进攻不可着急大盘仍需整固

3100点，得而复失，北向资金却净流入超过160亿创年内新纪录。这说明，第一，大机构开始干活了，第二，市场并非你期待的量价齐升，一直都是结构性的行情。所以，跟不准节奏这个事，不仅在过去一直上演，甚至于未来，也是如此。就大盘来说，3100点上方，压力位开始逐步显现，每攻占一个都需要市场合力来完成，但各项指标随着反击的到来也不断得到修复这也是不争的事实。现在的矛盾在于，接连的利好出现使得大盘情绪比较亢奋，连续两日的快速上冲让市场的整体节奏有些打乱，二八切换的速度有点过快让很多资金没有缓过神来。60分钟分时看，沪指已经连续受阻在年线位置的压力未能突破，所以借势回踩就成为必然。不过好消息是通子线都在缓缓上移，无论是60分钟的还是日线级别的，所以即便是短时震荡恐怕幅度也是有限，3040-3070点区域将是本周面临的一个重要支撑区域。你需要做的，仍然是保持耐心，指望一鼓作气拿下3200点并不现实，徐徐图之才是未来主基调。

最近两个交易日最大的消息是对于疫情防控政策的边际改善，这使得资金开始快速思量现如今的市场主线。之前围绕着“安全”这个主题开启的各种炒作，现在则需要在确保安全的基础上开始寻求未来如何去“发展”这个大主题。今日的热点就明显围绕医药与地产两大方向所展开。首先关注大医药板块。可以看到中药、新冠治疗、医药商业均涨幅居前。2022年11月11日国务院发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》（新“20条”），主要强调检测、疫苗、药物的重要工具属性，加强医疗资源建设。最新的防疫通知对于医疗资源建设、新冠疫苗接种覆盖、新冠药物储备和重点人群保护进行了相关说明，强调了防疫工具的重要性。后续疫情抗疫工具包仍然会是战略性非常重要的组成部分，市场可能加剧自我驱动型的抗疫消费的炒作，后续重点留意药店、发热止咳抗炎等OTC、呼吸机等分支领域。此外，后疫情时代，大型医院扩容、基层医院提质改造都将加速，医疗器械与设备有迎来新增量机会。

从市场的角度分析，在今日新冠药方向迎来的强修复，这或预示着目前新冠治疗概念仍是目前资金最为认可的方向，故在资金实现大量换手后，医药板块仍有望持续活跃。但需注意的是，近期医药短线资金相互博弈的痕迹，这或导致相关个股的近期波段进一步加剧，因此站在资金安全的角度此时追涨新冠药方向的风险收益比或相对偏低。若仍想参与医药方向，后续可重点留意上新冠药概念的延伸分支仍处于相对低位的自我驱动型的抗疫消费。

再来关注今日市场的另一方热点地产及其产业链，今日涨停个股依旧不少。政策面，本次对于房地产领域的债券融资支持工具明确表示对民营地产支持强化，2500 亿如发行完成或有效缓解大型民企地产流动性压力，显著修复稳地产预期，对银行特别是房地产占比较高的股份制银行利好突出。此外，在稳增长政策持续发力，政策好于预期的背景下，经济过度悲观预期或修复。后续地产及其产业链以及金融或仍有上行空间。不过从今日盘中走势来看，市场分歧依旧明显，短线资金博弈依旧剧烈，因此如此前无先手布局的投资者，不妨耐心等地产方向出现分歧整理后的右侧买点时再行进场考量更为稳妥。

今日赛道股对于盘面呈现出现较为明显的拖累，其中新源权重跌幅居前。赛道股的持续走弱主要受到了市场风格的所限，无论是之前的信创、医药还是近期的地产，其背后的上涨逻辑皆是政策驱动叠加跌深修复，而这样的上涨逻辑的背后体现的是较为明显短线博弈风格。更为直观地来说，近期的赚钱效应主要集中在主线方向人气高标之中。因此目前从当下的市场风格而言，只有待权重股出现调整的时候题材股的表现才能再度期待。当然，从趋势角度而言，赛道股近期的回落整体也没有太大问题，无非是前期涨了一段后再度回踩各自的通子线区域。换句话说，回踩后的题材股仍然具备机会。

总体看，防疫政策调整方向，外部流动性预期拐点，地缘扰动改善三大因素都已明确，分别改善基本面、估值和风险偏好，A股全面修复行情已经确立，市场易涨难跌，当前仍处于政策驱动的上半场，交易重心料将从政策预期博弈切换至政策效果博弈，建议重点关注政策受益更明显的精准防控、地产产业链、全球流动性拐点三条主线。