与蒙牛分手，收购区域乳企，这家乳企“攒家底”求上市？

近日，乳业又传来新动态。

据媒体最新消息，君乐宝乳业成功收购陕西银桥乳业。关于具体收购金额，目前双方还没有对外披露。日前，君乐宝乳业集团董事长魏立华在内的君乐宝高管团队已经抵达西安，君乐宝与银桥共同成立联合工作管理小组，君乐宝方面开始全面接管银桥乳业的管理。

值得一提的是，陕西作为养羊大省，银桥乳业又为当地的知名乳企。而君乐宝前不久刚宣布旗下首款配方羊奶粉产品“臻唯爱”的上市，正式进军奶奶粉领域。业内人士指出，二者的联合或为君乐宝未来在羊奶领域的深耕不无联系。

不过，君乐宝与银桥的“1+1”组合，成效究竟如何呢？

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银桥乳业“成色几何”？

资料显示，银桥乳业是一家乳制品供应商，旗下经营和管理“秦俑”、“阳光宝宝”、“银桥艾宝瑞”和“银桥”等系列品牌，并提供常温奶、低温奶、牛奶粉以及羊奶粉等产品，致力于为消费者提供相关的产品及服务。

从作为区域乳业的优势板块低温奶来看，银桥乳业官方资料显示，银桥液奶低温运营事业部成立于2011年，经过10年的快速发展，年均产值已达近5亿元，旗下产品线涵盖了单杯、连杯、屋顶、袋装、瓶装等市场主流包装形式，并建立起一套稳定、高效的冷链销售渠道，覆盖陕西全境。

从消费市场来看，银桥乳业的发展究竟如何呢？

有媒体透露，陕西企业家协会数据显示银桥乳业2021年营收34.6亿，但知情人士表示，银桥乳业目前整体规模大概在10个亿左右。

据中食财经了解，在天猫、京东等电商平台上数据显示，销量领先产品均为乳饮料以及百利包常温牛奶，且月销量大都在2千单左右。

值得一提的是，2009年，银桥在年报里称其实现了历史最高收入，并在此前的5个财年里在西安和周边占据了50%以上的市场份额，一度位列中国十强乳企。随后，银桥乳业业绩持续缩水。2015年，银桥乳业营收16.4亿元，同比下降9.4%；净利525.9万元，同比下降76%。2016年业绩再度下滑，2016年6月，银桥正式退出新加坡主板，业务版图从此退至陕北“主战场”，此后，银桥乳业似乎变得销声匿迹了。

目前，随着羊奶粉市场的火热，银桥乳业作为农业产业化国家重点龙头企业，围绕陕西千亿羊乳产业发展规划目标，积极布局羊乳市场。相继推出艾宝瑞儿童成长羊奶粉、银桥系列成人羊奶粉、丝路悠扬系列羊奶粉。不过，从销量来看并不乐观。

据媒体报道，银桥乳业目前辐射的西安及周边市场，共计2500多万人口。另外，西安属于西部桥头堡，交通四通八达，君乐宝接下来可以通过银桥乳业辐射西北乃至整个西部市场。但从已获知消息来看，银桥乳业能否为君乐宝打开西北市场犹未可知。

亦有专家指出，此次银桥选择易主君乐宝，也是区域乳企众多出路中的一个方案。银桥乳业联合创始人刘华国及其他三位战友，因为年龄大了，也是时候把银桥交付给一个好下家，他们也可以退休享受天伦之乐了。

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君乐宝为上市“攒家底”？

随着收购银桥乳业的落定，君乐宝上市话题又激起行业热议。

今年7月，有媒体报道称，君乐宝乳业有意在中国内地和香港上市，考虑在香港IPO中筹资至少7亿美元。对此君乐宝回应称，关于上市，公司目前没有相关计划。

实际上，对于君乐宝谋求在A股和香港两地资本市场IPO的传言，由于去年君乐宝的实际控制人变更，要三年后才能申报在内地A股上市。

或是为了能够顺利上市，君乐宝近年来布局明显加快。除收购银桥乳业外，今年1月24日，君乐宝乳业集团还曾投资黄嘉棣的皇氏乳业。当时君乐宝以总价2亿元入股皇氏集团所持有的控股子公司来思尔乳业20%股权及来思尔智能化20%股权，成为这两家公司的第二大股东。

从产品上看，君乐宝加快布局羊奶粉、A2奶粉等产品，持续布局产品线。不过，君乐宝在快速推进的同时，亦存在不少危机。

此前君乐宝旗下悦鲜活宣传翻车、代言人频频出事等问题，其投资的皇氏乳业近日亦因为其配料表中提到了这样一句话：“鼠李糖乳杆菌hsryfm1301是皇氏集团巴马益生菌科技有限公司的专利益生菌菌株……从巴马百岁老人肠道采集筛选，授权广西皇氏乳业有限公司使用。”等宣传语引起消费者不适。对此，有网友坦言君乐宝与皇氏乳业二者或是“臭味相投”。

可见，君乐宝要“攒够”家底上市，或许还尚需时日。