市场再度出现了高低切

继续新高，尽管空头一直酝酿着反击，但多头始终在呵护市场，只不过，行情呈现着一种结构性的运行态势，雨露均沾不可能，但是只要跟住行情的主线，赚钱也并非天方夜谭。所以近期的机构也很抱团，都一致认为从中期趋势看，目前就处于年内二次探底后的震荡回升行情。这波回升行情的催化剂仍然是来自十一月初开启的三大利好：

1）防疫政策持续优化：疫情防控二十条助推我国消费复苏和经济回暖，促进我国和世界的交流恢复，这有利于基本面预期改善和外资流入；

2）美国CPI低于预期后海外紧缩预期缓解，进一步助推外资流入；

3）房地产融资政策转向，地产三支箭打消市场对此前保交楼不保实体的担忧。

所以尽管中间出现过一些扰动，但是三大中期线索推动市场整体上行。近期三大中期线索总体延续好转趋势。所以仍然可以关注三条线索的震荡因素：疫情防控线索、海外流动性线索以及年底的政策线索。沪指在震荡中刷新着新高，创业板也在低迷后再度迎来了资金的回流，深成指更是不急不躁在继续向上拓展着运行的空间。盘面呈现出良好的轮动态势，只不过前几日是权重股在发力，而最近又轮动到了题材股的身上。

当然，周二市场也出现了一些不同以往的新变化。近期高位人气股遭遇集体退潮。其中大消费方向：永顺泰上演“天地板”、燕塘乳业跌停，来伊份跌超8%；医药方向：丰原药业、毅昌科技、嘉事堂、特一药业跌停；国企改革方向：中国科传超9%，中铁装配跌超7%；地产方向：深振业A几近跌停，阳光股份、中国武夷双双跌超8%。上述个股基本涵盖了近期的所有热点，可以看到的是资金经历了反复炒作后，累积了不小的获利盘，一旦原本紧密抱团资金出现松动时，自然引发高标的联动下跌。不过徐家汇的反包涨停，小幅提振了市场情绪，尾盘阶段出现了部分资金抢筹抄底的情形，故明日的修复强度尤为关键，一旦无法迎资金的强回流，本轮短线炒作周期或将面临终结。

而较好的一面却是在高位股集体杀跌的背景下，三大股指依旧能小幅收红，一方面反映出部分资金在获利兑现后并没有选择告别市场，反而是流入像消费、赛道、磷化工这种较为低位的方向。另一方面近期的盘面中可以感觉到，大市值权重逐步转强。在题材炒作遇阻的背景下，后续重点留意市场是否会向机构趋势型风格切换的可能。

今日消费方向今日表现相对亮眼，其中零售方向最为强势，其中永辉超市、东百集团、三江购物、深赛格、人人乐，徐家汇涨停。此外，酿酒板块同样涨幅居前，酒鬼酒涨超7%，青岛啤酒、金徽酒、古井贡酒、五粮液涨超4%。消费板块本轮反弹的首先受益于多地调整疫情防控政策，居民消费信心和消费场景逐步修复。二是房地产股权融资重启，实现信贷、债券、股权融资”三箭齐发“，有助于稳定经济重振信心。三是茅台上市以来首次特别分红，同时控股股东茅台集团及茅台技术开发公司计划增持公司股票，彰显企业价值，提振资本市场信心。从市场角度而言，消费股在经过一年半充分整理后之后，大部分估值逐渐回归之合理区间，结合近期资金呈现大规模涌入的痕迹，众多消费权重的中期趋势由空转多，后续消费方向或有望迎来阶段修复的机会。

今日赛道方向有所回暖，其中半导体方向更为强势，其中博通集成、大港股份涨停，富创精密、满坤科技、创耀科技、芯源微等个股涨幅居前。整体来看，芯片方向的今日上涨更偏向于市场热点轮动过程中，所形成的修复性反弹，其延续性仍有待持续关注。

医药医疗股今日跌幅居前，其中丰原药业、毅昌科技、嘉事堂、特一药业等跌停，泰林生物跌超14%，赛力医疗、热景生物、神州细胞、东方生物、香雪制药、优宁维等多只前期人气股跌幅居前。可以看到的是，无论是前期领涨的新冠药，还是后续补涨的医药商业以及新冠检测细分今日均遭到集体重挫，医药板块整体后续或面临着集体退潮风险。不过在前期资金深度介入的背景下短线可能会有一定程度的反抽修复，因此站在资金安全的角度考量，当短线再有弹高时站在风险控制一方更为稳妥。