北京
徐翔，78年生于宁波一个普通家庭。1993年高中毕业后携十万入市，完成资本原始积累。1999年，科索沃战争爆发，北约投掷五枚战斧巡航导弹轰炸中国驻南联盟大使馆，恐慌情绪传导回国内造成资本市场暴跌。此时，国家为提振市场信心出台八项意见，徐翔借助五一九行情快速崛起赚得盆满钵满。此后，凭借凶悍的封涨停板与一字断魂刀操盘手法，徐翔迅速成长为“宁波涨停板敢死队”队长。随着天一证券解放南路营业部40亿元配资事件东窗事发，徐翔转战上海，开启人生新篇章。
2009年，徐翔将商业触角伸向阳光私募，由其控制的泽熙投资私募基金在沪深300指数下跌15%的行情之下仅用三个月就创造了盈利25%的骄人业绩。事实上，泽熙神话远不止于此，且不论2015年股灾期间泽熙私募产品以逆势大涨31%的业绩傲视群雄，单说泽熙私募产品曾突出重围以535%的收益率独占鳌头就令其他私募产品黯然失色。2010至2015年间，徐翔及其关联人先后出现在190家上市公司的前十大流通股股东名单中，雄厚的资金实力成就神秘的前私募一哥。
作为资本市场奇迹的缔造者，伴随着首宗信息型操纵证券市场刑事案件的诞生，泽熙神话在2015年底戛然而止。
2015年11月1日，身着价值不菲的阿玛尼西装的徐翔因涉嫌违法犯罪，被公安机关在宁波杭州湾跨海大桥予以逮捕。2016年4月，徐翔、程博明（中信证券总经理）等人涉嫌操纵证券市场、内幕交易犯罪被批准逮捕，隐含着徐翔案与中信证券一干高管不足为外人道的暗中关联。
90年代是中国资本市场的萌芽期，证券账户操纵股价屡见不鲜，精准程度甚至可以锁定事先约定好的数值。在上市公司股价高企的过程中，上市公司股东、实际控制人意图减持股份前，或以股份收购资产决策做出时，有强烈的提升股价的冲动。方法之一是通过大宗交易途径将股票减持给私募机构，规避《中华人民共和国证券法》中对于上市公司股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员在进行减持和短线交易时的股份限制和时间限制。事后利用信息优势通过多次买卖、账户对敲等操作手法，达到操纵股票交易价格的目的。
传统的操纵股票价格主要采取利用资金优势、股价对敲等方式实施。利用内幕信息主要采取埋伏在先待利好信息发布后收割胜利果实的方式实施。以美邦服饰（002269.sz）为例，2014年9月26日，泽熙投资两款私募产品折价买入4630万股美邦服饰，同时期上市公司实际控制人减持5055万股。徐翔充分调动社会资源帮助美邦服饰实际控制人实现高位减持，9月29日上市公司发布利好信息当日股价最高涨至逼近涨停，同日泽熙投资出清了所持有的全部美邦服饰股份。通过反复与上市公司实际控制人打配合，泽熙投资在短短半年时间获利4.5亿元。美邦服饰的精彩远不止于此，美特斯邦威创造了连续五年400%增幅的神话，2015年首现亏损之时中信证券作为国家队却动用29亿元激情购买14%的股份。针对为何国家队一反常态不选择绩优大盘蓝筹股而青睐业绩亏损股，中信证券不予置评。据传，徐翔为一众高官“代客理财”被美邦服饰深度套牢，歪心思打量到国家队，由国家队演出英雄救美为徐翔助力，以接盘侠的姿态拉抬股价成功帮助徐翔及其关联账户解套。最终，美邦服饰成为徐翔被查的导火索，无疑上演一出掘墓人自掘坟墓的资本市场现形记。
2017年1月23日，青岛市中级人民法院一审宣判：徐翔、王巍、竺勇犯操纵证券市场罪，分别被判处有期徒刑五年六个月、有期徒刑三年、有期徒刑二年缓刑三年，同时并处罚金合计120.5亿元。其中，主犯徐翔被判处罚金110亿元。根据《中华人民共和国刑法》第一百八十二条的规定，操纵证券交易价格，获取不正当利益或者转嫁风险，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金。可知，徐翔获利金额之巨令人瞠目结舌，一举创下操纵证券市场罪罚金数额之最。至此，一代枭雄陨落。
作者：肖长金，北大纵横特聘合伙人
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