又一家大银行巨额增发，中信银行计划每10股配售3股

中信银行三季报大赚471亿，利润同比增加12.81%，同时却又推出10配3的巨额融资方案

之前邮储银行、华夏银行高溢价增发

邮储银行向35名特定投资人，增发67.77亿股，募集450亿，增发价约为6.64元，而邮储银行A股3.96元，H股3.83元，溢价达到67%

华夏银行向特定大股东，募集80亿，增发5.28亿股，增发价约为15.16元

而华夏银行A股4.85元，溢价达到212.5%

邮储和华夏不仅没有向散户要一分钱，还溢价买股，让股民得到了实惠

反观中信银行的折价配股融资

10配3，就是每持有100股中信银行，就要强行再加购30股，相信有过这种配股经历的股民都会十分气愤且无奈，不参与配股，权益就要被摊薄，参与股票10配3需要的资金量有会过于巨大，我本人就持有中信银行，是从民生银行换股过去的，如果参与定增，就要把仅有的资金拿出来，这些钱其实是准备补仓其他股票的，没想到被中信银行抢了。本想持有中信银行体验一下高分红，结果却被要去了五六年分红的钱

另外在三季报市盈率3.44倍，市净率0.4倍，如此低估的情况，仍然要折价定增，一般折价率为8-9折，取中间值8.5折，也就是配股的市盈率仅仅为2.92倍，市净率为0.34倍！如此低的价格增发，是否有国有资产流失的嫌疑？

鉴于银行的特殊性，要不断增加资本充足率，所以肯定还会有越来越多的银行进行再融资，而且通常银行的融资都是成百上千亿，如果都像中信银行这样搞，不仅会给银行股持有者带来资金压力，同样也会给整个A股市场带来巨大的压力

银行业的融资还需监管层的约束和引导

高溢价定向融资不仅保证了股民的利益，还从一定程度上给银行设置了融资门槛，假如定向融资就要按照净资产的价格或者高溢价来，这样银行的股价才能得到修复

华夏银行和邮储银行为银行的估值修复开了个好头，但是转眼又被中信银行破坏。

约束和引导市场正确融资，还需要从监管层做起，

一、制定合理的融资门槛和金额，一方面考虑公司增发的必要性和盈利性，另一方面也要保证整个A股是否受冲击过大，不能什么公司都轻易准许巨额增发

二、叫停过于离谱的配股方案，配股价可以略低于净资产，但0.3倍于净资产的配股明显不符合正常的市场规律，过低的配股价格会让投资者承担巨大的投资风险

三、在美股市场中，配股权利是可以转让的，这样就给持有者多了一个不参与融资的选择，而不是像现在被动融资。持有者可以出售配股权获利，从而降低了股票权益的摊薄