湖南
一、企业简介
淀粉糖是指利用含淀粉的粮食、薯类等为原料，经过酸法、酸酶法或酶法制取的糖，包括麦芽糖、葡萄糖、果葡糖浆等，统称淀粉糖。不同淀粉糖产品其功效有所不同，如果葡糖浆是糖尿病、冠心病以及高血压等患者的理想甜味剂，麦芽糖可以作为牙膏、医用软膏等的湿润调节剂。
淀粉糖是我国食品工业的重要原材料，是我们日常消费食糖的有益补充。目前，我国生产淀粉糖的上市企业主要有保龄宝、华康股份、百龙创园等。保龄宝成立于1997年，目前是我国功能糖行业的领军企业，公司产品主要包括功能糖和淀粉糖。
保龄宝基本情况简介
资料来源：企查查、智研咨询整理
相关报告：智研咨询发布的《2022-2028年中国淀粉糖行业市场发展潜力及投资前景分析报告》
二、企业经营模式
从经营模式方面看，保龄宝产品的销售方式根据市场区域不同采取不同的方式，境内主要是采用直销，境外主要采用经销商销售；公司原辅材料的采购统一由供应链中心负责，主要采取“以市场为导向，以销定产”的生产模式。
保龄宝经营模式
资料来源：企业年报、智研咨询整理
三、企业的业务情况
从淀粉糖细分产品收入方面看，随着保龄宝公司产品不断升级，淀粉糖产品的品种逐渐增多，其中果葡糖浆是公司的淀粉糖系列的代表性产品。随着蔗糖价格的上涨，果葡糖浆代替蔗糖应用于食品中的优势逐渐显露，使得果葡糖浆的使用率不断提高。资料显示，近年来，保龄宝果葡糖浆产品的营业收入整体上呈现逐年稳定增长态势，其营业收入维持在3.2亿元以上。2020年受疫情影响，其营业收入稍微有点下降，2021年实现回升。2021年保龄宝果葡糖浆营业收入为3.72亿元，较2020年同比增长14.23%。另外，保龄宝淀粉糖产品的细分产品还有麦芽糊精、其他淀粉糖，较2020年相比，其营业收入分别同比增长13.13%、23.90%。
保龄宝淀粉糖细分产品营业收入（亿元）
资料来源：企业年报、智研咨询整理
从淀粉糖细分产品的毛利率方面看，果葡糖浆和其他淀粉糖的毛利率呈现较大幅度的波动。受淀粉价格波动上涨的影响，果葡糖浆行业的生产成本升高。2021年果葡糖浆的毛利率为0.07%，其他淀粉糖的毛利率为9.2%。
保龄宝淀粉糖细分产品毛利率
资料来源：企业年报、智研咨询整理
从不同地区的营收方面看，保龄宝在国内外的营业收入整体上呈增长态势，且国内的营业收入远超于国外的收入。2021年保龄宝在国外的营业收入为9.22亿元，在国内的收入为18.43亿元，较2020年分别同比增长46.18%、29.43%。
保龄宝分地区营业收入（亿元）
资料来源：企业年报、智研咨询整理
从不同销售模式的营收方面看，保龄宝直销的营业收入远高于经销，且2020-2021年直销和经销的营业收入均呈增长态势。2021年保龄宝直销的营业收入为20.03亿元，经销为7.62亿元，较2020分别同比增长33.60%、37.22%。
保龄宝分销售模式营业收入（亿元）
资料来源：企业年报、智研咨询整理
从行业市场方面看，淀粉糖行业竞争格局相对分散，市场集中度不高，各上市企业在淀粉糖行业市场所占的份额不高。
从研发投入方面看，保龄宝主要从事功能糖的研发、制造及方案服务，拥有国家糖工程技术研发分中心，承担了国家重点研发计划，拥有20余年的技术研发历史，不断对新产品、新应用进行开拓。资料显示，2017-2021年保龄宝的研发投入呈现逐年增长态势，2021年其研发投入达1亿元，较2020年同比增长58.05%。
保龄宝研发投入（万元）
资料来源：企业年报、智研咨询整理
四、企业未来规划
从未来规划上看，保龄宝在生产方面将不断扩大潜力产品和利润产品的产能，逐步淘汰和化解落后产能；在营销方面，将会开拓新市场、新应用，以差异化竞争赢得先机；在管理方面，将推进组织变革，严控费用支出，实现费用效益最大化。
保龄宝未来规划
资料来源：企业年报、智研咨询整理
以上数据及信息可参考智研咨询发布的《2022-2028年中国淀粉糖行业市场运行格局及战略咨询研究报告》。智研咨询是中国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。
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