百亿量化私募500指增超额收益超20%，全市场选股业绩惊艳！

本文首发于公众号“私募排排网” 。

在国内市场中，目前较为常见的量化多头策略包括量化选股、指数增强等。量化选股是主观选股策略的“量化版”，一般收益来源于选股带来的α收益；而指数增强则收益来源包括对标指数的β收益、选股带来的α收益以及其他收益增强手段带来的收益（指数增强的投资目标在于跑赢对标指数）。

此外，指数增强根据选股范围的差异可分为沪深300指增、中证500指增、中证1000指增、其他指增。在国内市场来看，中小盘股更容易获得超额收益，因此以对标中证500指数的指数增强产品成为了私募产品的主流。

基于量化指增的关注度与热度，私募排排网特发布中证500指数增强、中证1000指数增强、量化选股基金1-8月榜单TOP10。

思勰投资问鼎前三季度500指增冠军

截至9月底，纳入统计的净值1以上的中证500指数增强基金共有286只，年内平均收益-13.05%，较上月出现较大幅度回撤。不过与同期中证500指数的-22.36%的涨跌幅相比，仅有4只指增产品超额收益为负。

【应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及私募收益数据用***替代。】

榜单前十私募基金超额收益均超10%，其中“思勰投资-中证500指数增强1号”、“盖亚青柯中证500指数增强1号”、“楷双贡嘎12号”、“守正用奇指数增强2号”等4只指数增强基金在正收益的基础上，还成功实现了正超额。

来自百亿量化私募的“思勰投资-中证500指数增强1号”在1-8月榜单中屈第二名，在1-9月榜单中成功夺冠。截至9月30日净值，今年前三季度收益***%，超额收益高达***%。

对于指数增强基金的配置价值，思勰投资表示，经历了前期的大幅调整后，当前各宽基指数整体估值水平相对偏低，从中长期的角度来看已经处于比较有吸引力的位置。随着疫情负面影响减弱以及国内稳增长措施发力，A股市场的长线投资机会可期，当前是比较好的布局时点。思勰投资建议，长线看好A股表现，并能承受一定波动的客户可以重点考虑指数增强这类带Beta的产品，以当前较低的成本建仓。

另有百亿量化私募衍复投资的“衍复指增三号”前三季度超额收益***%，是榜单的第二名。衍复投资还是是A股市场少有的以中低频策略为主的量化管理人。对于公司取名“衍复”的原因，管理人曾透露，量化投资中并不存在所谓的圣杯，策略的持续迭代和研发是一个反复思考、推衍的过程。只有做到了热爱这个反复推衍的研究过程，管理人才能在竞争激烈的市场中存活下去。

除此之外，盖亚青柯私募基金、上海凯双私募、广州守正用奇、格量资产、鲁民投基金、中大君悦投资、源晖投资、云起量化等量化私募旗下均有产品成功入围前三季度中证500指数增强TOP10榜单。

6家百亿私募1000指增产品入围

与500指增的火热不同，1000指增在今年才迎来火爆场面。在2022年6月22日，中国金融期货交易所就中证1000股指期货和股指期权相关规则向社会公开征求意见。7月22日，首批中证1000股指期货、股指期权产品正式上市，这也让中证1000指数基金热度水涨船高，不少百亿私募纷纷跑马圈地发行1000指增产品。

来自九坤投资、宁波幻方量化、衍复投资、九章资产、佳期投资、卓识投资的“九坤日享中证1000指数增强1号”、“幻方量化信淮1000指数专享32号1期”、“衍复广羽中证1000量化多头1号”、“九章幻方中证1000量化多策略1号”、“佳期千星一期”、“卓识辰熙”6只百亿量化私募产品均登榜。

“九坤日享中证1000指数增强1号”前三季度不仅收益为正，超额收益也高达***%。在今年9月份，九坤投资也是开启1000指增产品的募集，与往期相似，锁定期也为三年。作为头部量化私募，九坤投资两位创始人王琛与姚齐聪也是均具备海外从业经验。凭借多年的量化投资经验积淀，九坤投资成功打造出多元化的策略矩阵，策略类型包括指数增强，股票优选、CTA策略、中性策略、多空策略等。

全市场选股强于指增

量化选股策略主要利用量化模型在全股票市场内进行选股和配置，其选股范围并不拘束于某一指数，投资组合也不针对任何指数进行行业类别、市值范围的跟踪。

因此，量化选股策略亦有“空气指增”之称。此策略通常对标主观选股策略，但其持仓股票的数量要远大于主观选股策略，一般可以达到数百只以上（甚至上千只）。指数增强是在量化多头基础上做指数风格的约束，由于不对标单一宽基指数，与传统的指数增强相比，“空气指增”也是更加灵活。

私募排排网数据显示，468只量化选股私募基金1-9月平均收益-7.37%，119只基金取得正收益，正收益占比25.43%。

与500指增、1000指增不同，量化选股榜单前十私募基金前三季度均取得正收益，前十平均收益更是高达20.21%。

“汇富联合乙亥5号”前三季度收益***%，在9月股市巨震的背景下，与1-8月业绩相比仅出现不到一个点的微调，实属难得。汇富联合成立于2014年3月，2015年1月在基金业协会完成备案登记获得私募基金管理人资格，公司目前规模5-10亿元。

明湾资产刘玺管理的“明湾天机量化”今年收益***%，是榜单的第二名。公开资料显示，刘玺曾相继任职于山东证券、天同证券、中海信托，以及上海晶和投资公司，2011年自立门户创办明湾资产。

中金量化的“中金量化-长乐朝亮1号”是榜单的第三名。据悉，中金量化秉承“专注量化短线，捕捉绝对收益”的投资理念，以CTA量化投资技术为起点，经过多年实践，建立“宏观+产业+量化”三维一体研究框架，打造了以量化短线为核心的多市场交易体系，涵盖期货高频、期货短线、股票短线、可转债短线等多策略。

嘉鸿资产、泽源私募证券基金、量魁资产、稳博投资、银熊私募基金、丹金恒信、中量投等量化私募旗下亦有产品入围前三季度量化选股前十榜单。

规则说明

【数据来源】：私募排排网，截至2022年9月。根据管理人最新报送信息，本基金存续规模高于500万人民币，取截至2022年9月的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。

【收益计算说明】：由于私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日(包括次月5日)，距当月月底最近的数据作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若期间有分红、拆分情况发生，则使用分红再投资后累计净值计算收益率。

【数据阶段性说明】私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。

【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。