“备胎”欣旺达，跨过宁德时代转正

日前，据知情人士透露，即将上市的小鹏G9，将会搭载欣旺达供应的4C（4倍充电效率）动力电池。而欣旺达也将凭借这次“A供”的身份，正式进入到小鹏汽车的电池供应链。

恐怕谁也没能想到，小鹏汽车的动作如此之快。而且令人诧异的是，小鹏在选择欣旺达供应动力电池之后，竟然率先应用到了自家的战略车型——G9之上。

作为与蔚来ES7、理想L9（参数丨图片）正面交锋的车型，小鹏G9的重要性不言而喻。而另一角度，能够让小鹏汽车放心采用的动力电池，欣旺达的实力也不容小觑。

其实，就目前而言，小鹏G9上配置的4C电池，并没有太多的参数披露。然而不难猜测的是，欣旺达的4C电池，大概率与车辆的超充补能有关。

不久前，何小鹏在小鹏汽车超级补能发布会上，喊出了“充电5分钟，续航200公里”的口号。如此这般的G9，能否淘汰混动暂且不说，其背后的动力电池技术，显然可圈可点。

或许也是看见了欣旺达的可增长性，资本蜂拥而至，对其的投入再次增加。

据坊间消息，欣旺达的动力电池业务已经完成新一轮融资，总融资额约80亿元人民币，估值约300亿元。领投方包括博华资本、深创投、源码资本，以及由财政部、生态环境部及上海市共同成立的国家绿色发展基金。

毫无疑问，资本格局的形成，是欣旺达动力电池业务市场开拓的新起点。可是，这看似皆大欢喜的背后，却依旧留有隐患：欣旺达究竟会花费多大的力气在动力电池上？

业务拆分，明智之举

追溯历史，欣旺达并不是根红苗正的动力电池企业。其成立于1997年，以消费电子业务为主，曾为苹果、飞利浦、联想、OPPO、步步高、小米等多家企业，供应过电池“模组”。

只不过值得注意的是，直到2014年，欣旺达才通过收购东莞锂威51%的股权，实现锂电电芯领域的自主生产布局。而这个时候，与之发展路线类似的比亚迪，却是已经在深圳坑梓，建成了当时全球最大的动力电池生产基地。

一步落后，步步落后。沉迷在消费电子行业成功的欣旺达，终究还是在新能源汽车时代慢了一步。

据了解，在电池的成本结构中，模组环节的成本占比20%左右，毛利率只有10%。这也直接导致了专注模组研发的欣旺达，哪怕经营多年，毛利率也不过才在15%。相对比同行业亿纬锂能、宁德时代超过25%的毛利率，属实差上不少。

而慢了一拍的欣旺达，也终于是在2014年成立了电动汽车电池公司。但同时也因为电芯主要依靠进口，2015年“动力电池白名单”政策一出，欣旺达的动力电池业务并没能趁此机遇，大幅增长。

2016年，欣旺达与易捷特（雷诺、日产、东风合资的子公司）建立合作关系，但此时的欣旺达依旧不具备电芯生产能力。而这一短板，也进一步成为欣旺达下定决心生产电芯的推手所在。

2018年，欣旺达惠州博罗一期2GWh电芯项目顺利投产，并开始向东风柳汽景逸S50EV、云度π1/π3、 吉利帝豪PHEV等车型供应三元锂电池。

据欣旺达2021年年报显示，现在的它，已经相继获得东风柳汽菱智CM5EV、东风E70、吉利PMA平台、上汽ZS12平台等多家车企车型项目的定点函。其中，仅吉利PMA平台就包括极氪、smart、VOLVO和几何等品牌的汽车产品。

尽管欣旺达的动力电池业务增长迅速，但必须承认的是，就目前欣旺达的营收占比来说，仍大幅侧重于消费电子业务。

据去年年报显示，欣旺达消费电子业务实现营业收入312.16亿元，同比增长16%，占比83.57%；而动力电池业务的营收则只有29.33亿元，仅占总营收的7.85%。

其实，发展到现在，欣旺达的两种业务也是时候区分开来了。

无论是前文提到的80亿元融资，还是更早些时候，“蔚小理”等车企联合对欣旺达的投资，都是冲着其动力电池业务去的。

此外，值得一提的还有，据知情人士透露，欣旺达在去年底就已经启动了动力电池业务拆分上市计划，预计在2023~2024年提交IPO。

虽然这一消息并未得到欣旺达官方的承认，但可以确定的是，将动力电池业务单独出来，完全称得上是明智之举。

备胎转正，只是起点

新能源汽车时代的到来，提供了诸多的机遇。作为世界第一大的新能源汽车市场，中国更是为新能源汽车产业链的搭建、成熟，提供了足够肥沃的土壤。

而此时的欣旺达，正是这个时代的受益者之一。

正如前面所提到的，欣旺达动力电池业务拆分上市，带来的不仅仅是资本面的支持，更关键的一点在于，欣旺达动力电池业务可以更加自主，而且能够“轻装上阵”。

尽管如今的动力电池市场，依旧是宁德时代的“一家独大”。但在车企们积极寻找二供、三供，以及市场的主动调节下，属于动力电池行业“百花齐放”的时代，即将到来。

事实上，“蔚小理”之所以联合对欣旺达进行投资，其根本目的也无外乎是想要摆脱宁德时代的“绑架”。如今市场大势推动下，小鹏汽车已经率先打响了第一枪，而后的蔚来、理想，还会远吗？

站在欣旺达的角度，“备胎”转正，可喜可贺。只不过必须清楚认识到的一点在于，如今的局面，也只不过是刚刚开始。

首先，如上图所示，欣旺达的产能布局，看似广阔，但其实并不足够。

据了解，欣旺达在广东惠州、江苏南京、江西南昌、山东枣庄等地设有生产基地，但已建成的动力电池产能仅为10GWh。

按照规划，到2025年，欣旺达的落地产能约为138GWh。这与宁德时代的1000GWh 、中创新航的500GWh、蜂巢能源的600GWh，甚至国轩高科的300GWh相比，都是弱上一级的存在。

其次，在相关电池技术的研发方面，欣旺达披露出来的信息，简直少得可怜。

除了前文提到的4C电池，欣旺达官网上能够找到的也不过是三元锂和磷酸铁锂电池两种“大众货色”。而坊间传闻，欣旺达具有一定的4680电池技术储备，但依旧是只闻其声，不见其实。

在今年上半年的装车量排名中，欣旺达排在了第7，且占到了2.26%的市场份额。但缺少技术长期主义的欣旺达，很难在麒麟电池、刀片电池、无钴电池的“围攻”下，冲出重围。

回顾动力电池的发展史，行业发展的初期，动力电池作为重要零部件，确实值得车企们“礼贤下士”“价高者得”；但是时至今日，随着市场工艺的成熟，可选择性增加，宁德时代都免不了被车企“抛弃”，更何况刚刚“备胎转正”有所苗头的欣旺达。

毫不客气地说，如果欣旺达依旧沉浸在被资本追捧，被车企簇拥的“泡沫”里，那么被市场淘汰，也只不过是个时间问题。

至于“备胎转正”，也将会从业务蓬勃向上的起点，转变为欣旺达走向市场边缘的“开端”。