私募500指增、1000指增，空气指增榜单首发！宽德称雄灵均夺冠！

本文首发于公众号“私募排排网” 。

在去年四季度，由于市场风格的急剧变化，以及量化私募规模的激增，导致行业整体出现回撤。2022年前4月A股单边下跌，与此同时市场风险也是进一步释放，在进入二季度后，量化私募超额收益明显回暖，小盘股的活跃更是让量价策略大施拳脚，在今年5月与6月，量化多头指数均取得正收益。

展望量化投资的发展前景，艮岳投资在接受私募排排网采访时表示，随着市场注册制推行，上市公司越来越多，主观策略要做到全覆盖就比较困难，但是量化私募仍然可以做到全市场覆盖。在非主线行业和个股，量化策略仍然可以拿到超额收益，从这角度来看，量化私募还是有比较大的发展空间。不过随着百亿量化私募数量越来越多，未来竞争肯定会更加激烈，业绩必然会向合理区间回归。

中证500指数增强TOP10：平均超额22%

从市场角度看，以来尤其是从4月底开始的反转行情中，中小市值股票更为活跃，相对传统大盘蓝筹股票也走出更好的表现。而当中小市值股票表现较好时，全市场股票的分化与离散情况处于较高水平，这种情况为量化策略提供了较好的超额收益环境。中证1000指数ETF与股指期货的发行，也进一步提高了中小盘股票的关注度，为行情增添了热度。

截至7月底，纳入统计的净值1以上的中证500指数增强基金共有284只，年内平均收益-3.99%；45只500指增基金取得正收益，赚钱私募占比低至15.85%。

从中证500指数增强私募基金榜单排名前十私募来看，规模“断层”比较明显，中小私募占比七成，包括5-10亿私募4家、10-20亿私募3家，100亿私募3家，百亿私募仅思勰投资、上海宽德、玄元投资登榜。

【应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及私募收益数据用***替代。】

收益方面，虽然中证500指数截至7月29日的涨跌幅为-14.48%，但是中证500指增私募基金榜单前十私募1-7月平均超额高达22%，入围门槛的超额收益也需超18%。“楷双贡嘎12号”、“思勰投资-中证500指数增强1号”、“鲁民投中证500指数增强一号”分列榜单前三名。

具体来看，百亿量化私募思勰投资的“思勰投资-中证500指数增强1号”今年超额收益接近***%（7.29净值），是榜单的第二名。思勰投资成立于2016年，公司成立初期主推短周期CTA策略，随后陆续上线市场中性、指数增强、高频、量化选股等策略。目前，中证500指增是思勰投资主推的核心策略，该策略用绝对收益思路做相对收益。

玄元投资的“玄元元增3号”超额收益***%，由孔镇宁,张伟担任基金经理。对于成绩的取得，玄元投资介绍，公司致力于追求超额收益的收益回撤比，不因市场风格或者热度而主动暴露风险敞口。除了对多年深耕的主策略框架进行迭代升级以外，公司当前更多更好地将中低频基本面信号与中高频量价信号相融合，并引入人工智能技术以升级策略表现。

艮岳投资的“艮岳鲲鹏1号”今年收益***%，超额收益***%，是中证500指增榜单的第四名，该基金由曹玉建担任基金经理。对于近期量化超额收益全线回暖的原因，艮岳投资指出，近期中证1000期货期权上市，市场上包括雪球，ETF，指增，alpha策略等在内的增量资金入场建仓，导致风格偏向小票，对量化策略超额收益的获取有利。

中证1000指数增强TOP10：大规模私募成主导

7月22日，中证1000指数股指期货（IM）、期权产品上市交易，弥补了A股资本市场小市值规模风格的对冲交易工具的空白。

另据排排网财富研究中心数据，在统计过上半年多家量化私募管理人超额收益后，发现指数间超额整体表现为1000>500>300，结合当下时点的股指期货基差成本，看好未来对标中证1000指数的市场中性策略产品表现优于中证500对冲产品，未来一段时间还可能推出1000中性+指增等灵活配置型产品，可以做适当关注。

纳入统计的61只中证1000指数增强基金的平均收益0.65%，其中有36只基金获得正收益，赚钱私募占比接近六成，为59.02%。与500指增不同的是，参与1000指增市场的主要是50亿以上的大规模私募，榜单前十私募也均由50亿以上私募组成，1-7月平均超额收益17.57%。

今年市场beta波动较为显著，上海宽德在市场单边下跌的环境下，持续捕捉超额收益。“宽德中证1000指数增强2号”今年超额收益***%，是榜单的第一名，该私募也是7月份规模首破百亿大关的新锐百亿量化私募。目前市场经历两个多月的反弹后逐渐走向震荡分化的阶段，叠加中证1000指数期货和期权的推出，盘面成交量和波动加大，随着高波动股票交易的持续活跃，超额收益创新高。

幻方量化品牌旗下有两只基金上榜，分别是宁波幻方量化的“幻方量化信淮1000指数专享32号1期”、九章资产的“九章幻方中证1000量化多策略1号”，年内超额均超10%，分别为***%、***%。

对于近期市场传言幻方量化劝投资人全部赎回浮盈丰厚的中证1000指数增强产品，原因是大小盘的剪刀差到了一个很极限的地步。据中国基金报报道，幻方量化内部人士对此回应称，该文章纯属造谣蹭热度，公司层面并未建议全部赎回，对市场走势没有观点。

“稳博云堡中证1000指数增强系列尊享1号”超额收益***%，是榜单的第五名。稳博投资表示，1000期货和1000期权上市，市场增加了新的对冲工具，对于对冲类策略来说是很大的利好，同时也缓解了原本拥挤的500赛道。指增策略条线，1000指增类产品成为新的投资热点，在1000这个赛道布局较早的机构有望获益。

除此之外，国恩中证1000指数增强1号、九坤日享中证1000指数增强1号、衍复广羽中证1000量化多头1号、宽投千帆、佳期千星一期、龙旗1000指增1号等1000指增产品也均上榜前十。

量化选股TOP10：灵均投资夺冠

量化选股策略主要利用量化模型在全股票市场内进行选股和配置，其选股范围并不拘束于某一指数，投资组合也不针对任何指数进行行业类别、市值范围的跟踪。

因此，量化选股策略亦有“空气指增”之称。此策略通常对标主观选股策略，但其持仓股票的数量要远大于主观选股策略，一般可以达到数百只以上（甚至上千只）。指数增强是在量化多头基础上做指数风格的约束，由于不对标单一宽基指数，与传统的指数增强相比，“空气指增”也是更加灵活。

私募排排网数据显示，132只量化选股私募基金1-7月平均收益2.55%，收益中位数为-1.80%，四成基金取得正收益，灵均投资、中金量化、泽源私募证券基金入围榜单前三。

“灵均精选7号证券投资”今年收益***%，量化选股榜单的第一名，由马志宇担任基金经理。灵均投资表示，当下股票市场行业持续轮动且具有一定持续性的结构，有利于分散选股的量化策略超额持续表现。

靖奇投资范思奇管理的“靖奇略懂二号”今年收益***%，是榜单的第七名。公司依靠出色的量化建模与IT开发建立了多周期、多市场的综合资产管理平台。策略类型包含股票超额、统计套利、高频做市;投资范围涵盖证券、期货、期权。

“稳博量化选股匠心系列1号”还登上量化选股榜单，对于量化业绩回暖的原因，稳博投资指出，经历去年四季度到今年二季度的剧烈风格切换和单边下行，各家机构更关注策略拥挤度和风险暴露，公司策略上做了相应的迭代升级，进而提高了超额的获取能力。此外，贝塔的上涨导致偏多头类的产品净值修复；另一方面，市场波动加大，尤其是小盘强大盘弱的趋势和成长相对价值的表现优异，在量价和基本面两方面都给了量化机构更多阿尔法的挖掘空间。

规则说明

【数据来源】：私募排排网，截至2022年7月。根据管理人最新报送信息，本基金存续规模高于500万人民币，取截至2022年7月的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。

【收益计算说明】：由于阳光私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日(包括次月5日)，距当月月底最近的作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若期间有分红、拆分情况发生，我们使用分红再投资后累计净值计算收益率。

【数据阶段性说明】私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。

【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。