九州期货日报：美国汽油需求和馏分油需求减少

九州期货日报：美国汽油需求和馏分油需求减少

观点

美国原油库存下降，同时美联储或将放缓加息步伐，不过汽油和馏分油库存的增加令市场担忧需求放缓。综合来看，当前原油市场需要关注欧盟对俄罗斯原油价格设定高于预期的上限；全球经济衰退及预期能源需求下滑忧虑；美国汽油需求和馏分油需求减少。

基本面

EIA报告：截至11月25日当周，美国除却战略储备的商业原油库存减少1258.1万桶至4.19亿桶，降幅2.91%，降幅录得2019年6月21日当周以来最大；美国战略石油储备（SPR）库存减少140.2万桶至3.891亿桶，降幅0.36%，为1984年3月16日当周以来最低。

美国除却战略储备的商业原油进口603.7万桶/日，较前一周减少102.6万桶/日。美国国内原油产量维持在1210.0万桶/日不变。美国原油产品四周平均供应量为2048.7万桶/日，较去年同期减少1.14%。美国原油出口增加70.6万桶/日至494.8万桶/日。

据一位知情人士透露，雪佛龙公司（Chevron）正准备在12月下旬之前，根据拜登政府颁发的许可证向美国运送第一批委内瑞拉原油。委内瑞拉石油部长艾萨米（Tareck El Aissami）和雪佛龙公司在委内瑞拉的负责人Javier La Rosa周二在加拉加斯会面，讨论了一系列合同的细节，这些合同涉及该公司与国有石油生产商Petroleos de Venezuela SA运营的三家合资企业。据了解交易情况的三位知情人士透露，合同定于本周晚些时候签署。其中一位知情人士称，根据协议，雪佛龙将接管一家石油升级工厂的业务，该工厂将加工约100万桶原油，并在12月底前将这批原油运往美国炼油厂。这位知情人士说，该工厂将自己采购稀释剂，用于与委内瑞拉的重质原油混合，并在自己的企业和其他PDVSA工厂加工原油。

能源和环境地理分析公司Kayrros最新报告指出，在欧洲12月5日对俄罗斯原油进口实施禁运之前，全球原油库存一直在上升。“过去四周，全球陆上原油库存增加了近7000万桶，或接近250万桶/日，达到2021年9月以来的最高周均增量水平。”"从表面上看，原油库存上涨似乎并不支持欧佩克+12月4日开会前的市场增产呼声，同时欧盟对俄罗斯原油进口禁运将于12月5日生效，" Kayrros补充道。欧洲陆上原油库存在过去四周小幅上升，达到2021年7月以来的最高水平。到11月底，该地区的原油库存大致与新冠疫情前的同期水平持平。中东和北非的原油库存延续了8月初开始的上升趋势，该地区在过去四周估计增加了900万桶。

据CME“美联储观察”：美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为71.1%，加息75个基点的概率为28.9%；到明年2月累计加息75个基点的概率为33.5%，累计加息100个基点的概率为51.2%，累计加息125个基点的概率为15.3%。

策略

原油价格运行趋势重心有企稳迹象。

风险提示

美联储货币政策周期性变化；中东与东欧地区地缘政治博弈前景。