和量化宽松的区别。

量化宽松是通过印钞的方式，向市场注入流动性，直接刺激经济发展，但财政部一直处于支出状态，那就势必造成财政赤字。而特别国债发行，也就是债务货币化则是直接由政府发债，央行买债，也就是央行直接发钱给政府，这样一来，财政资金的缺口就得以补充，然后用在特定的项目上，不流入广泛市场。

其实1991年至今，日本央行持续购买日本国债的行为也是债务货币化的一种呈现。

我国一共发行过三次特别国债。

1998年发行了2700亿，当时亚洲金融危机，工农中建四大行资产储备严重不足，面临破产风险，2700亿特别国债的发行为四大行补充资本金。

2007年，中国经济发展飞速，外汇储备来到1.4万亿美元，为了更好地利用外汇储备，实现多元化投资，成立了中投公司进行外汇投资。特发行1.55亿特别国债，购买2200亿美元外汇储备给中投作为资本金。简单理解就是，财政部从央行手里借了1.55亿拿给中投做投资启动金。

既然是借钱，就是要还的，买债就是这样的嘛。2007年的国债到期期限为10年和15年，那2017年的时候，就陆续到期，为了偿还2007年特别国债本金，财政部又向有关银行定向发布了2017年特别国债。就是一个借新债还旧债的流程。

今年2022年7500亿国债的发行就是延续了2017年的做法，即为偿还2007年特别国债的部分本金而发行的2022特别国债。

中间还有一个2020年，2020年为什么发特别国债，大家很容易想到原因。疫情席卷全球，我国经济受到重创，为了促发展，发行了1万亿抗疫特别国债。

从上面的内容，大家应该看得出来，特别国债发行是专款专用，用于特殊时期的困难应对。

这次特别国债只是对到期国债的续发，对于减少特别国债到期对债市、汇市和股市波动的影响，对维护市场货币的流通总量和结构稳定有着重要意义。也是我国货币政策灵活性的体现。一般特别国债发行后，A股往往会走势向好。

国债不是想发就能发的，一般来说，发行总额不能超过GDP的一定比例。国际公认的警戒线是60%。特别国债不纳入财政赤字的同时计入国家债务余额。2021年年底，我国政府债务余额为53.74万亿元，占GDP的47%，远低于国际警戒线，我国可发行的债券规模还有约20万亿元。

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