知乎Q3财报超预期，会员业务开始赚钱的知乎该咋看？

在这个财报季，我们看到了很多企业的业绩表现，11月30日知乎的财报也公布了，这份财报不仅超预期，而且会员业务也开始赚钱了，很多人都在问知乎的财报表现我们该怎么分析？知乎的未来我们又该怎么看呢？

一、知乎Q3财报超预期

据界面的报道，11月30日，知乎公布了2022年第三季度未经审计的财务报告。财报显示，知乎第三季度营收达到9.12亿元（人民币，下同），同比增长11%。净亏损为2.97亿元，同比扩大10%；调整后净亏损为2.5亿元，同比扩大127%。

本季度财报中，知乎第一大支柱业务会员业务继续保持增长，实现营收3.35亿元，同比增长88.1%，占比达到36.8%。月均付费会员数达到1090万，同比增长99.5%，付费会员数在MAU（月活跃用户数）中的渗透率达11.2%。

知乎相关高管在财报电话会上表示，会员业务已经超过三年前的初步设想，消费侧的空间很大，关键在于供给侧是否能跟上。通过与出版社等机构在内容上进行合作，现在会员业务已经从不赚钱到赚钱。目前看到的趋势是，高质量的内容和内容创作者以及付费会员的数字仍在持续增长。

而其他重头业务广告以及商业内容解决方案业绩在三季度出现下滑。其中，广告收入为1.97亿元，较去年同期3.21亿元下降38%；商业内容解决方案收入为2.65亿元，同比下滑4.7%。

用户方面，第三季度知乎月活跃用户为9700万。据知乎相关高管披露，三季度知乎用户日均使用时长为29分钟，同比增长26%，用户活跃率持续提升，ARPU值（每用户平均收入）增长15%。

二、会员业务开始赚钱的知乎该咋看？

我们看到当前知乎的财报已经公布，我们到底该如何分析和判断知乎当前的财报表现呢？知乎的未来又该如何分析呢？

首先，我们看到知乎的整体表现还是相当不错的，知乎的整个第3季度保持了两位数以上的营收增长，包括付费会员的增长、职业教育的增长都有较好的表现，所以从整个市场的表现来说，知乎的整体表现是相对不错的，也是超过整个市场的预期的，所以对于当前的整个市场来说，我们可以说知乎正在给市场一个全新的感觉，知乎的整体表现，让市场感觉相当不错，也相当欢迎知乎的变化，这是当前知乎的核心优势。

其次，我们具体来细分当前知乎的整体的收入，当前支付的整体收入的结构，也日益完善，付费会员、职业教育等代表的c端收入呈现出了较快的增长而广告和商业内容解决方案的b端收入也有不错的整体表现，我们可以说当前知乎的这个收入结构呈现出了越来越明显的多元化增长趋势，对于一家以内容为核心的平台来说，知乎已经在传统的广告变现之外取得了相当可以的进展，而且我们看到知乎广告收入的占比只有21.6%，其他的大部分收入都是非广告收入，所以我们可以说在收入结构层面，知乎已经成为了一家非常具有较强市场影响力的公司，而且多元化的收入结构，帮助知乎找到了更多的稳定性。

第三，我们看到当前知乎的生态战略，其实取得了不错的增长优势的内容，让用户的活跃水平有了较高的提升，整个第3季度知乎的月活用户达到了9,700万，而且付费用户达到了1,090万，实现了几乎100%的高增长。付费用户在月活用户中的渗透率有了持续的提升，所以我们可以说对于当前的知乎来说，这种付费用户的占比和整体比例的提升，帮助知乎有了更好的发展，也推动知乎形成了较强的市场优势，用户粘性的提升是当前知乎最值得市场关注的核心点，也是知乎在整个市场发展过程之中呈现出较好增长可能性的关键。

因此，我们可以得出当前的结论，整个知乎的增长是相对不错的，知乎的市场发展也有着不错的表现。从整个市场的角度来说，知乎正在给市场提供更好的市场，预期这种预期一旦形成，将会帮助知乎在资本市场上取得更好的市场发展，这是当前知乎整个财报给我们最核心的感觉。