光伏、新能源车等为何暴跌？基金经理杨宇最新解盘

杨宇

华夏新能源车龙头基金经理

拥有清华航天和北大光华双重学历背景，兼具3年产业经历+4年制造研究经验，拥有4年证券从业经验，2021年9月起担任基金经理。

最近新能源板块下跌幅度较大，这里聊聊我的看法。

新能源、光伏等赛道股为何暴跌？

昨日（9月15日）新能源领跌，主要源于外部政策导致的市场风险偏好变化，转而引发对于新能源出口产业链影响。从实际情况来看，我们认为有诸多理解误区：

近期市场流传的一些与《通胀削减法案》相关的消息称将会禁用产自中国的电池组件和来自中国的原材料。根据我们的跟踪，《通胀削减法案》近期并无边际变化，实际通胀消减法案近期并无边际变化，原文的意思是，“受中国政府控制的实体”生产的电池，不能享受补贴，而非“禁用”，中国民营企业企业未被定位为敏感实体、并没有任何剔除中国供应链的意思。实际执行起来难度也较大，对企业而言为了满足补贴标准而重塑供应链，反而得不偿失。

关于“欧洲光伏产业链脱钩“：此次欧委会没有列出涉及的国家、地区，相较美国的相关法案力度明显小，且该提案将在生效后24个月后才正式执行。欧洲一直都有光伏供应链自主诉求，但其本土产业链发展还需要很长时间，一刀切脱钩完全不符合其能源危机的现实，因此中短期几乎没有实质影响。

大跌的实质背景为：海外鹰派加息+资本市场接连动荡下，市场信心偏弱，引发弱市避险效应。

坚定看好新能源车产业链

我依然是非常看好新能源及其相关产业链，二季度存在毛利率的修复，下半年可能还会继续修复；第二，锂价我认为是无法长期持续保持在这样一个水平的，即使短期内不下跌，也会通过产业链进行消化、转移，对于中游环节的影响可能不会那么的大；第三，当前新能源车板块或许重新回到了一个类似今年四月的位置，或是长期较好布局时点。

新能源板块天然波动较大，在市场经历大幅下跌之后，加大定投力度反而是比较好的选择。大家不必过分担心，新能源车的基本面在目前看来没有发生改变，我依然坚定看好，也希望能和投资者一起分享未来新能源车板块的星辰大海。

风险提示：1.本基金为混合基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。3.本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。10.定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。