百亿私募仅半夏投资现身近三年榜！三度登榜的天倚道持仓曝光！

本文首发于公众号“私募排排网” 。

进入10月份以来，A股做多的声音越来越多，市场成交量也比之前放大明显，近期两市多次出现万亿成交额，上证指数也成功收复3000点关口。

中信证券近期喊出“全面修复行情的右侧买点已经确认”，11月7日，知名百亿私募基金半夏投资的李蓓也发表了主题为“站在新一轮牛市的起点”的文章。

如果这里是新一波反弹的起点，那么作为基金投资者，最关心的应该是挑选什么样的基金去投资。

从金融理论上来说，投资者应该挑选与其资产状况、投资期限、风险偏好等相匹配的产品。但有两个标准却是几乎所有投资者都适用的，一是，每个投资者都倾向尽可能的追求最大的收益率。二是，在相同预期收益的前提下，投资者会选择收益率波动更小的那个，即相同收益率下，夏普比率更高的那个。

普通投资者，可能最关心的是收益率。其实，夏普比率对很多投资者来说也很重要。因为相同收益率下，高夏普比率的基金产品，往往是稳定增长型的，适合各种期限要求的投资者持有。

而低夏普比率的产品，即便收益高的情况下，它的波动也比较大，对于长期投资者来说可能影响不会很大，而对于中短期投资者来说，可能在波动当中被“震下车”或者影响持有者的心态，持有的“幸福感”就不如相同收益率，但夏普比率更高的基金。

因此，私募排排网从投资者均适用的以上两条准则出发，在今年10月份有业绩显示、公司管理规模在5亿元以上、核心策略为非债券类且旗下基金产品为3只以上的私募基金公司中，从不同时间维度，给投资者筛选出收益率和夏普比率均靠前的私募基金公司，供大家参考。

此前，我们也给投资者筛选出了收益率和夏普比率均靠前的基金经理供大家参考《林园、陆航、庄涛、司维等攻守兼备，中长期优质基金经理名单揭晓》。

中小规模私募霸榜今年以来优质私募名单

首先，我们在符合以上条件的584个私募基金公司当中，筛选出了今年以来收益率居前5%（即前58名）且同时夏普比率也居前5%（即前58名）的私募基金公司，总共有21个上榜。

【应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及私募收益数据用***替代。】

可以发现，这21家今年以来收益率和夏普比率均居前5%的公司，今年以来的收益率均在***%以上，夏普比率均在**以上。其中，前10名的公司，其今年以来收益率均在***%以上。

由于今年股票市场的弱势，大体量资金“船大难掉头”，因此上榜的公司绝大多数都是中小规模的私募基金公司，50亿元以上规模无一上榜。

多资产策略的占6个，其中5家夏普比率高于**，说明产品的回撤极小，主要得益于多资产策略把资金分散投资到了相关性较弱的资产上，降低了风险资产的整体波动率。

其核心策略为期货及衍生品策略占8个，其中4家夏普比率高于**。相对股票而言，期货及衍生品策略由于有更多的风险对冲工具，因此，风险对冲做得好的公司也可以有较高的夏普比率。

股票策略的占7个，仅倍漾量化1家夏普比率高于**，倍漾量化依靠量化手段也很好的控制了产品回撤。不过，榜单前10的公司，股票策略占据5席，股票策略在收益率上经常“出彩”。

半夏投资现身近三年榜，成百亿私募独一家

今年以来的业绩只是相对短期的一个参考，为了给投资者更多的参考，我们又筛选了近3年和近5年的数据。

近五年情况来看，2017年是沪深300为代表的蓝筹白马股的牛市，2018年则是震荡下跌，2019-2021年则是赛道板块的结构性牛市，2022年则和2018年类似。

总的来看，近三年的行情就是极度分化的走势，近五年的行情就是周期波动的震荡行情。在近三年和近五年的行情当中，基金业绩能保持总体向上增长，同时回撤又比较小的公司，就是很多投资者心目中的“优质”私募。

我们在符合筛选条件的486家私募基金公司当中，筛选出了近三年年化收益率居前10%（即前49名）且同时夏普比率也居前10%（即前49名）的私募基金公司，总共有11个上榜。

可以发现，这11家近三年年化收益率和夏普比率均居前10%的公司，核心策略为股票策略和多资产策略的各占5个，期货及衍生品策略占1个。

上榜公司的近三年年化收益率均在***%以上，夏普比率均在**以上。其中，前3名的公司，近三年的年化收益率均在***%以上。

冠军基金公司是仙人掌私募基金，其近三年的年化收益率达到近***%，同时夏普比率也有**。

仙人掌私募基金于2015年4月在上海成立，其核心策略为股票策略，目前管理规模为20-50亿元，私募排排网收录的旗下基金有40只，公司核心人物为姚跃。

姚跃曾任职于汇添富基金。2014年起曾担任阳光私募基金研究副总监、投资总监等职位。曾获得2021年度新财富最佳私募投资经理、私募排排网2020年上海地区股票策略收益率冠军。

此外，在11家上榜公司当中，以20-50亿元中等规模的公司为主。

比较亮眼的是半夏投资，其以近三年***%的年化收益率和**的夏普比率，成为近三年榜中唯一的百亿私募。

半夏投资是一家专注于宏观对冲策略的私募基金管理公司。其于2015年8月在上海成立，目前在排排网收录的旗下基金有50只，公司核心策略是多资产策略。

公司核心人物有李蓓、陶丽、宋文平、刘鉴等等，其中，李蓓还是私募排排网10月热搜基金经理的榜单冠军。

天倚道投资成榜单大赢家

我们在符合筛选条件的331家私募基金公司当中，筛选出了近五年年化收益率居前10%（即前33名）且同时夏普比率也居前10%（即前33名）的私募基金公司，总共有9个上榜。

可以发现，这9家近五年年化收益率和夏普比率均居前10%的公司，核心策略为股票策略的各5个，期货及衍生品策略占4个。

上榜公司的近五年年化收益率均在***%以上，夏普比率均在**以上。其中，前4名的公司，近五年的年化收益率均在***%以上。

冠军基金公司是天倚道投资，其近五年的年化收益率超***%，同时夏普比率也是榜单中最高的，有**。更值得注意的是，天倚道投资同时登上了今年以来、近三年、近五年等三个不同时间维度的榜单，属于唯一上榜3个榜单的“大赢家”。其近三年年化收益率为***%，今年以来收益率为***%。

我们也整理出了天倚道投资在三季度的A股持仓数据，供您参考。

数据说明

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风险提示

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