一个时代的终结！Bed Bath & Beyond从神坛到谷底

美国居家用品零售商巨头之一的Bed Bath & Beyond，上一季度公司财务报表中称净亏损3.85亿美元。

面对公司股票大跌、销售额断崖式下滑、负运营现金流以及高管人员动荡，如今的Bed Bath & Beyond濒临破产恐将倒闭。

01

Bed Bath & Beyond公司

濒临破产倒闭

Bed Bath & Beyond公司成立于1971年，总部位于新泽西州。公司旗下其他商店还包括World Market，Cost Plus World Market和Buybuy Baby 商店等，曾经是美国最受欢迎的大型家居用品零售商之一。

图中为Bed Bath & Beyond独立门店。

Bed Bath & Beyond公司曾以其丰富的销售战略吸引着全国的购物者，因其涵盖各种颜色以及各式风格的大量商品而闻名。然而，最近一个季度的报告中显示，其净销售额同比下降25%，净亏损3.58亿美元。同时，还报告了约4亿美元的负运营现金流。

数据来源于BusinessInsider。

行业分析师们纷纷表示，对Bed Bath & Beyond公司的前景持悲观态度，在销量大跌的同时，首席执行官马克·特里顿(Mark Tritton)也宣布辞职，公司缺少流动资金。

Loop Capital分析师安东尼·丘库姆巴(Anthony Chukumba)进一步表示，该公司可能在未来几个月内破产，并补充说，其第一季度的业绩显示出公司处于彻底失控的糟糕局势(Dumpster Fire)，“这可能根本不需要几年时间，就仅仅要几个月。”

安东尼·丘库姆巴(Anthony Chukumba)还称，他对公司的未来战略也没有什么信心，很大程度上也受到了亿万富翁投资者兼GameStop董事长瑞安·科恩(Ryan Cohen)的影响，瑞安·科恩(Ryan Cohen)出售了BBBY全部股份。

2022年年初至今，Bed Bath & Beyond公司股已下跌约65%。美国银行(Bank of America)发布的一份报告估计，该股仍有很长的下跌空间，并补充称，大幅亏损使资金流动性成为该公司的“首要担忧问题”。

数据来源于BusinessInsider。

02

曾经的神话

多年来，Bed Bath & Beyond的门店身影在各大商场内都能看到，甚至还有不少独立门店。我们细数着Bed Bath & Beyond是如何从新泽西一家小亚麻布家居店发展成连锁商店又变成现在濒临倒闭的过程。

1971年，Bed Bath & Beyond在美国新泽西州成立了第一家门店，最初名字是Bed 'n Bath，专业售卖床上用品和沐浴用品。人们发现这个宝藏商店，此时也正是家居用品的上升期。

图中为1971位于新泽西州的第一家Bed 'n Bath门店。

1987年，Bed 'n Bath正式更名为Bed Bath & Beyond，并扩展了17家连锁门店，主要集中地区在纽约地区和整个加州地区。

1980年开始，Linens 'n Things等商店的兴起也标志着家具用品零售商店的竞争加剧的时代。

图中为以亚麻制品为主的Linens 'n Things门店。

考虑到公司长远意义的发展，Bed Bath & Beyond公司推出了首个“家居超市”概念门店，一个占据20,000平方英尺的单独门店。这家新型大型“家具超市”门店内拥有几乎各种颜色和风格的品牌产品。当时，这完全有别于其他家居零售店，受到了人们的一致好评。

这种营销策略被行业分析家称之为“品类杀手”(Category Killer)，在此之后Toys R Us, Best Buy以及Costco都采用了类似营销策略。(“品类杀手”指营业面积较大但商品品类经营较少的连锁专卖店，在比较小的商品品类范围内放置较多的单品，能“杀死”那些经营同种商品的小商店，以此吸引顾客刺激消费。)

由于“品类杀手”营销策略给公司带来了不小的利益，Bed Bath & Beyond公司随后几年分别在新泽西州、加州、弗吉尼亚州、马里兰州和佛罗里达州等开设了更多的门店。

图中为Bed Bath & Beyond门店内部货品。

随后，公司又推出了新的销售模式——巧妙地将产品分类并战略性将折扣商品以及易冲动购买的商品放在收银台附近。1991年，销售额达到了1.34亿美元。

Bed Bath & Beyond公司于1992年6月开始首次公开募股。随着公司业务的增加，各门店开始增加电器等这样受欢迎的产品类别。1999年，销售额达到了10亿美元。

图中为Bed Bath & Beyond门店的小电器区。

直到本世纪初，Bed Bath & Beyond公司在美国43个州拥有了311家门店。2002年，收购了健康美容类门店Harmons，紧接着在2003年又收购了假日连锁店Christmas Tree Shops。

接下来的10年里，Bed Bath & Beyond公司专注于收购其他公司，包括在2007年收购了Buy Buy Baby以及2012年收购了专卖亚麻产品的Cost Plus World Market。从那时起，Bed Bath & Beyond公司在市场内占据了突出的位置，在“大城市”内随处可以看到它的身影。

图中为Bed Bath & Beyond公司收购旗下门店Buy Buy Baby。

然而，自从消费者开始转向电子商务和出现了其他跨类别竞争对手，如Walmart和Target开始，Bed Bath & Beyond公司的销售额开始下滑。一时间，像Linens 'n Things之类的门店开始陆续倒闭。

2019年5月，首席执行官史蒂文·特马雷斯(Steven Temares)被一群维权投资者赶下台，公司会议中展示的168张幻灯片的演示中，等于是要求他“辞职”。同时，几名董事会成员也在投资者的要求下离开了公司。

雪上加霜的是，从新冠疫情以来，Bed Bath & Beyond公司于2020年开始陆续关闭了8个州的44家门店，以“对抗”其不断下滑的销售额。

图中为Bed Bath & Beyond门店闭店前折扣。

2019年，Target的前首席营销官CMO马克·特里顿(Mark Tritton)接替临时首席执行官玛丽·温斯顿(Mary Winston)担任了公司新领导人。人们都以为作为Target的首席营销官，会给Bed Bath & Beyond带来希望，然而这并非一个容易的转变。

图中为马克·特里顿( Mark Tritton)。

在马克·特里顿( Mark Tritton)的领导下，公司试图采用一种“少混乱”的理念来提供给消费者有组织的购物体验。其中包括减少产品选择和推出自己品牌等。其中最大变化就是实施“以一代人为目标进行产品分类”。

图中为纽约市一家店铺内陈列凌乱的商品。

新冠疫情最开始时，由于家居物品需求增加导致Bed Bath & Beyond公司门店内商品的短缺，产品供应链跟不上，消费者面对空空的货架变得非常沮丧。

图中为Bed Bath & Beyond门店被买空的货架。

根据特里顿(Tritton)的说法，销售持续下降，最近几个月随着创纪录的高通胀和客户需求的下降，公司盈利情况开始恶化。“我们的业务现在受到了非同寻常的宏观经济因素的影响，例如全球供应链的脱轨、高通膨以及病毒变种和动荡的政治格局，这些因素影响了消费者的购买。”

2022年6月，Bed Bath & Beyond公司宣布将罢免马克·特里顿( Mark Tritton)首次执行官的职位，并更换几位高管，这意味着公司领导层的又一次改变。

根据美国消费者新闻与商业频道报道，公司最近还宣布停止生产自主品牌床上用品、装饰品和家具品牌Wild Sage。

03

BBBY股下跌

公司缺少周转资金

Bed Bath & Beyond公司的维权投资者瑞安·科恩(Ryan Cohen)现已抛售了所有BBBY的全部股票。本周四(8月18日)，Bed Bath & Beyond公司的股票BBBY盘中下跌了19.6%，盘后暴跌超20%。(维权投资者,通常是指一些对冲基金、机构的投资者，为了捍卫自身权益，要求公司作出改变甚至插手企业决策。)

本周四(8月18日)，美国证券交易委员会(SEC)收盘后公开的一份报告中显示，瑞安·科恩(Ryan Cohen)以18.68-29.22美元的加权平均价格出售了780万股(BBBY)，同时还抛售了相关的看涨期权。该股(BBBY)在盘后交易中下跌了44.6%，在周四的常规交易时段又下跌了近20%。

数据来源于CNBC。

瑞安·科恩(Ryan Cohen)最初以每股15.34美元的平均价格购买了Bed Bath & Beyond公司股票BBBY。根据美国消费者新闻与商业频道估算，扣除经纪费前，科恩(Cohen)在普通股交易中赚了大约5900万美元。他可能在期权上获得了额外的利润。

Bed Bath & Beyond公司尽管公司基本面不佳，但散户投资者兴趣仍旧很大。目前最令公司担忧的是其流动资金可能会枯竭该公司必须筹集新的资本才能维持运营。第一季度财务报表中显示，现金以及等价物约1.08亿美元，低于去年同期的11亿美元。

数据来源于CNBC。

根据该公司向美国证券交易委员会(SEC)提交的最新季度文件，公司一直在利用摩根大通(JPMorgan Chase)现有的10亿美元用于资产的循环信贷工具。Bed Bath & Beyond公司将面临来自其贷款人的更大压力，要求其削减成本并从其他地方寻找资金。

Bed Bath & Beyond公司最新发布声明中称，“我们将进一步先解决当务之急，增加公司运转现金流，随之做出战略改变，改善现有运营情况，提高成本效率同时赢得消费者的青睐。”

无论怎样，Bed Bath & Beyond公司的是否还能重新站稳脚跟还有待观察，未来令人堪忧。