磷酸铁锂产能过剩渐近，“锰、钠”加速入场

　　“共迎双碳大时代 智造绿色新电池”

　　LNEC8-第8届中国锂电（钠电）新能源千人大会暨2022绿色电池年会

　　同期举办：2022起点储能&钠电论坛/2022动力电池回收论坛/2022中国新能源企业家俱乐部理事年会

　　主办单位：起点研究、起点锂电大数据、起点钠电

　　活动时间：2022年12月7-8日

　　活动地点：深圳登喜路国际大酒店

　　进入2022年，磷酸铁锂仍是锂电产业链领域最受欢迎的投资板块之一。

　　得益于性价比优势，铁锂电池在终端的渗透率快速提升且成为市场主流。随着新能源汽车和储能市场的持续爆发，磷酸铁锂需求不断上升。

　　动力电池销量上，1-9月，铁锂电池销量达203GWh，占比55.3%；装机上，累计装车116.3GWh，占比60.1%。

　　在市场的催化下，今年以来，更多新玩家入场磷酸铁锂赛道，各大厂商联合斥资在全国各地落户近百个项目，总投资金额已破千亿。

　　其中，除了大量的化工、钛白粉等企业跨界外，厦门钨业、长远锂科、格林美、天力锂能等传统三元材料及前驱体上市公司也开始深度布局磷酸铁锂相关领域。

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　　磷酸铁锂出货将破百万吨

　　起点研究院（SPIR）数据显示，2022年上半年，国内磷酸铁锂材料出货量已达41.7万吨，同比增长142%，基本达到去年全年水平。

　　第三季度月平均出货量突破10万吨，截至9月，国内磷酸铁锂材料出货量已经突破70万吨，从出货情况看，今年全年磷酸铁锂材料继续保持高增长率，年底实现百万吨出货已是大概率事件。

　　从产能规划上来看，据起点锂电大数据统计，2021年，国内各大企业磷酸铁锂产能规划约300万吨，截止2022年9月份，全国大小磷酸铁锂基地产能规划已超1000万吨，预计2023年下半年或者2024年初会出现产能过剩。

　　对此，德方纳米也表示，行业未来会形成结构性的产能过剩，中高端产能不足，低端产能过剩。

　　同时，市场竞争愈发激烈，头部企业扩产脚步逐渐加快，市场份额被瓜分，中小企业生存愈加困难。

　　一方面，赛道头部企业正冲刺IPO，募资扩产以加快抢占市场份额。比如湖南裕能已在创业板提交注册；9月29日，湖北万润登陆上交所科创板；10月18日，安达科技北交所上市申请已获受理。

　　据统计，2022年前五大企业分别为湖南裕能、德方纳米、常州锂源、江西升华、湖北万润，合计产能51万吨，其中湖南裕能拥有19万吨磷酸铁锂产能居行业首位，德方纳米产能15.5万吨居行业第二。

　　另一方面，不少跨界企业投建项目虽具备原料及资金优势，但在核心技术、客户认证等方面存在差距，或陷入“无米下锅”的困境，导致项目流产。这意味着实际投建产能与规划产能或存在一定差距。

　　此外，碳酸锂等关键主材的供应趋紧及价格走高，带动磷酸铁锂成本上升，头部企业凭借技术、规模化优势，产品实现量价齐升，但尾部企业利润被压缩。

　　数据显示，近日，磷酸铁锂价格已至16万/吨，年内维持高位。

　　不过，2023-2024年，随着磷酸铁锂行业内大规模产能释放，以及原料价格的走弱，预测磷酸铁锂的价格会逐步下行。

　　对于头部LFP企业来说，企业毛利净利水平相比现在将出现下滑，市场竞争的着力点将落在技术、产品的创新力上。

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　　下注磷酸锰铁锂、钠电正极

　　新势力入局，成本冲击、产能过剩，头部磷酸铁锂企业的优势红利将逐步减弱，老玩家们也将目光投向了以酸锰铁锂、钠电正极等多种新型正极材料上。

　　磷酸锰铁锂作为磷酸铁锂的升级版，是基于磷酸铁锂基础上添加锰元素而获得的新型正极材料，兼顾高能量密度与高安全性。在材料价格高涨下，磷酸锰铁锂正获市场和资本高度关注。

　　可以看到，目前头部LFP企业均在下注磷酸锰铁锂赛道，将磷酸锰铁锂作为未来最重要的竞争力产品之一。

　　比如4月，龙蟠科技子公司常州锂源就磷酸锰铁锂材料项目与星恒电源签署战略合作协议。

　　8月，光华科技拟在现有厂区建设年产3.6万吨磷酸锰铁锂及磷酸铁正极材料，项目总投资2.47亿元。

　　9月，德方纳米年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目在云南曲靖正式投产，是目前全国已建成投产最大单体产能的磷酸锰铁锂正极材料项目。

　　按照德方纳米规划，到2025年底，磷酸铁锂产能达到34.5万吨/年，磷酸锰铁锂产能达到44万吨/年。

　　而除了磷酸锰铁锂，钠电正极材料也是下一个突破口。近日，宁德时代透露，公司钠离子电池产业化进展顺利，供应链布局上需要一些时间，已与部分乘用车客户协商，明年将会正式量产。

　　这意味着，在宁德时代龙头企业的助力下，钠电池明年将有望迎来大规模量产，带动上游产业链企业快速跟进。

　　在上游正极材料端，目前，主要是一些头部三元材料企业投资布局，包括容百科技、振华新材、当升科技等。

　　容百科技目前规划2023年钠电正极材料产能3.6万吨，2025年产能为10万吨；振华新材钠离子电池正极材料已可以出货，出货量可达1000吨/月；当升科技推出了新一代钠电正极材料，目前已完成工艺定型并向国内大客户送样。

　　起点锂电大数据认为，在A00级电动车和储能等领域，钠电会与磷酸铁锂等技术路线并行发展，未来发展空间十分广阔。