下周市场多头要发动一次冲锋了

世界杯开幕，魔咒之声再起，不过，大A还算是硬实，本周沪指居然还涨了0.14%，很明显，大机构是没少下功夫的。当然，让投资者感受不好的是，二八分化很明显，本周市场，基本上是二股的天下，而八股的表现要疲软很多。这也正常，本来市场资金就有限，不可能雨露均沾，前期八股反弹挺猛，到了这个阶段，二股接个力也反弹一下完全说得过去。只不过，近期有很多扰动事件，所以盘面看上去就显得纠结了很多。特别是信创和医药两大前期热点方向，在本周后半段出现了资金集中的获利了结，这让很多天天一味追涨的投资者很是受伤。不过，对于大势来说，也无需紧张，本来就是涨多了该调跌多了要涨的节奏，出现分化反而有利于后市的行情继续向纵深发展。还是那句话，只要你有耐心，行情还远没有结束。

沪指通子金叉一直都在，本周的震荡基本上是沿着通线缓缓上移的。至于近期的强阻力位，大致在60分钟分时的申线位置，差不多3130点附近，不出意外的话，下周多头将会向这个位置发动一次冲击了，至于能否成功，还是不能急，现如今的行情就是在绝望中迎来希望，在希望中往往失望，所以冲击如果未果你就继续当成震荡行情对待。当然，随着12月的到来，利好的消息应该会逐步显现，对于中长期的走势，倒也没那么悲观。

从周五的盘面看，中字头个股再度走强，中国联通触及涨停，最终收涨9.74%，此外像中国建筑、中国交建、中国电信这些超千亿市值的个股同样涨幅居前。另一方面，中成股份与中国科传成功晋级4板，成为了市场最高连板股。中字头与国企改革在经历了昨日的小幅分歧整理后，今日随即获得资金的强回流，说明资金对该方向有着较高认可度，后续或有望进一步向上冲高，因此短线仍可留意板块内部的一些补涨机会。但需要注意的是，市场的赚钱效应多集中在中字头与地产等蓝筹股方向。与之相对的，像昨日迎来回流的医药则再度走弱，其中太龙药业、华森制药、特一药业跌停，以岭药业跌超5%。由于此前资金介入程度较深，新冠药方向后续可能仍会经历持续反复，但总体而言或呈现震荡走低的态势，故再有弹高时仍先站在风险控制一方更为稳妥。

今日房地产板块再度走强，其中中国武夷、中交地产2连板，新黄浦、嘉凯城、粤宏远A、南国置业涨停。随着“金融16 条”的正式发布，银行积极响应，根据公开信息统计，截至周四晚间，六大国有银行已与17家房企达成合作协议，已披露的意向性授信额度合计超1.2万亿元。另一方面， 11月23日“第二支箭”扩容首批民营房企落地，中债增出具对龙湖集团、美的置业、金辉集团三家民营房企发债信用增进函预计其他优质民营房企的发债增信也将快速落地。同时国常会提出的“推进保交楼专项借款尽快全面落到项目”与 21日央行提出的 2000 亿元免息再贷款相呼应，增量和存量项目的交付齐齐推动，有利于整体市场预期的修复。

不过需要注意的是，银行授信的提取是和房企业务体量同步的，且保函置换和保交楼借款等也会占用授信额度，新增授信能一定程度缓解房企的现金流压力，而房企未来的持续拿地发展仍然要靠自身经营性现金流的支撑。因此在近期短期部分民营房企受金融支持现金流或出现边际改善，而中长期看对于央国企的发展更有支撑，在优质的土储和持续的拿地能力加持下，更享宽松政策带来的利好。所以，像中交地产、信达地产、南国置业、保利发展、招商蛇口等具有央企背景的地产个股走势相对更强。

另外在地产的带动下，与之紧密相关的银行及保险板块同样涨幅居前，青岛银行涨停，浙商银行涨近6%，宁波银行涨超5%，厦门银行、中信银行、平安银行涨超3%。中国人寿、中国太保涨超3%。在经济复苏确认、宽信用周期往往录得相对+绝对收益，在经济筑底或熊市环境下凸显防御属性，可录得相对收益，估值性价比通常是开启行情的必要条件之一。当前在市场波动+政策发力+板块估值低位背景下，银行板块凸显防御属性；未来需紧密关注经济指标、信用指标等高频数据的复苏拐点，有望催化超额收益行情。

回顾11月以来的走势，地产板块整体涨幅超20%，可以算是当前市场延续性最佳的方向之一。并且从领涨股可以看到，本轮地产的上涨并不纯粹意义上的题材炒作，“招保万金”这些大市值权重，同样获得资金的追捧。随着地产板块中期空头趋势逐步扭转下，后续的走势或更为值得期待。但需注意的是地产板块往往会在单日大涨后，经历一段时间的回调整理用以沉淀筹码，因此如仍想参与地产方向的投资者，无需急于追涨，耐心等其后续再度出现分歧回调时再寻优质个股进场，或者可以留意一下尚处于相对低位或刚刚启动的地产产业链中的个股。

下周市场还有一个关注点则是赛道股能否出现企稳。赛道股是今年以来投资人持仓最集中的方向，所以赛道股反弹，个股表现就好看很多。但是当下不管是哪种风格，在风险偏好修复有限的背景之下，上涨的持续性都不太好。所以在震荡拉锯的行情中，一定要注意踩好防守反击的节奏，换言之就是要做好埋伏，其原因也是基于当前反弹持续性有限的环境。指数继续拉锯，建议多在指数回档的时候去踩节奏。赛道股大范围的机会比较有限，这是当前市场量能与风格因素所决定的。从中期来看，寻找政策偏好提升的方向，可以关注农业、电力、国企改革等方向。

至于未来市场，放眼全球，其实都没那么悲观。美国通胀数据的见顶，美债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济高频复苏信号一旦确立，市场就会迎来较为显性的趋势性上行。好了，今天是周末，祝大家周末愉快，本周就是这样了，咱们下周再见。